人民币中间价周五跳涨百余点 年内39次创新高

　　昨再创汇改新高 即期价格逼近6.06 专家称汇率被高估

　　昨日，人民币兑美元汇率再创汇改以来新高，中间价高开106个点至6.1050并带动即期汇率收盘创新高，但由于临近年末，市场交投比较清淡。

　　今年以来人民币兑美元加速升值，中间价已经累计39次创新高，升值幅度几乎是去年的3倍。有专家表示，人民币实际有效汇率已经被高估，这导致了“产业空心化”症状，进而影响银行业不良贷款的增加。“目前完善人民币汇率形成机制、修正高估的人民币‘实际有效汇率’的高估，是具有针对性的手段。”

　　文/记者李震

　　昨日市场：中间价跳涨百余点

　　昨日，在美元指数小幅下跌的情况下，人民币中间价高开106个点至6.1050再创新高。而受此影响，即期汇率开盘即突破6.07，收盘报6.0686新高。

　　交易员指出，昨日即期汇率的波动幅度较大，在40~70个点之间，但由于临近年底，市场交易比较清淡。事实上，即期汇率周四尾盘异地拉升，而周五进一步大幅上涨。多位交易员认为，中间价高开是人民币大涨的直接原因，但美元流动性趋紧则构成升值阻力。“因年底时节境内美元流动性较紧，人民币猛升之后购汇需求也随之释放，即期随后在6.07元下方动态平衡。”

　　2013年，人民币自4月份开始进入加速升值通道，人民币兑美元汇率中间价屡创2005年汇改以来新高。据国家外汇局公布的数据显示，在4月1日至5月27日的36个交易日期间，人民币兑美元汇率中间价16次创出2005年汇改以来新高，并在5月24日一举升破6.19。

　　截至12月27日，人民币汇率中间价共计39次刷新汇改以来纪录，中间价已累计上升1903个基点，累计升值幅度达到3%，大大超过去年1.03%的全年升幅。同时即期汇率也从年初的6.25升至6.07附近，累计升幅约3%。

　　展望：明年双向波动幅度加大

　　业内人士普遍认为明年人民币兑美元汇率将呈现双向波动幅度加大、总体小幅升值的局面。广东中行外汇分析师胡年丰预计，“明年人民币对美元整体上能保持在6以上就比较强了，双向波动特点会更明显。”瑞银预计，2014年人民币兑美元汇率将基本保持稳定，到年底将为6.1左右。“人民银行近期将进一步扩大人民币在岸汇率交易区间(从+/-1%调整为+/-2%)，以提升汇率灵活性。”

　　专家：实际有效汇率高估需修正

　　实际有效汇率是衡量一国货币竞争力的关键指标，而专家指出人民币实际有效汇率被高估，不仅影响外贸，而且最终可能导致银行业不良贷款增加。

　　国际清算银行(BIS)最新公布数据显示，11月人民币实际有效汇率指数环比(月率)上涨1.3%，至117.8，为该数据自1994年公布来新高。2013年迄今，人民币实际有效汇率和名义有效汇率分别升值7%和6.4%。

　　兴业银行报告指出，今年以来银行不良率总体有所上升，虽然短期还不是大问题，但其所折射出的经济运行和政策问题则值得高度关注。从地域来看，不良贷款主要发生在浙江、江苏、广东等地区；从行业分布来看，不良贷款主要出在制造业和商贸这些可贸易程度高的行业。

　　“国内劳动成本持续上升、人民币持续升值共同形成的人民币‘实际有效汇率’高估，制造业国际竞争力下降和盈利能力下降是造成上述问题的关键。这其实是‘产业空心化’症状的反映。”兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]分析称。

　　对此，鲁政委建议，完善人民币汇率形成机制、修正高估的人民币“实际有效汇率”，是具有针对性的手段。“在汇率高估、产业空心化得不到解决的情况下，简单增加融资只能会进一步加剧经济的‘脱实向虚’，长期则为房地产市场调整、诱发系统性金融风险埋下巨大隐患。”