继全球信用评级机构标普（Standard & Poor’s）五月份下调澳洲23家贷款机构评级后，全球另一大信用评级机构穆迪（Moody’s）周一（6月19日）宣布下调包括四大银行在内的12家澳洲银行信用评级。穆迪认为澳洲家庭部门风险不断上行，并将关注点聚焦在澳洲价值1.51万亿澳元的抵押房屋贷款风险上。此次穆迪宣布将澳新银行、澳大利亚联邦银行、澳大利亚国民银行和西太平洋银行的评级均从Aa2下调至Aa3，四家银行的评级展望均从负面上调至稳定。本次被穆迪下调评级的银行机构包括：被穆迪下调信用评级的澳洲银行股价也出现了不同程度的下跌。此外，澳元也受到影响短线跳水，兑美元汇率触及0.7569；兑人民币汇率短线也面临下行压力，从接近5.19的价位下滑至5.1723。穆迪在声明中称，在目前债务水平下，家庭资产负债表和银行业投资组合的韧性尚未接受过经济下滑的考验，房价飙升、家庭债务增加以及工资增长乏力对银行业构成威胁。虽然澳大利亚住宅市场出现大幅下滑并非穆迪预计的一种核心情形，但考虑到澳大利亚银行非常高的评级，家庭领域债务增加所代表的尾端风险已成为一个重要考虑因素。
据国际货币基金组织（IMF）的数据，目前澳大利亚超过60%的银行业贷款流向了房地产市场，比第二名挪威高近20%，超过美国的两倍。就连持续火热的香港房地产市场，该比例仅为14%。相较于国际同行，澳大利亚银行发放的贷款额与贷款人收入比偏高。根据股权基金JCP Investment Partners的统计，近半数澳大利亚抵押信贷发放额超过贷款人年收入6倍，位居世界前列。穆迪在声明中表示，澳洲的家庭负债率不断攀升，家庭债务与可支配收入比率已经在2016年底达到了188.7%的高位。近年来，澳洲房地产市场相关的风险急剧上升，再加上澳洲薪资增长缓慢，使得澳洲高企的家庭负债“尤其引人担忧”。穆迪看来，虽然澳洲银行近几年资本充足率和流动性都有所改善，但澳洲家庭部门风险的上升增加了澳洲银行信贷情况的敏感度。在当前的利率水平下，大部分贷款者的依然可以很好地负担起抵押贷款；但储蓄率的下降，家庭负债不断攀升，以及仅还息贷款和投资房贷款的盛行都意味着风险在不断上行。此前澳洲央行曾预测，1/3的贷款人可能无法应对一次加息带来的冲击。澳洲劳动力市场方面，失业率目前在5.5%的低位，但就业不充分率不断攀升暗示着澳洲劳动力市场依然有很多闲置的劳动力。“澳洲家庭负担的上升将会削弱消费者信心和消费，最终会波及到整体的经济活动以及银行的资产负债表。”近期随着各大银行开始收紧贷款政策，考量贷款发放量的贷款房价比，开始从之前的90%“峰值”开始回落。然而伴随着当地房价持续飙升和工资增长停滞，目前最新的贷款房价比依然在60-80%，贷款人继续背负着沉重的偿债压力。德意志银行分析师Andrew Triggs向客户透露，穆迪下调大银行评级以及将不会对银行的融资成本造成影响，因为此举相当于穆迪把对银行的评级与其他信用评级机构如标普和惠誉对银行的评级匹配。周二早间，本迪戈和阿德莱德银行发布公告表示，穆迪下调该行评级将不会对其融资成本造成重大影响。免责声明：本文中的分析，观点或其他资讯均为市场评述，不构成交易建议，仅供参考，投资时请谨慎决策，风险自担。Level 7, 342-348 Flinders St Melbourne VIC
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