万达疑云：基本面并未恶化 何以股债双跌？

深圳证券交易所今日发布关于万达电影股份有限公司股票临时停牌的公告。公告指出，经公司申请，公司股票(证券简称：万达电影，证券代码：002739)于2017年6月22日13：00起临时停牌。

万达股债遭“双杀”

今日上午，大连万达系列证券突然同步暴跌，其中被称为A股“第一院线股”的万达电影（002739.SZ）暴跌9.87%，逼近跌停，市值缩水超60亿元。除了在股票市场遭遇暴跌之外，在债市与万达相关的债券也在下跌。

6月22日，万达的一只债券16万达01以暴跌2.5%开盘，盘中跌幅所有收敛，但截至今日上午收盘，其跌幅仍高达1.98%

15万达01债和15万达02债价格也都发生暴跌，最大跌幅都超过2%。

上午11时左右，万达2024年到期的美元债券大跌1.9%。

与此同时，万达电影放量逼近跌停，或创去年12月以来最大日内跌幅。

午后，万达私有化概念股快速下跌，截至发稿，国中水务跌逾2%，皇氏集团跌逾1%，旷达科技跌0.36%，泰达股份跌0.54%，杉杉股份跌0.73%。

2小时！王健林财富蒸发39亿

目前，万达电影总股本11.74亿股，按照每股跌5.69元计算，万达电影在早盘两小时内市值蒸发66.8亿元。

万达院线2016年年报显示，北京万达投资有限公司及北京万达文华产业集团有限公司为其前两大股东，持股比例分别为57.91%、2.51%，而这两家公司的实际控制人为万达集团董事长王健林，几乎100%控股。

2016年福布斯排行榜显示，王健林以身家287亿元美元（约合人民币1960.21亿元）超越香港首富李嘉诚，成为全球最富有的华人。

AI财经社计算，王健林间接持有万达电影59.27%，因此，王健林在早盘两小时身家缩水39.59亿元。

万达债券被大行抛售？谣言！

近期，外界有传言浦发银行、工行资管、建行上海等机构均要求其管理人清仓大连万达相关的债券，理由并未提及。近一个月以来大连万达债券成交非常活跃。

今日又流传中行工行版本，考虑到6月份万达各期债券成交活跃，换手率估计在1/6。

中午，万达集团发布声明回应称，网上炒作属于谣言，万达集团经营一切良好。

据万达官网介绍，万达集团创立于1988年，形成商业、文化、网络、金融四大产业集团，2015年位列《财富》世界500强企业第385名。2016年企业资产7962亿元，营业收入2550亿元，目标到2020年，企业资产2000亿美元，市值2000亿美元，收入1000亿美元，净利100亿美元，成为世界一流跨国企业。

值得注意的是，今年1月20日，国际评级机构穆迪曾下调过大连万达评级，由Baa2下调一级至Baa3，同时还将万达香港担保、大连万达维好的两笔高级无抵押美元债券的评级由最低投资等级Baa3下调至高收益等级Ba1，展望皆为负面。目前在国际三大评级机构中，只有惠誉仍然维持万达美元债的投资等级评级。

也有分析认为，万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始下手。单纯从经营层面来看，公司确实存在持续的投资性现金流缺口，年约400-600亿。但暂停资本开支的情况下，公司在账现金和经营性现金流入能够勉强覆盖筹资性现金流出，公司也能维持运转。

万达疑云：基本面并未恶化 何以股债双跌？

从市场表现来看，万达正在处于股债双杀的境地。在此当口，市场传出大连万达疑似被某大行指导委外户出清万达商业系列债券。

从成交量来看，据估算，万达各期债券6月份换手率在1/6。“最近成交的确很活跃”，有券商人士表示。

目前第一财经记者正在进一步向银行方面核实传闻真实性情况。

另一家接触万达业务的券商人士向第一财经记者表示，他们遇到的“可疑”现象是，“原来很强势”的万达的几个分公司，最近都愿意担保项目发ABS了。这些分公司在他们此前接触中是不太愿意做此类业务的。

有某券商机构内部人士在一份类似观察和操作建议中称，已与“有熟悉关系的某些大行自营、资管以及有公募及专户的基金打听”，但暂时未获悉对方有相关抛售行动。

他同时提出疑点称，如果大行出于风控对万达进行收缩，理论上来说也应先从表内贷款下手，而非委外。第一财经记者向一家传闻中银行求证，该行对万达的授信政策近日未有变动。

据估算，万达商业合并口径债券存量超850亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿。

上述操作建议并称，因魏桥事件的前车之鉴，不少机构会在传言下抛售，至少是丧失买盘，短期内公司债券成交和估值大概率会受到负面影响。因此该人士建议不要散布传言，并称仅从信用角度，其认为万达基本面并未出现恶化。

值得一提的是，万达集团股份有限公司董事长王健林在6月20日上午还出席了第十八届中国·青海绿色发展投资贸易洽谈会，并在开幕式暨主旨论坛上发表演讲。

不过，多名业内人士均表示，万达从资金面来看，一直就偏紧，主要是文化产业投资所导致。

但从资金面来看，在暂停资本开支的情况下公司在账现金和经营性现金流入能够覆盖筹资性现金流出。

今天万达经历了什么？

来源：腾讯财经综合综合深交所、证券时报、中国经济网、每日经济新闻、腾讯财经、北京商报、一财网等

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