恒大蓝光等坏账难盘活 三棵树两百万年薪招募财务总监 | 原创

恒大最大的供应商也是债权人之一、主营涂料产品的上市公司“三棵树”，正在招募集团财务总监，同时区域财务负责人也在“换血”，目的是整肃财务纪律、盘活应收账及逾期商票乃至重塑现金流体系。这是接近公司决策层的知情人士对36氪未来地产披露的消息。

对于集团财务总监招聘可能牵扯的高管人事变动，36氪试图通过邮件及电话联系三棵树现任财务总监朱奇峰，截至发稿未获其本人回应。公开资料显示，朱奇峰2011年加入该公司，先后担任公司财务总监、副总经理，2019年11月7日开始担任公司董事。

市场上的公开招聘信息与知情人提供的说法接近。据多家猎头网站招聘资料显示，三棵树正在寻找集团财务总监、大区财务经理、应收账款财务经理及供应链财务总监，这些岗位分布在北京、上海、杭州、成都、广州等多地。

其中，集团财务总监岗位开出的年薪上限高达220万元，坐标上海，下属40人，要求有10年以上财务工作经验，其中5年以上全盘财务管理以及团队管理经验。根据三棵树2020年财报披露，现任财务总监朱奇峰的年薪149万元。

一位猎头对36氪表示，200万年薪在上市建材、家居公司财务负责人中排名中上等，足够有吸引力。相关岗位看重财务体系的打造，需要具备供应链金融、资产证券化等实操经验。

另一个关键岗位应收账财务经理坐标广州，职责为开展每周应收账款回款数据报表的汇总，协助事业部跟踪回款；制作第三方融资申请情况报表，反馈区域申请情况；负责应收账款月度分析并实时跟进相关应收款的回款情况，催促协调监督经办人及时办理结算，防止坏账发生。

据知情人士透露，这一岗位与处理恒大欠款及逾期商票直接相关。恒大总部在今年早些时候由深圳迁往广州，以便于协调债务纠纷案件并与当地官方部门沟通。而截至今年三季度末，三棵树应收账总额超过10亿元，其中公司与恒大达成协议，约定2.19亿元逾期债务用房产抵偿，这些房产分别位于武汉、鄂州和深圳等地，均为期房，约定交房时间从2022年至2024年不等。

36氪此前报道过，三棵树是最早公开披露恒大违约的上市公司。今年6月，三棵树发布公告称，中国恒大有5363.72万元票据逾期未还。尽管恒大迅速兑付了这笔欠款，但后续该公司与银行、私募信托机构、公司债及理财产品投资者、预售期房的购房者及供应商之间，发生了此起彼伏的债务纠纷。

后来，三棵树又在12月公告称，该公司对主要客户中国恒大、华夏幸福、蓝光发展和恒泰地产的应收款项单项计提坏账准备共计2.67亿元。三棵树把2021年第三季度营业利润收入同比下滑50%的部分原因归结于此。

凭借与百强地产开发商的捆绑合作，三棵树业绩不断增长，成为A股上市涂料第一股。财报数据显示，2015年至2020年，三棵树工程墙面涂料业务营收由5.94亿元增至36.12亿元。同期，该公司的有息负债规模及应收账款周转天数大幅走高，经营活动现金净额与流动负债比例下滑，现金流恶化成为规模增长的代价。

不过，三棵树并未打算改变发展战略。36氪获得的一份上市公司调研会议纪要显示，今年8月，三棵树董事长洪杰曾对机构投资者表示，未来将进一步扩大To B业务布局，开拓新市场，覆盖县城市场以及大城市下沉深耕。

对于集团财务总监招聘、高管人士变动及公司战略方向选择等问询，截至发稿，三棵树投资者关系部门亦未答复36氪。

坏账及逾期票据难以盘活是房地产供应链的行业性困境。此前，中信证券基础材料和工程服务首席分析师孙明新接受36氪专访时表示，除了推进土地、房产等资产抵债回收应收款项的方式外，不排除企业通过财产保全诉讼等方式维护利益，同时积极采取多项措施去催收回款。

至于建材行业未来继续To B还是转型To C，孙明新认为会更多谋求B端与C端的平衡。在B端保持风险控制的前提下，优选项目和客户，追求有利润的收入和现金流；而随着房地产进入存量时代，保障房、旧改、城市更新等新需求有望逐步放量，下游占比的变化或带动消费建材渠道变革，预计头部企业会加大C端和小B端的投入力度，加速渠道下沉和拓展非房市场的份额。

回款难不是唯一的挑战。由于原油、沥青等原材料价格大幅上涨，今年以来，三棵树涂料产品成本压力陡增，下游受制于地产需求不振，产品涨价传导不畅。目前，该公司公开招聘的供应链财务总监年薪也接近百万元，职责包括每月定期提交采购价格管控月度分析报告，持续完善采购业务的财务管控体系，关注原油、沥青期货市场动态，协同公司期货套保部门锁定原料价格。

孙明新认为，今年以来原燃料成本上涨、地产和基建需求偏弱、开发商信用风险影响下，企业主动放缓发货等对各细分赛道的业绩增长构成了不同程度的压力，尤其是原燃料价格明显上涨的突发变量较大程度考验了中游企业的抗风险能力。PVC、沥青等大宗原材料价格目前基本处在高位回落的过程中，短期涂料、油漆等建材产品仍会有较大压力，未来压力有望逐步缓解。

作者 | 薛羽瑄