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一张图看懂:美国刚消停,意大利火药桶又炸了,“大空头”们赚翻了

2018-05-29 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

一张图看懂:美国刚消停,意大利火药桶又炸了,“大空头”们赚翻了 - 1

来源:华尔街见闻(ID:wallstreetcn),文中观点不构成投资建议。

如果你相信自己的判断是正确的,那么请坚持。

这一条交易法则再一次在意大利这个国家身上得到了验证。终于到来的股债崩盘再一次证明,正确判断的市场走势总会到来,一切都只是时间问题。

在此之前,意大利的风险已经被炒作多时。2017年以来,从桥水做空欧股,到意大利3月大选,不断有负面消息传出,但反馈到资本市场的程度却始终有限。

为什么危机迟迟没有爆发?现在看来,可能只是因为牛市的尾巴仍然比熊市的开端要更有力一点点——当经济复苏不再强劲如前,欧元区脆弱的第三大经济体,就更容易被击溃。

空头早早开始布局。他们寄希望于意大利的政局不稳定,以及欧洲央行逐渐撤出大规模刺激,押注意大利债券价格下跌。

今年以来,象征空方力量的意大利国债借贷需求上升了33%,达到约333亿美元规模,而同期欧盟其他国家的这一需求仅上升5%。

据华尔街日报此前的计算,单单上周,上述借入意大利国债的需求就飙升了12亿美元,令做空力量升至2008年以来的最高水平。而同一时段,欧盟其他国家的借债需求下降了8亿美元。

所以,周一,意大利主要党派拒绝总统支持的总理人选,有可能在秋天再度大选,资本市场终于出现巨震,并非“火药桶”的突然爆发。对冲基金早就已经准备好了资金,这是一笔可以预见的财富。

在“终于到来的暴跌”中最大的受益者,包括资管公司Discovery Capital Management,以及一家不知名的对冲基金,Brevan Howard。

Discovery Capital Management是“老虎俱乐部”的成员之一,该公司负责人Robert Citrone,曾在老虎基金供职。华尔街日报称,Discovery Capital Management一直在押注意大利债券收益率上升。

而该报还援引消息人士称,另一家名不见经传的对冲基金Brevan Howard,凭借押注意大利对德国利差上升,本月实现了7.5%的收益,今年以来收益达到13%,一跃成为全球表现最好的基金之一。这还只是周一大跌前的数据。

意大利的行情或许还不止于此。华尔街日报援引英国对冲基金Amber Capital创始人Joseph Oughourlian观点称,量化宽松(QE)已经彻底摧毁了投资者对主权债的风险意识,再加上在目前的政党领导下,意大利与欧盟的关系始终面临风险。

“最要命的是,市场还没有对这一重大政治风险有所觉醒。”

关键词: 美国意大利财经
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