澳洲主权基金10年回报优异 偏爱私募股权

超低现金利率使得投资回报降低，公众股票和债券市场风险增加，澳大利亚主权财富基金——未来基金(Future Fund)正将其千亿级别资产组合逐步转向私人投资领域。

ACB News《澳华财经在线》报道，本周二(8.30)，未来基金宣布，2016财年四季度(4-6月)回报率强劲，达到4.6%，在管资产规模提高至1230亿澳元，基金董事总经理大卫·尼尔(David Neal)表示，这都归功于对非上市公司的成功投资。

尼尔表示，基金将不再依赖股票市场回报，将来的关注重点仍在私人投资市场。已经过去的2016财年股市表现平淡，这说明未来基金的选择策略是正确的。仅最后一财季，市场条件有所改善，资产组合回报得以提高。

未来基金的2016财年回报率为4.8%，低于其5.5%的预期目标。但过去10年来，基金首次宣布10年期回报数据，年化收益率为7.7%，超出预期目标0.8个百分点。未来基金的现金头寸略有下降，减少约1.85亿澳元，至267亿澳元，仍占所有资产总额的五分之一。

未来基金成立于2006年5月，用来帮助弥补政府养老金体系的资金缺口，目前管理着5只公共资产基金。

聚焦风险投资

ACB News《澳华财经在线》报道，2016财年，未来基金另类投资、私募股权、债券配置均有所增加，其中，另类投资、债券和现金配置增加额度最大。

未来基金更加关注风险资本和早期阶段投资，以加入到“跨技术创新浪潮以及随之而来的颠覆和破局”当中，并投资于私人借贷机构。

过去5年中，未来基金已将对私募股权投资的比重从5%增加至10%。同期，该类别资产投资金额已从38亿澳元增加到128亿澳元。

但由于对私募股权投资资产配置的增加，该基金一直在努力确保私募股权基金管理公司的费用和利益诉求与自身目标充分一致。

尼尔表示，他们曾拒绝了许多不符合其标准和条款要求的私募股权基金。今年8月初，曾有市场消息传言，美国大数据创新企业MapR科技公司融资5000万美元，澳大利亚主权财富基金Future Fund领投，谷歌旗下的风险投资基金及多家知名创投机构也参与其中。(详见：《大数据公司席卷创业资本 澳洲主权基金领投》)

对未来保持谨慎

ACB News《澳华财经在线》报道，尼尔表示，未来基金对未来持谨慎态度，并认为风险已经提升，这意味着它将有选择地承担风险，并与全球性投资网络紧密合作，“寻找和获得机会，尤其是在私募股权市场和另类投资领域”。

目前，未来基金股票资产配置比重略低于50%，未来仍将该比重保持在40%至60 %之前，尤其要关注海外市场。2014年12月，该资产类别配置比例曾达到峰值为60%。

现金利率不断走低意味着，预期回报率低，若危机重现，央行亦无法应对。“非常态货币政策已经进行了一段时间来，然而经济增长一直不温不火，而通胀已不复存在。”尼尔对未来前景表示担忧。

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