【风险前瞻】2018年1月1日—1月5日（图）

市场回顾（1月1—1月5日）

从上周市场的表现来看，波动幅度较大的是纽系品种和镑系品种，而其它的非美货币的波动相对较小，主要是在年底阶段市场大部分的资金有回笼的迹象，从而导致目前市场缺少明显的波动迹象。另外一方面是大部分机构在年底时候处于在休假阶段同样导致市场比较清单的原因。短期建议大家保持观望，等待明年更好的机会来临。

本周重要事件前瞻

美国数据

周三：05:30 AM     美国API原油库存变化 29/DEC，11:00 PM        美国ISM制造业采购经理人指数 DEC；

周四：03:00 AM     美国FOMC会议纪要，09:15 PM 美国ADP就业人数变化 DEC，10:45 PM 美国月Markit服务业PMI终 DEC，

周五：12:00 AM     美国EIA原油库存变化 29/DEC，09:30 PM美国贸易差额 NOV，09:30 PM 美国失业率 DEC，11:00 PM 美国ISM非制造业采购经理人指数 DEC，

2017年美国经济表现不错，从数据来看整体经济仍然处于在稳步的一个阶段，通货膨胀，失业率等都处于在低位运行阶段，最终的税改政策对于美国经济起到决定性的作用，然而从美元指数的走势来看，短期在底部继续调整虽然短期趋势偏空头一些，但从目前的格局来看不能过份看空美元指数，主要还是依靠在税改后对于整体经济的刺激力度是否逐步稳健增长。

欧元数据

周二：04:15 PM     西班牙Markit制造业采购经理人指数 DEC，   04:55 PM 德国Markit制造业PMI终 DEC，05:00 PM        欧元区Markit制造业PMI终 DEC，

周三：04:55 PM     德国失业人数变化 DEC，04:55 PM    德国失业率 DEC，05:00 PM         西班牙消费者信心指数 DEC，

周四：04:15 PM     西班牙月Markit服务业采购经理人指数 DEC，04:45 PM 意大利月Markit / ADACI服务业PMI DEC，

周五：03:00 PM     德国零售销售（年率同比) NOV，03:45 PM 法国(初值）通货膨胀率（同比) DEC，06:00 PM  欧元区(初值）核心通胀率（同比) DEC，

欧元区经济2017年增长强劲，经济进一步改善，市场情绪高涨。2017年上半年起，国内需求成为了经济增长的推动因素，净出口的增加也让欧元区的经济锦上添花。宽松的货币环境促进了欧元区劳动力市场和房地产持续改善，居民收入和公司盈利提升也刺激了消费和投资的增长。另一方面，欧元区经济、政治不确定性逐渐下降，各国财政收支改善，赤字得到控制，主权风险下降，消费者和投资者的信心更加充足。欧元区的经济增长具有广泛的根基，各成员国之间的经济增速更加协同。

欧洲央行公布利率决议，维持三大利率不变，QE自2018年起延期9个月，购债规模调整为300亿欧元/月，维持前瞻指引全部不变，符合市场预期。净购买将和到期资产再投资同时进行；欧洲央行预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平，远超净资产购买期限。具体来看欧洲央行最新的货币政策决议，欧洲央行利率决议符合预期，市场看到了较大力度的QE缩减，以及较鸽派的前瞻指引。鸽派的前瞻指引几乎断送了未来9个月货币政策的想象力。抛开市场的即时反应来说，我们预期2018年第四季度QE将宣告结束，同时会在2019年6月和9月之间看到欧洲央行第一次加息。从今年的欧元区的整体经济来看，仍然属于趋好的阶段，所以明年是否能够继续今年的趋势状态，对于欧盟各国需要更加的稳健的维持并且促进经济有效增长才有提升。欧美今年整体趋势属于多头格局，从中长期角度有可能继续向上运行，短期阶段在中间格局做适当的休整。

英镑数据

周二：05:30 PM     英国月Markit / CIPS制造业采购经理人指数 DEC，

周三：05:30 PM     英国建筑业PMI DEC，05:30 PM英国月Markit / CIPS英国服务业PMI DEC，

在脱欧尚未显着影响到英国经济和金融基本面稳定的情况下，脱欧对于汇率市场的核心影响方式是通过不确定性冲击。从确认脱欧至启动脱欧是不确定性的集中爆发期，议会和政府关于启动权限的争夺，以及市场对于硬脱欧的担忧使得英镑市场“人心惶惶”。而随着脱欧谈判的开启以及英国政府的逐步让步，市场对于脱欧模式不确定性担忧下降，迭加通胀高企迫使英央行货币政策转向，以及美元指数疲软，共同使得英镑兑美元中枢逐步上移。今年英国一直围绕着脱欧的事件缠绕不休，从镑美的走势中一直处于在不确认的震荡区间运行，虽然整体格局偏多，但是在不确定的经济影响下镑美走势同样经历了一波三折。脱欧的诸多因素一直干扰着镑美的整体走势，只有尽快结束脱欧进程的才能排除干扰。

日本数据 

周五：08:30 AM     日本汇丰服务业PMI DEC，日本央行委员却认为必须继续推行超宽松政策。一位委员表示，日本启动货币宽松的时间较晚，较晚退出不足为奇。但委员们还表示，目前无需采取额外的宽松。

日本财长麻生太郎今晨也发表讲话称，通缩之所以产生，是因为之前的日本政府和央行应对不当。日本央行为应对通缩而采取的货币宽松措施压低了日元汇率。日本在抗击通缩上正缓步取得稳定进展。从目前美日的走势一直处于在大周期级别纠结调整，这也是反映了日本政府为什么一直要持续推行宽松政策同样在市场中反映出目前趋势一直处于在不明朗的格局中。

Andrew He
高级分析师 

从2012年在富瑞登交易学院：担任课程开发交易策略研发等工作。跟随邵悦华老师多年从学生转行为导师。
曾经参加过汇市争锋栏目。

交易理念：多市场、多策略、大数据结合、自动EA程序的监控。