中企欲吞西澳巨型金矿 澳矿再遇超级周期

澳华财经在线 11月23日讯 西澳州著名金矿区卡古利尔的一场“夺宝”大戏落下帷幕，牵动国际黄金业界的超级大矿Super Pit半数股权行将易主，竞标胜出的是一家不知名的中国公司，据称出价超过13亿澳元。其背后的支持者A股上市公司天业股份(600807.SH)于今日宣告重大事项停牌。国际金业复苏的大背景下，这场跨国超级交易受到额外关注，可谓是对市场水深及行业信心的重大考量。

ACB News《澳华财经在线》报道，中资公司Minjar 金业打败澳洲最大黄金生产商纽克雷斯特，将从北美矿业巨头巴里克黄金手中收购Super Pit 矿场50%股权，据称价码为10亿美元(约13.6亿澳元)，交易尚须澳外资委批准。巴里克黄金今年八月宣布出让矿场股权，市场分析师早前预期可能的售价约为8亿澳元，Minjar 金业击退纽克雷斯特，以超高报价胜出让许多人感到意外。

Super Pit为一处3.5公里长、1.5公里宽的长型矿场，位于卡古里尔东南边缘，占据所谓的“一公里黄金区”高品位矿化带的主体部分，曾是历史上淘金热的发源地之一。上世纪80年代，矿业大亨邦德(Alan Bond)出手将临近许多小矿整合为一处，经过十年多的整固发展出一座超级大矿坑。Super Pit矿场当前年产黄金80万盎司，雇员约550人。

Minjar 金业的获胜让澳洲矿业许多资深观察人士感到意外，一是因为这家公司风格低调，并且与纽克雷斯特相比，可谓是十分“轻量级”的选手。据称Minjar 金业在澳洲最大手笔的交易是，今年八月以5200万澳元收购小型高成本矿场Pajingo。

另外，据澳洲人报，市场观察人士指出，Minjar 金业背后的母公司——山东天业恒基股份有限公司(天业股份，600807.SH)主业是房地产开发与管理，并且市值只约18亿美元，这些都这让10亿美元的收购报价显得似乎“超重”。

上交所方面，天业股份自11月21日起宣布重大事项停牌，公告称“该事项可能构成重大资产重组,存在重大不确定性。为避免股价异常波动，公司股票自2016年11月22日起继续停牌。公司承诺将尽快确定是否进行上述重大事项，尽快公告事项进展。公告未曾提及交易相关的任何其它具体信息。

不过，上市公司向矿业的转型似乎已推进许久，并涉及黄金行业。澳华财经在线记者查阅天业股份近期公告，今年9月公司曾宣告成立山东吉瑞矿业有限公司，注册资本人民币5100万元，经营范围是矿产品开采的技术开发、技术咨询及技术服务，目的是加强公司矿业投融资运作能力。

随后10月14日，天业股份宣布与贵州省地质矿产资源开发股份有限公司(地矿股份)在香港设立合资子公司，天地国际矿业有限公司，注册资本2,000万美元，公司占股49%。公告称，合作方地矿股份“投资国内黄金为主导的矿产资源勘查和开发”，成立合资公司的目的是“实施境外矿产资源项目勘查开发、境外矿业并购，能够充分发挥各自优势，有效降低海外并购风险”。

本次重大事项如果确然是收购西澳州Superpit超级矿坑股权，高达10亿美元的投资额，对天业股份可谓是石破天惊的大手笔。不过，A股市场方面，猜测的焦点似乎仍在今年四月天业股份的一项跨界投资上，上市公司被认为将遭某软件集团借壳。是否是“声东击西”，耐人寻味。

中国对澳能矿投资复苏

目光回到澳洲，市场观察人士称，中资公司参与的这项超级并购能否成功面临另外一项重要限制条件——FIRB审批。今年以来中国公司收购澳洲肉牛帝国Kidaman公司，以及中国集团收购新州电网交易接连被澳财长以违反国家利益为由驳回，以及，澳洲政界民粹主义抬头等因素，给未来的中企投资交易案蒙上阴影。

不过，相比较而言，由于资产属性不同，中国对澳资源、能源投资交易呈欢迎态度。并且，近年的矿业热潮破灭给西澳、昆州等矿业区经济形成冲击，吸引外部投资的重要性与必要性更加凸显。此次，中国公司对Superpit超级矿坑股权的收购将是值得关注的试金石。

大宗商品周期强势归来的预期高涨，中资公司对澳洲资源、能源资产的关注正在增强。澳华财经在线近日报道，中国清洁能源分销商新奥集团(ENN Group)、私募股权公司弘毅投资陆续买入澳交所能源巨头、市值70亿澳元的桑托斯集团股份，引发并购猜测。具体到黄金行业，去年巴里克黄金出售新州重大金矿资产时就曾引得中国金业巨头紫金矿业出手，而紫金矿业对澳交所较小金矿企业的连环并购也持续吸引市场目光。

中国公司在澳洲的能矿项目投资与运营有成功也有失败。早些年在许多资产的交易上都花了大价钱，然而在适应本地运营环境上表现并不完美。一些大型国有企业执掌的铁矿、金矿项目曾出现过成本井喷，卷入官司纠葛，甚至搁浅的状况。未来在跨境矿业项目投资与运营上能否展现更为成熟的风范，如新奥集团、天业股份等民营公司的加入能否带来运营策略上的革新，有待观察。

金价反弹带动并购热潮

目前黄金价格正在复苏当中，金融市场的高波动与不稳定让投资者情绪紧绷，黄金的避险特质越发突出。受益于投资信心的复苏，金矿行业已迈过险滩，澳洲黄金生产企业还享受着低澳元、劳动力及设备成本下降、燃料下降的特殊利好。澳交所金矿股是目前ASX表现最佳的板块之一。

金价反弹刺激行业并购回温。据彭博情报(Bloomberg Intelligence)估算，今年2季度全球发生的133起交易，每盎司矿储黄金当量支付价是64美元，较1季度上涨77%，反映出资产买家对长期价格持有积极预期。

澳洲专业投资研究平台Fat Prophets是典型的长期看涨者，其认为，现阶段由于各种要素集齐，“下一阶段的黄金牛市正酝酿形成，相信未来3年金价将打破历史记录，突破2000美元/盎司的高点。支撑其信念的原因有三：央行对货币宽松与经济刺激政策孜孜追求，毫无收手之意;全球性的政府债券收益转负，黄金相较于国库券的安全性与保值优势凸显;金融市场及政治形势动荡情况下，美元作为储备货币的地位已经动摇。

Fat Prophets认为，这场完美风暴还在酝酿生发，至少会在未来数年利好稀有金属，并支撑黄金牛市。期间金价若有任何弱势表现，反而呈现买入机遇。

Superpit超级矿坑由巴里克黄金与纽蒙特矿业合资，分持50%股权，这也是巴里克黄金在澳洲最后一块资产。

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