澳洲储备银行是如何决定官方利率的？

文 / 芭比

有关澳洲储备银行的新闻每月最少出现一次，而每次都经常会成为头条。说的当然是储备银行每月的议息决定。

大多数国家都设有中央银行，在澳洲就是储备银行(Reserve Bank of Australia)。中央银行属国家机构，但有一定程度的自主性，可以在不受政治干扰下运作。央行的工作当然不是只决定官方利率，是负责国家货币政策的主体机构，也发行货币，对银行和其他金融机构也有监督权。

不过，随了日常使用的澳元纸币上有澳洲储备银行行长的签名外，一般人对央行的认识还是只限于每月公布的官方利率。

除了一月以外，每个月的第一个周二，储备银行的董事会都会举行会议决定应否调整官方利率。每次升息或降息的幅度是25个基点，但也曾在一个月内作出更大幅度的调整。就算决定维持利率不变，公布的结果都会成为媒体争相报导的消息。

利率是调节经济的一个重要工具，政府为了干预经济，可通过升息或降息来间接调节通货膨胀。当利率改变，对经济产生连锁效应，会影响人们的借贷能力、消费和储蓄的意欲。因此，利率对稳定经济非常重要。

当澳洲储备银行降息，借贷和投资变得有吸引力，因为需要还款金额较小。降息可以刺激经济，令失业率下跌，投资增加。反之，升息会令消费者要花更多钱清还贷款，减少其他的消费。如果澳洲储备银行决定调高利率，则显示对未来通货膨胀的忧虑。储备银行的官方通货膨胀目标是百分之2至3，而现时的通货膨胀比率是大约百分之1.5。而如果澳洲储备银行维持利率稳定，代表经济前景不明朗，只好等待更多的经济数据出台才作决定。

自2001年起的利率走势。 来源: 澳洲储备银行

澳洲储备银行在决定利率走向时，需要考虑多个因素，包括房市、国内生产总值、通货膨胀、失业率、澳元汇价、商业投资、零售表现、进口和出口、全球经济和消费者信心等。

虽然房市只是储备银行决定利率的多个因素之一，但在过去三年，澳洲房市，特别是悉尼的火热情况，一直是储备银行关注的焦点。行长Glenn Stevens在2016年承认悉尼的房价增长令他感到不安，在决定利率时需要权衡房市和经济的关系。

利率、房屋建造和房价息息相关，当利率偏低，更多人可以建房，令建造业职位增加。在低利率的环境下，不单可以借贷更多去购买和兴建新房屋，也可能多付点钱去买二手房，导致房价上升。不过，过度借贷会令借款者在支付房贷还款后没有余款消费，阻碍经济增长。房市对经济有影响，整体的经济对房市也有影响。所以，储备银行在降息时，虽然明白会刺激房价上升，但主要是考虑澳洲整体的经济。

利率如何影响房贷还款。 来源: Finder.com.au

自2016年8月以来，澳洲的官方利率一直维持在百分之1.5的历史低位。大部份经济学家都预测今年利率将维持不变，究竟是否正确就要看储备银行下次在四月第一个议息会议的的决定了。