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解读阿里Q2财报:创IPO史上最高增速,尽显大生态协同效应

17天前 来源: 钱皓 原文链接 评论0条

继听闻马云拍摄首部电影《攻守道》后,朋友圈又一次被马云和王菲新曲《风清扬》刷屏,阿里主场狂欢节双十一又也随之而来……最近动作频频的阿里,真有些让人应接不暇。

而最抢眼的莫过于,前天阿里公布的2018财年第二季度的业绩。财报一经发布,便引发行业热议。一方面感慨阿里涨势惊人,不得不服;另一方面,捶胸顿足,懊悔还没买上阿里股票。阿里本季财报究竟有多惊艳?大象继续起舞的背后究竟是何逻辑?且看下文分解。

文|钱皓

一、财报数据分析

1、营收创IPO以来最高增速,预计2018财年收入增速同比提升49%-53%

总收入:18Q2为551.22亿元,同比增长60.2%,环比增长9.8%,高于市场预期5.9%,同比增速为近15个季度最快;天猫实物商品GMV:(扣除虚拟商品交易)同比增长49%;

移动端MAU:5.49亿,同比增长22%,环比增长3.8%;活跃买家年贡献收入:293元,同比增长36%,环比增长7.1%,主要受益于电商平台内容运营、AI技术应用,以及用户消费内容的扩大。

2018财年收入同比增速:从45%-49%调整至49%-53%,主要受增持菜鸟物流4%股权至51%,并从下季度开始并表影响。

解读阿里Q2财报:创IPO史上最高增速,尽显大生态协同效应

2、国际业务猛增,成新增长引擎,各业务进展细分

国际业务:45.3亿元,同比增长59.2%,环比增长6.6%,主要受益东南亚区域的电商发展迅速,Lazada和AliExpress合计增长115.1%至28.8亿元;

阿里云:29.8亿元,同比增长99.3%,环比增长22.4%,主要受益于付费用户的增长及更高附加值业务的收入占比提高;

数字媒体与娱乐:48亿元,同比增长33%,主要是优土的平均付费用户数同比增长180%。

3、现金流充裕

现金、现金等价物及短期投资余额:1598.6亿元,并将为新零售深度布局、海外业务拓展、技术研发等环节,提供充足的弹药支持。

二、新零售装备全球化冲锋,阿里之势万夫难挡

据财报数据显示,阿里本季度业绩可谓全面开花。不仅电商业务持续夯实,拓展新零售和国际业务也羽翼渐丰,逐步成为推动阿里生态高速增长的新动力。

其一,天猫、淘宝平台持续推动用户价值挖掘,商业价值释放更宽更深。

记得今年阿里全球投资人会议上,其核心商业指标“年度活跃购买者”升级为“年度活跃消费者”。简言之,阿里电商增长策略发生了变化:从过去单纯依靠用户增长,转向了挖掘单个用户生命周期的价值。

与此同时,本季度,阿里仍着力推进该策略稳健实施,并产生极佳的商业反馈。通过深耕内容流量生态,并借助AI驱动进行精准推荐,其不断提高用户对商品的发现效率。消费者明显感受到,淘宝主页内容愈发如万花筒般,丰富度与日俱增,且越来越戳中人心。

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同时,阿里在本季度推出新会员体系,将天猫、淘宝会员打通,升级为“88会员”,为其提供不同等级的特权服务。希望加强对老客户的关怀,增强高价值客户粘性,挖掘更多元化的消费价值。

除此以外,新会员体系也将促进用户的消费圈,从实物零售,扩大到包括数字娱乐服务、消费金融服务等在内的内容与服务,令阿里大生态的消费潜力得以更完全的释放。

不仅如此,天猫还推出奢侈品平台Luxury Pavilion。为品牌精准匹配高端消费客群的同时,也为用户打开了高端消费需求的窗口。

本季度用户价值深度挖掘策略,为阿里电商平台释能明显。根据Analysys易观《中国网上零售B2C市场季度监测报告》显示,2017年7月-9月,天猫占据中国网上零售B2C市场份额的59%,处在遥遥领先的地位。

其二,新零售马不停蹄,商业释能一日千里。

首先,作为阿里新零售落地的排头兵之一,盒马鲜生的表现可圈可点。本季度盒马鲜生的门店新增10家,全国门店数量已达20家。不仅自营门店的盈利能力得到验证,同时通过联营模式赋能区域零售商,令更多消费者得以受益。

其次,从2年前开始孵化起的零售通,如今也大有枝繁叶茂、华盖初成之感。其目的是打造一个数据驱动的智慧平台,使社区小店能够与天猫品牌商直接对接,以此缩短供应量,降低运营成本,并让合作品牌受益于更深入的分销渠道。截至本季度,零售通LST数字采购平台已接入50万家社区小店。

