维州PGC加速药企整合 2018年有望外延式爆发增长

墨尔本医疗设备供应商Paragon护理有限公司（Paragon Care Limited，ASX:PGC）2018财年上半年采取的行业整合及投资战略开始显现成效，目前公司营收指标稳健向好...

墨尔本医疗设备供应商Paragon护理有限公司（Paragon Care Limited，ASX:PGC）2018财年上半年采取的行业整合及投资战略开始显现成效。

目前公司营收指标稳健向好，最近收购的两家澳洲本土医疗企业料将助推公司每股收益（EPS）继续温和上涨，同时国际领先医疗设备和器械供应商Smiths Medical确认与公司展开合作，Paragon成为前者供应的系列医疗产品在南澳市场的独家经销商。 

整合加速进行

根据PGC最新澳交所公告，Paragon对外确认收购两家业务高度互补的澳洲本土企业Insight Surgical和Medtech Solutions，以促进下阶段业务的快速增长，并于近期披露将收购Seqirus（CSL）公司免疫血液学业务，公司现有的银行业务和现金储备将为此类收购项目提供资金支撑。

Insight Surgical是澳洲一家面向本土消费者提供眼科用品的领先供应商。该公司供应的高品质设备范围广泛，除自身品牌产品外，还包括来自欧美领先眼科品牌和本土制造商的产品。Insight Surgical为Paragon现有业务Designs for Vision提供了一个高度互补的产品组合。

2017财年Insight Surgical营业收入400万澳元，息税折旧摊销前利润为100万澳元。本次收购中Paragon先行支付500万澳元，并采取Earn-out机制（即盈利能力支付计划），承诺条件为Insight Surgical2018财年业绩。

Medtech Solutions是新州一家“第三方”医疗工程公司，致力于为不同技术复杂度的多厂商、多模设备提供服务，公司业务与Paragon现有的Service & Technology品牌相关产品服务具有高度互补性。收购完成后，Paragon将获得60多名来自澳新地区各地的维修技术员和生物医学工程师。本次收购交易金额为240万澳元，预计将带动Paragon 2018财年每股收益（EPS）温和上涨。

Paragon于今年12月1日向市场宣布收购Seqirus（CSL）免疫血液学业务，自此双方开始携手为销售方面条件的达成展开合作，按计划将于2018年2月底或3月初完成收购。2017财年Seqirus免疫血液学业务收入1000万澳元，息税折旧摊销前利润150万澳元，本次收购涉及金额850万澳元。

加大投资力度 

PGC公告指出，作为公司下阶段发展战略的重要组成部分，Paragon在2018财年上半年已对部分一次性运营成本进行了消化。公司还通过一系列内生性增长计划扩大在南澳的影响力，包括在Wingfield建设新仓库以供应必要的基础设施，预计这一开发项目将从2018年1月开始为公司创造营收价值。

史密斯医疗（Smiths Medical）成为Paragon在南澳州独家经销的首家海外医疗产品制造商。史密斯医疗是全球领先的专业医疗设备制造商，专注于在医院、急诊、家庭和专业护理环境中提供输液疗法、血管通路、营养护理和专业产品及服务，其产品还应用于特级和重症监护、外科手术、术后护理和慢性病治疗等医疗环节。

目前Paragon正与其它一些有意向与南澳企业开展合作的全球制造商展开合作讨论。

2018营收指标维稳 

在宣布近期收购项目之前，公司在年度股东大会提供的2018财年营收预测为1.25亿至1.35亿澳元，息税折旧摊销前利润指标为1800至1900万澳元。全年税后净利润指导值为1050-1150万澳元。截至目前，这些指标维持原值。

2018财年上半年营业收入指导值为520-535万澳元，息税折旧摊销前利润520-570万澳元，税后净利润250-300万澳元。预计审计后的半年业绩结果将于2018年2月初公布。

据报告，截至12月的六个月内，Paragon开展的多项业务活动，包括CEO过渡期相关计划，建设南澳基地，为加大重点设备全国覆盖率重组销售团队，以及最近的几项收购计划等，对公司业务底线造成影响。盈利方面，Paragon继续呈现季节性特点，预计本财年下半年将出现下滑趋势。然而值得指出的是，近期收购项目的完成，将带动Paragon盈利进一步提升。

澳交所上市公司Paragon护理总部位于维州墨尔本，作为澳大利亚和新西兰医疗保健市场医疗设备、器械和消费品的领先供应商，目前正着力收购医疗行业企业。

人口老龄化、消费者预期健康水平持续上升、政府支出不断加大等因素带动澳新市场收入快速增长。 Paragon Care通过对高端领先企业进行战略性整合，为急性病诊疗、老年人保健和初级护理等市场提供端到端解决方案，包括设备和消费品解决方案。

截至周二发稿，PGC微跌1%，报于0.792澳元，成交量3897手。