澳经济衰退宣告结束 新冠后遗症阵痛迸发 三大领域风险高

澳储行副行长德贝拉（Guy Debelle）周二在线出席参议院评估听证会时表示，今年第三季度GDP呈现积极增长势头，而维州封锁令对澳洲经济的拖累不如早前估计的严重。

止跌回升 澳洲经济衰退宣告结束

今年前两个季度澳大利亚GDP分别收缩0.3%与0.7%，使得截至6月的GDP年率为负，标志着澳洲进入29年来首次衰退。

澳储行预计三季度GDP增速为正，这意味着本地经济已走出“技术性衰退”（接连两个季度GDP为负值）。

“目前看起来三季度全国GDP可能是正值，而非略微为负”，德贝拉说，“国内其它地区的增长要超过维州对经济带来的拖累。维州的形势要好于8月时的预期。”

澳储行将在下周五发布的货币政策声明中给出三季度GDP数值。

与央行类似，澳洲四大行皆预测了技术性衰退的终结。不过各行首席经济学家仍抱谨慎态度，认为仍有93万人处于失业状态的情况下，不应高估复苏势头。

经济及金融“不确定性”正在蔓延

德贝拉周二演讲中提到的一个关键词是“不确定性”。

据澳洲金融评论援引他的话称，当下进行经济预测的难度比以往任何时候都要大，“围绕各类数据存在的不确定性之多，是我职业生涯所未见的。在理解我们的现状上已面临大量的困难，更别说理解我们未来走向”。

而不确定性是澳洲央行官员近来使用的高频词。

澳储行副行长布洛克（Michele Bullock）周二晚间在以《不确定性时期的金融稳定性》为主题的演讲中表示，由于企业破产与按揭不良率上升，银行面临进一步的损失。

“未来一年银行利润与资本金会遭受更多压力，主要源自于信贷损失，既包括商业贷款也包括居民贷款”。

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“重灾区”：小企业、商业地产、居民信贷

布洛克表示，即使经济开始复苏也难以阻止企业破产数量上升，目前破产数远低于正常水平是由于收入受到了补贴、贷款偿还延期与临时破产保护等政策支持，但这些支撑因素不会一直延续。

RBA早前预期国内企业破产数将多达5200家。据CreditorWatch的商业风险评估估计，9月份进入某种形式破产管理安排的企业数量激增11%，达到436家，而当月出现债务违约的企业增长了23%，为五月以来首次增长。

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布洛克表示，当前金融系统的表现受到贷款机构和房东提供的一系列收入支持政策的支撑，而有些举措可能很快就会结束，其它举措也有不确定性。

她指出，经济复苏形势非常不确定的情况下，企业与居民财务上的弹性受到考验，最终受影响的是银行信贷质量。

多年以来澳洲企业的利息覆盖率水平（企业利润可覆盖待支付贷款利息的倍数比率）本已不断下降（如下图）。如果当前的援助措施结束，他们的偿债能力将受到拷问。

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布洛克称，约有四分之一的小企业目前正接受收入支持，如果撤销这些举措并且经营环境没有改善，这些公司将面临关闭。

商业地产存在重大风险。布洛克指出，“当前环境下商业地产价格可能大幅下跌，给相关投资者带来压力。尽管银行在商业地产上风险没有大量直接的风险敞口，但贷款损失比率可能会上升”。

家庭贷款不良率上升也将拖累银行盈利。她表示，自疫情引致的衰退发端以来，由于收入下降，一些家庭可能无法达到还款要求，未来几个月银行的相关不良贷款将不断上升。

“并不是所有的家庭都能够增加储蓄，他们会发现自己身处困境当中。”

澳企延期还款情形暴涨 或预示倒闭潮

澳储行与诸多经济学家担忧的情况已经发端。据澳洲人报，贷款机构 Illion给出的最新数据显示，企业运营者，尤其是小企业在支付账单上越发困难。

截至9月30日的一年内，延迟付款数量跳涨了20%，为至少十年来最大涨幅，而第三季度相对而言是一年内信贷管理麻烦最少的时间段。

Illion的CEO布莱（ Simon Bligh）表示，“可以看到平均延迟付款已经达到11天，我担心随着危机演变该数据会在未来几个月攀升到20天，甚至以上。延迟付款的本质是，一旦开始，会快速蔓延到所有的商业活动里”。

延迟支付已经出现在了所有行业，包括受到莫里森政府特别关注的建筑业。

对一家企业而言，延迟付款是将有问题出现的强烈信号，表明运营者为应对收入减少，面对信贷方的还款要求尽力拖延。“最终的结果可能是到2021年初会有大波的企业倒闭和人员失业”，布莱说。