万达、华谊、光线财报显行业增速放缓 利润下滑

【财新网】（实习记者 汤翠玲）2017年上半年，国内电影市场实现票房254.6亿元，同比增长3.5%，相较此前两年20%左右的增速，2017年上半年票房市场可谓不景气。光线传媒、万达电影、华谊兄弟相继披露半年业绩，其中光线传媒、万达电影营收、净利润增幅均较上年显著下降；华谊兄弟营业收入出现同比下降，降幅为0.15%。

光线传媒（300251.SZ）财报显示，2017年上半年，公司实现营业收入10.3亿元，同比增长42.62%。归属于上市公司股东的净利润为4亿元，同比增长24.61%。

光线传媒营业收入增长的原因在于二季度开始并入浙江齐聚科技有限公司，此次营业收入中纳入更多视频直播收入，此外，《嘿，孩子》《最好的安排》《青云志2》 等电视剧收入的增加。

分类来看，电视剧实现营收0.41亿元，同比增长100%。营业成本为0.28亿元，同比增长100%，毛利率同比增长30.74%。视频直播收入为2.33亿元，同比增长200.02%，但同期成本增速快于收入，毛利率下降2.67%。

电影总票房为13.83亿元。包括《大闹天竺》《嫌疑人X的献身》《春娇救志明》《重返·狼群》《缉枪》五部影片以及2016年上映的《少年》 《你的名字》两部影片的部分票房。

2017年下半年，光线预计启动或制作中的电影项目超过30个。“院线渠道扩充进入中后期，人口、流量红利逐步流失，内容红利时代更加凸显头部价值 ”，光线传媒在财报中称。

同为影视巨头的华谊兄弟（300027.SZ）整体营收和影视娱乐板块均出现下滑。据其8月28日公布的上半年业绩显示，公司实现营业总收入为14.66亿元，同比下降 0.15%。归属于上市公司股东净利润为4.3亿元，同比增长42.12%。

华谊兄弟营业收入较上年同期相比下降 0.15%，影视娱乐板块营业收入为10亿，较上年同期相比下降6.41%。其中《摔跤吧！ 爸爸》、《疯岳撬佳人》、《罗曼蒂克消亡史》、《魔兽》、《美好的意外》5部影视作品合计实现收入1.3亿元，占营业收入的8.91%。

数据显示，电影业务对影视娱乐板块业绩拖累比较严重。华谊兄弟主要全资或控股及参股的20家公司中，有两家电影投资制作公司出现亏损，亏损金额达3500万元。

华谊兄弟财报称，得益于各项目顺利有序推进，公司品牌授权及实景娱乐板块营业收入为1.98亿元，同比增长77.54%。互联网娱乐板块营业收入为2.7亿元，同比下降8.48%。

另外，因支付影视剧投资款的增加，华谊经营活动产生的现金流量净额为-3.93亿元，同比下降 191.43%。

与光线传媒、华谊兄弟相比，万达电影（002739.SZ）营收较为抢眼。根据财报，万达电影实现营业收入66.15亿元，同比增长15.60%。实现归属于公司股东的净利润为8.87亿元，同比增长10.26%。

其中，票房收入为43.3亿元，同比增长8.02%。非票房收入中，广告收入为10.86亿元，同比增长58.73%。万达电影称，银幕数量的增加以及对PROPAGANDA公司的收购使得公司广告收入得到大幅增长。但同时，广告规模的增加和广告业务模式的变化使得广告成本上升，上半年，广告成本达到3.96亿元，同比增长124%，毛利率同比减少10.68%。

此外，在非票房收入中，商品（包括电影衍生产品和餐饮类产品）销售收入为8.57亿元，同比增长21.3%。由于商品销售规模的增加以及销售结构的变化，2017年上半年，其商品销售成本同比增加了35.17%。

总体来看，万达电影非票房收入占营业收入比重达到36%，占比持续提升。2017年上半年，万达电影新增影城54家，新增银幕436块，影城发展保持较快增速。在行业增速放缓、市场竞争加剧的情况下，万达电影票房收入、观影人次、市场占有率等指标继续保持全国第一。■