通汇国际：美联储货币政策或将陷入通缩

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　　8.15日讯---美联储的通胀目标是2%，长期通胀阈值2.5%，但是此前市场所担忧的通胀风险非但没有显现，美国反而有陷入通缩的可能，目前的趋势来看，尽管上月通胀数据受益於油价等的上涨而略有好转，但今日的PPI数据显示，通胀下滑的趋势并无改善，在这种情况下，缩减量化宽松规模无疑将加大通胀下行的压力，如果真的是这样，那么结果就很有趣了，经济史上前所未有的“试验性的超宽松货币政策”非但没有导致通胀飙升，反而导致通缩，这也许是对目前流行的经济学的一种巨大讽刺。    美国7月份生产者价格指数(PPI)持平，显示出通胀下滑的趋势并无改善。美国劳工部周三公布，7月份PPI持平；6月份PPI上升0.8%。当月剔除食品 和能源成本的核心PPI上升0.1%，6月份上升0.2%。接受道琼斯通讯社调查的分析师此前预计，7月份总体PPI上升0.3%，核心PPI上升 0.2%。

　　第二季度欧元区经济摆脱了战後持续时间最长的衰退局面，表现强於预期，但距离完全走出银行业和财政危机仍有漫长道路。欧盟统计局周三公布，欧元区第二季度 本地生产总值(GDP)较第一季度增长0.3%，创2011年第一季度以来最大环比增幅，但仍较上年同期下降0.7%。上周接受《华尔街日报》调查的19 位经济学家的预期为环比增长0.2%，同比下降0.8%。

　　英国4-6月份的失业率仍为7.8%，远高於英国央行设定的加息门槛。英国央行此前已表示，只有在失业率达到7.0%之後，才会考虑上调基准利率。英国国 家统计局称，截至6月份的三个月，英国失业人数下降4000人，至251万人，失业率持平於7.8%。这一结果符合经济学家的预期。

　　美国7月生产者物价指数月率为0%，低於预期的0.3%；年率为2.1%，低於预期的2.4%；除去高波动率因数之後的核心生产者物价指数年率为1.2%，低於预期的1.3%，更是大幅低於前值1.7%。总之，今日公布的生产者物价指数全部差於预期，明日的消费者物价指数同样值得关注。

　　欧洲多国市场将因为圣母升天节假期休市，因而，投资者的目光聚焦点会回到美国，当天美国方面发布的多项数据料成为各方的关注重点，特别地，CPI和工业产出状况的消长，以及费城联储指数的各项分项指标，将对美联储成员会否在9月份的会议上作出缩减QE的决定造成直接影响。

　　欧元/美元

　　周三行情基本持稳，尽管数据显示，第二季欧元区经济走出自成立以来持续时间最长的衰退。数据公布之初欧元跳升，但美国公债收益率上扬，以及对美联储或将最早从9月开始缩减刺激规模的预期升温，继续提振美元，令欧元涨势消退。昨日欧元最高1.32796，最低1.32379。今日操作建议：1.32875空，止损1.32915，目标1.32300

　　英镑/美元

　　昨日英镑兑美元大幅走高，一度突破1.55关口；英国FTSE 100指数扩大跌幅，触及日低；从小时图上看，英镑连续出现五连阳，随后出现短暂下跌，现在成交于1.55153，能否有效站稳1.55关口，待后市行情走势。操作建议：镑美目前以短空为主，1.55740空，止损1.55780，目标1.54080

　　美元/加元

　　8月14日纽市尾盘，美元兑加元下滑至1.0335附近，日内汇价最高触及四日高位1.0368，最低触及1.0317，整体波幅较有限。操作建议：美元兑加元近期窄幅震荡，日内反弹受阻于50日均线1.0360，短线方向有待确认，支撑关注1.0300，阻力关注1.0360，暂时以观望为主。

　　美元/日元

　　昨日纽市尾盘，美元兑日元小幅下滑至98.10附近。日内汇价最高触及一周高位98.42，最低触及97.85。纽市美国PPI数据疲软令美元承压，对日元形成一定支撑。从60日均线与MACD出现了顶背离的情况，说明后市有一定的行情。今日操作建议：逢高做空，98.90空，止损99.30，目标97.80

　　黄金

　　昨日尾盘美指小幅下挫，风险货币方面欧元兑美元基本持稳。黄金方面，日K线布林带缩口K线维持于中上轨之间窄幅波动，受上轨1350点位形成短期阻力，击穿多头开始延伸涨势；均线上，短周期MA5、10交叉金叉上行。操作建议：逢高做空为主，1346空，止损1343，目标1340。

　　今日值得关注的数据：

　　16:30 英国7月零售销售月率

　　16:30 英国7月零售销售年率

　　16:30 英国7月核心零售销售月率

　　20:30 美国7月消费者物价指数年率

　　20:30 美国7月核心消费者物价指数年率

　　21:00 加拿大7月成屋销售月率

　　22:00 美国8月NAHB房价指数

　　22:00 美国8月费城联储制造业指数