陌陌股价重挫20% 二季度营收净利增速放缓

【财新网】（记者 陈梦凡）8月22日晚间，陌陌（Nasdaq：MOMO）发布2017年Q2财报，净营收达3.12亿美元，同比增长215%。以Non-GAAP（非美国通用会计准则）计算，2017年Q2归属于陌陌的净利润为7380万美元，同比增长218%。2017年6月，陌陌月活用户达到9130万，创下历史新高。

据雅虎财经汇总数据，华尔街7位分析师平均预计，陌陌Q2营收将达2.86亿美元，陌陌Q2实际营收高于分析师平均预期。另外，华尔街6位分析师平均预计，按Non-GAAP计算，陌陌Q2每股美国存托凭证（ADS）摊薄收益为0.31美元，陌陌实际每ADS收益为0.35美元。

值得关注的是，陌陌的净营收和净利润增速均在放缓。2017年Q2的净营收增幅为215%，低于过去四个季度。2016年Q2至2017年Q1，净营收的增幅分别达到222%、319%、524%和421%。2017年Q2的Non-GAAP净利润增幅为218%，同样低于过去四个季度，2016年Q2至2017年Q1，Non-GAAP净利润的增幅分别达到290%、1182%、674%、615%。同时，Non-GAAP净利润连续两个季度下滑，过去两个季度分别为9150万美元和9070万美元。

2017年Q2，陌陌的成本和支出大幅增长，以Non-GAAP计算，Q2的成本和支出为2.33亿美元，比上一年同期的7730万美元增长201%。财报称，成本和支出增长的原因主要包括：与提供直播服务的主播及虚拟礼物服务分成的增加、市场营销和推广费用增加、由于在线支付总额增加导致第三方支付渠道分成费用增加、推出更多功能导致宽带成本、服务器折旧等基础设施支出增长。

直播仍是最主要的收入来源。2017年Q2，直播业务产生的营收为2.59亿美元，占到总营收的83%。但值得注意的是，陌陌的直播付费用户数环比并未增长，2017年Q2的直播付费用户数为410万，与2017年Q1相同。

其他业务方面，2017Q2陌陌增值业务收入达到2460万美元，同比增长58%。陌陌增值业务包括会员订阅服务以及虚拟礼物服务，截至2017年6月30日，陌陌会员人数为增至450万。2017年Q2移动营销营收为1900万美元，同比增长15%。陌陌称，移动营销营收的增长，是由于信息流广告服务现有广告库存的销售额增加。陌陌COO王力在分析师电话会上提到，随着视频和娱乐内容方面的相关流量增长，其为广告主提供的选择也会越来越丰富。

陌陌试图在短视频、视频社交领域取得新的增长。陌陌董事长唐岩在分析师电话会上表示，以短视频为中心的内容运营是陌陌二季度非常核心的工作，通过优化推荐引擎算法，提升UGC内容的挖掘和分发效率。唐岩称，短视频的有效用户数已经覆盖了总活跃用户数的58%。

唐岩提到， 7月12日，陌陌推出了新版本“陌陌8.0”，新版本中试点了几款一对一以及多人实时互动的新场景，包括社交游戏“狼人杀”、一对一视频聊天功能“快聊”、视频群聊功能“派对”。新功能意在将实时视频互动技术应用到更多的场景中，而不是局限于一对多的秀场直播模式，以此来提升用户黏性、增加用户停留的时间。

营收增速放缓的态势仍将持续。陌陌预计，2017年第三季度的净营收在3.37亿美元至3.42亿美元之间，同比增长在115%至118%之间。

美东时间8月22日收盘，陌陌股价下跌20%，报收每股36.02美元。■