铁汇每日汇评：下一个是澳大利亚联邦储备银行？

2015年1月30日

宏观纵览

ο 下一个是澳大利亚联邦储备银行？继新西兰联邦储备银行调整政策之后，市场开始思考“谁是下一个？”，澳元自然成为目标。澳联储下周会议在即，所以是一大候选。受此影响，澳元大跌。请注意，丹麦昨天也进一步放宽政策：将存款利率下调15点至-0.50%，并表示央行此前在“市场购买外汇。”这表明在其他国家纷纷放宽的同时，各国央行也面临放宽的压力。澳大利亚报纸Australian Business Review发表的文章指“澳联储减息压力增加，甚至可能早在下周减息。”（我认为澳联储可能顶住压力，不会这么做。）即便不减息，也可能转向宽松基准，和新西兰储备银行一样，这足以拖累澳元进一步走低。 

ο 瑞郎走弱；瑞士央行干预？昨天澳元并非表现最差的G10货币，垫底的是瑞郎。欧元/瑞郎尤其大涨1.7%。或许投资者认为瑞郎跌幅过大。或许瑞士央行偷偷干预--如上所述，丹麦是这么做的。无论如何，瑞郎的走势被打破，至少变成双向波动。我个人认为，瑞郎被严重高估，所以最终回调。欧元/瑞郎和美元/瑞郎将走高。但贸易盈余仍然接近历史高位，所以涨势不会太快。数十年来，（根据经合组织的方法，自1987年以来）以购买力评价基准计算，瑞郎一直被高估，但没有什么不良作用，所以短期内不会出现均值回复。不过，现在瑞士10年的利率为负，更多资金从瑞士投资者手中流出，将带动瑞郎走弱。 

ο 日本产出增速，但通胀进一步放缓  日本周五循例公布月底的大量数据显示，尽管就业数据改善及工业产量最终好转，但通胀继续放缓及家庭消费支出下滑。日本12月份CPI保持2.4%的年同比增长率不变，但核心CPI（不含生鲜食品）从2.7%降至2.5%。而1月份东京核心CPI（不含生鲜食品）放缓，从2.3%跌至2.2%。尽管工业产量复苏，相较于11月份增长率下跌至-0.5%，12月份出现月环比1.0%的增幅。失业率进一步下跌，向应聘者提供工作的比率上升，但家庭支出持续下跌--过去9个月年同比增长率连续下跌，即从去年4月调高消费税以来持续下滑。我认为，由于12月份出口年同比大幅增长12.8%，日本预期出现由出口带动的反弹。当然，日本国内情况不容乐观，虽然就业形势好转，人们依然持续削减开支。我认为，当局可能把日元疲软看作是迄今为止最成功的政策成就。当然在全球宽松的背景下，众多央行选择宽松的货币政策，日本自然不想失去已获得的优势，我认为，日元将持续走弱。

ο 尚有两央行按兵不动 不是所有的央行都追随宽松趋势。南非储备银行和墨西哥央行昨日依然保持利率不变。

ο 今日焦点：欧洲早盘，主要的焦点是1月份欧元区的CPI初值。德国CPI下跌至通缩增加欧元区进一步陷入通缩的几率。这可能会使欧元承受抛售压力。12月份欧元区失业率也即将发布。
ο 德国12月份零售销售预期有所放缓。
ο 挪威方面，1月份的失业率和12月份的零售销售已经发布。由于失业率仍然处于非常低的水平，市场可能会更多地关注零售销售。任何失望情绪都可能触发美元/挪威克朗突破7.84的强阻。
ο 英国公布12月份的按揭贷款审批数据。
ο 美国方面，第4季度GDP第一次估计值或表明美国经济较第3季度有所放缓（从环比（经季节性因素调整）涨3.0%放缓至5.0%）。美联储偏好的通胀指标--核心个人消费支出指数第一次估计值，预计也会较第3季度有所下滑。雇佣成本指数--反映公司和政府给予其员工薪资和福利的指标，预期也较第3季度下降，但是仍高于通胀率和平均收入，令美联储相信就业状况改善及薪酬正在增长。1月份的芝加哥采购经理人指数和密歇根大学消费者信心指数即将发布。在周三FOMC表明“根据调查所得的长期通胀预期保持平稳”之后，投资者们可能会特别留意密歇根大学1年和5-10年通胀预期调查结果。