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最后,即将到来的双十一,也将成为一场新零售的“大阅兵”。

这是阿里新零售业态一次全球规模的展示。海内外将有超过14万的品牌投入1500万好货,超100万商家线上线下打通,52大核心商圈、近10万智慧门店、60万家零售小店、5万家金牌小店、4000家天猫小店、3万村淘点将共同参与这一场狂欢。

同时,这也是阿里新零售基础技术能力的演练。云计算、支付、物流等能力均将合力为全球用户提供最佳的消费体验。

其三,出海战略再升级,阿里探路全球化商业变革。

本季度淘宝持续推动海外业务拓展。通过与淘宝、天猫的合作,在新加坡和马来西亚市场基础上,Lazada新开通印度尼西亚、菲律宾和泰国三个市场,覆盖6亿东南亚消费者。同时,速卖通在新兴市场及欧洲跨境出口业务上同样拓展顺利,用户持续增长。

另外,步入第九季的双十一,中国网购狂欢节摇身一变,成为全球剁手党的饕鬄盛宴,天猫将首次携100家中国品牌出海,覆盖近亿的全球消费者。

同时,阿里巴巴9月在加拿大举办的中小企业论坛,也令超3000家加拿大中小企业重新认识中国市场,并了解如何通过阿里巴巴平台实现跨国贸易。除此之外,包括北美在内的6万家国际品牌和商家也将齐齐赴宴今年的双11狂欢。

三、分析与展望

大象亦能跳舞,绝大多数吃瓜群众都很好奇阿里如何在如此大体量之下,仍能实现创纪录式的增长。皓哥分享几点看法,供各位参考。

Q2业绩高增长,本质是阿里大生态战略的协同效应发挥作用,从量变到质变的效果体现。

在电商行业增速放缓的市场环境下,阿里丝毫未受影响,本季度更是一骑绝尘。业内对阿里高增长的解释各执一词,难断高下。其实,CEO张勇在分析师会议上已经回答了这个问题,称,“天猫能够在如此大的基数上继续保持高速的增长,体现了公司生态系统的优势。”

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众所周知,阿里除了电商生态外,同时涉猎了以优酷视频、微博、阿里影业为代表的数字媒体和文娱生态;以高德地图、飞猪和饿了么等平台为主的本地生活服务生态;还有包括蚂蚁金服(金融)、菜鸟物流、阿里云(云计算)、达摩院(技术赋能)等在内的底层基础设施。

各生态在发展初期相对独立,但随着各自茁长成长,以及后来跨生态的相互打通,彼此间协同效应也开始逐渐显现。本质上,阿里掌握了用户在衣食住行、精神娱乐、金融消费等方方面面的行为数据。依托大数据赋能,在未来,它或将能比你自己更懂你的需求,成为真正意义上的生态型玩法。

BAT三家中,最有可能真正出海,比肩谷歌、亚马逊等全球顶尖企业的想必会是阿里。

腾讯帝国的一切想象力,都基于社交关系链之上的商业模式叠加。王者荣耀就是一个典型的例子。但社交的网络效应受地域限制,腾讯的微信QQ关系链则沉淀在国内,海外将难以拼过Facebook,Line和Whatsapp;缺少超级IM的入口,也就意味着缺少强势渠道,单纯看游戏业务本身,就成了纯粹的内容供应商,挑战和不确定性将会大幅提升。

再来看百度。“搜索+信息流”双引擎驱动,虽为中文第一搜索引擎,信息流也拥有后起之势,但在国外面对谷歌,其实毫无还手之力。百度未来最具潜力的Apollo自动驾驶生态,也还尚处早期,相比谷歌多年的沉淀与先发优势,恐怕还是专注国内机会更可行。

反观阿里,电商由于后端复杂的供应链,加上物流的基础设施投入,亚马逊的全球版图并不像Google、Facebook那么扎实,如今类似东南亚等国家正在经历中国当年相似的发展阶段,且文化相近,阿里完全有机会复制中国模式出海套利。

就在本周,皓哥参加天猫双11启动会,印象最深的是张勇用“全球共振”来概括消费者、商家、品牌和企业在阿里巴巴经济体内形成的社会化大协同:“在这里不论行业的商家还是服务者,从运营、快递、物流、供应链、网页设计、娱乐营销,到所有环节、所有从业者、所有合作伙伴都共同为这一天自发形成共振,共同形成这样一场全球范围内的大协作。”

纵观全局,皓哥觉得还是阿里全球化的戏份更足,想必这也是马云心系2036年实现阿里生态的交易规模达全球第五大经济体的真正原因。

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