人民币：第三种国际货币

　　本报记者 付碧莲

　　“我们当前正处于历史上很特别的一个时代，因为中国的崛起，这个国家变得越来越国际化。一方面，人民币日益国际化，另一方面，越来越多的中国企业走出国门，到全球各个地方直接开展业务，或者建立合资企业。”近日，汇丰集团主席范智廉(Douglas J Flint)在接受中国媒体采访时一开始就直言道，这是一个全球金融架构经历巨大变革的时代，而由于中国重要性的上升，人民币值得拥有成为第三种国际化货币的权利。

　　人民币地位提升

　　100年前，世界上最重要的货币是英镑，但是时过境迁，随着更多商品以美元结算，美元成为国际贸易和投资占主导地位的货币，同时美国也逐渐成为全球最大的经济体。不过，范智廉认为，目前及未来，中国将在国际贸易和投资方面发挥日益重要的作用，相应地美国的作用也将有所减弱，背后原因包括中国的崛起，以及美国的能源需求更多地通过内部来解决。

　　“这个时点上，人民币的国际化进程也变得更加重要。越来越多的基金经理也开始意识到：由于美国能否解决其长期的赤字问题存在一定的不确定性，因此从长期来看美元的价值存在风险；他们也不知道欧元区能否实现必要的团结和解决长期性赤字问题以令欧元更具有可预测性。因此，世界需要第三种真正国际化的货币。”范智廉认为，“正是由于中国重要性的上升，人民币值得拥有成为第三种国际化货币的权利。”

　　范智廉进而指出，其他国家也在鼓励人民币承担这种角色，这对他们的好处不言而喻——储备货币更加多元化。另外，各国更愿意促进世界经济的发展，中国也愿意生产附加值更高的产品，进而在全球价值链上不断上移，而不是像过去一样过度依赖廉价劳动力。中国也意识到，应该依靠更多地出口技术、进口世界的商品、服务等，这样才有助于其更快地朝价值链上端移动。

　　伦敦积极抓机遇

　　而中国的崛起正在成为全球获取发展的新机遇，各个机构也在努力抓取这样的机会。尤其，随着人民币的日益国际化，包括伦敦在内的众多金融中心都在争取成为人民币离岸中心。“从长期来看，中国将有三个主要贸易中心，其一是在亚洲，可能是上海、香港或新加坡。对欧洲来说，是伦敦。在北美地区，则可能是纽约或者加拿大。但无论如何，要想让人民币变得像中国和世界所期待的那样重要，必须在上述三个中心都实现结算。”范智廉指出。

　　在他看来，伦敦在发展人民币离岸业务方面具有独特的优势，伦敦的历史、其所在时区和其他一些要素，令其在外汇交易方面一直处于全球领先地位。与此同时，汇丰作为伦敦最重要的金融机构在发展人民币业务方面具有天然的优势。

　　“现在开展人民币结算业务的银行主要仍然是中国的银行，但这项业务要继续发展，一定要找到在中国之外的对手方。对一个公司来讲，在认识中国的银行之前，首先要找已经开展业务、有信贷和贸易关系的银行。从这一点看，汇丰是一个具有天然优势的银行。”范智廉表示。

　　债券市场需改革

　　然而，中国人民币的国际化以及整个金融的改革进程加快的同时，也伴随着风险的滋生。中国正在推进利率、汇率市场化及资本账户开放的金融改革，但与此同时，随着美国量化宽松政策的调整甚至是退出，跨境资本将出现频繁的流动，而中国宏观经济也进入结构调整剂及去杠杆的周期，无疑中国面临着巨大的挑战。

　　对此，范智廉表示：“汇率和利率改革所面临的国内国际挑战是一体的。其中重要的一点是，近期深化国内债券市场的改革发展，这是很有必要的，因为，只有这样才能创立一个养老金系统，而养老金系统的发展将促进对证券的需求，这将有利于货币投资获得稳定的收益比例，这对于货币的国际化是必不可少的。”

　　对汇丰而言，范智廉表示：“我们不可能比现在规模更大了，过去两年我们做的事情就是更好地在全球分配资本。把表现不好市场的资本筹集起来，投入到我们的重要市场。而我们做中国及中国公司的伙伴，尤其是他们全球扩张时，这也是我们未来发展的方向。”

　　“在未来，我们将不断进行评估，看看如何扩大在中国内地投资。我们从不把资金从中国撤出，而是直接投回去。但是自己直接做，还是通过合作伙伴来做，则是一个需要认真研究的问题。”范智廉指出。