欧元/美元等待欧元区的CPI数据

  
ο 欧元/美元周四进入整固，落在 1.1260 (S1) 的支持位和1.1460 (R1)的阻力位之间。昨天的数据显示，德国陷入通缩，增加了今天欧元区1月份的CPI第一次估计值进一步陷入通缩的可能性。这可能刺激空方，带动价格下破1.1260 (S1)。之后则可能再次试探 1.1100 (S2)的支撑区间，即星期一的低点。日线图显示，价格走势仍然预示着长期的跌势。欧元/美元仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的高点和更低的低点。
ο 支持位：1.1260 (S1)、 1.1100 (S2)、 1.1025 (S3)

ο 阻力位：1.1460 (R1)、 1.1540 (R2)、 1.1650 (R3)

欧元/日元即将进入熊途？

 
ο 欧元/日元有所反弹，再次触及134.15 (R1) 的阻力位。鉴于欧元区的CPI可能下滑，预期未来的走势可能向下。如果跌破132.30 (S1)，则可证实跌势，后续可锁定心理整数位130.00 (S2)。日线图显示，价格突破12月30日完成的头肩形态第3个价格目标，中期仍然预示跌势。日图震荡指标值得留意。14天RSI和价格走势出现正背离，而每日MACD筑底，短期内可能上穿虚线。 
ο 支持位：132.30 (S1)、 130.00 (S2)、 129.30 (S3)

ο 阻力位：134.15 (R1)、 135.75 (R2)、 137.65 (R3)

澳元/美元跌破0.7870

 
澳元/美元昨天大跌，破支撑位（变阻力位的）0.7870 (R1)。尽管如此，价格在0.7700 (S1)支撑位上方止跌，即2009年7月13日的低点。鉴于RSI刚刚退出30下方区间，需提防暂时的小幅反弹。但由于价格结构呈现短期跌势，因此走势不甚明朗。我认为，熊市掌控跌势，并带动价格跌破0.7700 (S1)，之后可锁定0.7500 (S2)的心理关口。总体来说，价格跌破0.8000 (R2)的心理关口，引发长期跌势的持续。
ο 支持位：0.7700 (S1)、 0.7500 (S2)、 0.7450 (S3)

ο 阻力位：0.7870 (R1)、 0.8000 (R2)、 0.8035 (R3)

黄金落在1255的支撑关口附近

 
ο 金价周四继续下跌，破支持位（变阻力位的）1275 (R1)，此位置与1月2日-1月22日上涨区间23.6%的回撤线重叠。下滑趋势在1255 (S1)的支持位附近获得支撑，此位置与上述上涨区间38.2%的回撤线重叠。继续下跌可能意味着持续的向下修正，可看住1238区间，即50%的回撤线。日图动力指标佐证我的观点。14天RSI下滑并落在50附近，而MACD已经见顶并且下穿虚线。总体来看，鉴于没有明确的回撤迹象，我认为金价近期的回落可视为修正。
ο 支持位：1255 (S1)、 1238 (S2)、 122 (S3)

ο 阻力位：1275 (R1)、 1300 (R2)、 1320 (R3)

WTI在43.50附近获得买盘

 
ο WTI周四下跌，但在 43.50 (S1)上方获得部分买盘，收复大部分失地。价格在45.00 (R1)的心理阻力位下方受阻，但鉴于前述复苏以及短期动力指标落在均衡线附近，我目前维持中立。如果价格跌破43.50 (S1)，则可确定跌势。之后可以锁定42.50 (S2)的区间。整体而言，价格仍然在50天和200天移动均线下方形成更低的低点和更低的高点，所以整体的走势仍然向下。然而，日图震荡指标和价格走势之间仍然存在正背离，我将维持中立，等待等待动量指标佐证整体的价格走势。
ο 支持位：43.50 (S1)、 42.50 (S2)、 40.00 (S3)
ο 阻力位：45.00 (R1)、 46.40 (R2)、 47.35 (R3)