美联储：1月和12月或分别加息75和50个基点（图）

总的来说，这份纪要再一次展现美联储对高通胀的担忧和局促，不过由于这部分影响早已体现在持续下跌的股价中，所以纪要发布后股票市场的反应相对平静。

会议纪要讲了些什么？

通胀改善幅度有限。许多与会者表示，美国的通胀仍远远超过委员会2%的政策目标，同时展现出来的放缓信号非常有限，通胀下行的速度慢于此前预期，所以委员们上调了实现价格稳定目标所需的联邦基金利率路线。政策制定者们重申了实现通胀目标的承诺，还有有多名委员表示为了实现降通胀，哪怕就业市场走软也不应动摇。

维持利率处于“更限制”的区间。与会者们判断，委员会需要转向并保持更具限制性的政策立场，然后维持一段时间，直到有令人信服的证据表明通胀正回归2%的政策目标。

值得一提的是，周三披露的美国PPI数据意外环比提高0.4%，超出预期的同时也令周四出炉的CPI数据变得愈发重要。假设通胀数据仍超出预期，美股市场可能会出现较大波动。

不过美联储理事沃勒在上周也曾表示，后续几周里出炉的经济数据对11月会议的影响有限，毕竟目前的通胀仍处于远高于政策目标的状态。但是在批准连续第四次加息75个基点的同时，委员们也将讨论减缓加息速度的事宜。

考虑到美联储本轮加息逐步临近市场预期的尾声，有关何时结束加息的揣测也正在逐渐升温。令市场稍稍感到暖心的是，许多与会者也提出，在目前全球经济和金融环境高度不确定的环境下，调整进一步收紧货币政策的步伐相当重要，同时也应当考虑减轻对经济前景造成不利影响的风险。