美国汇盛:美国债收益率上涨 推升美元
最近一段时间以来,美国国债收益率不断上行,已突破原有的上升通道上轨:
美国国债收益率:5年期、10年期及30年期
美国国债收益率相较之下,美元指数也创出新高继续其上升趋势:
美元指数 周线图
美元指数而与此同时,标普500指数仍然保持上行,角度越来越陡峭,不排除出现最后一搏的可能:
标普500指数 周线图
标普500指数站在历史的角度看,美国国债收益率的上涨,有利于吸引更多的资金流入美国,在美联储考虑逐步退出量化宽松货币政策的大背景下,也有利于美元升值。美国国债收益率自2012年7月下旬见底,美元指数则于同年9月结束回落。
目前的问题是,全球去杠杆化的过程已经开始,如果美国国债收益率继续上涨,将会有更多的人从美国股市中抽出资金购买收益不断升高、相对更为安全的美国国债,愿意投资企业的人会逐渐减少,进而影响到企业利润,美国股市则会因此受到拖累,所以,标普500指数这次形成顶部需要一个相对较长的时间,尽管现在还不能确定今年5月下旬形成的高点即是最终的高点,也就是说,还不能排除标普500指数再创新高的可能,但可以在一定程度上确认的是,增长乏力已经开始了,这点从其他发达国家的股票市场表现来看也可以确认,也就是说,我们在享受或欣赏美国股市可能出现的最后一搏的时候,可以准备应对熊市的策略了。
在复杂多变的金融市场中,任何妄图一劳永逸的想法都是危险的,能生存下来的,都是随时做好最坏准备的人。预测本身并不是最重要的,根据自己的情况作好周密的计划,并适时作出灵活调整,更好地应对不确定性才是最重要的。
美股熊市持续的时间远比牛市短得多,但幅度之大也是投资者有目共睹的。在即将来临的熊市中,除了可以考虑在未来某个时候标普500指数跌破顶部区域进场做空,还可以考虑持有美元指数多头,再就是一些阶段性强势货币,至于大宗商品,在标普500指数转为空头之后将会由于企业需求减少而继续下行,建议以空头为主。