澳洲杏仁巨头债台高筑不低头 拒中东基金4亿收购

澳洲杏仁生产商Select Harvests（SHV）拒绝来自一中东主权财富基金的收购要约，转而面向二级市场融资，计划进行总值6500万澳元的供股计划，以降低负债水平，巩固发展基础。

Select Harvest今日明确表示，拒绝阿联酋穆巴达拉投资公司（Mubadala Investment Limited）上月提出的每股5.85澳元、按股权价值计总额4.306亿澳元的收购要约。SHV认为此报价过低，且条件性高，拒绝对其开放尽调。穆巴达拉公司可能将调整报价，但公司截至目前并未收到优化方案。

Select Harvest董事总经理汤普森（Paul Thompson）表示，未来五年我们会有占比约34%的果树将栽培成熟，穆巴达拉公司的报价没有反映出这部分资产的价值、也没有反映出我们公司的内在价值，以及全球植物蛋白消费增长给杏仁与坚果类产品带来的稳固前景。

据公开资料显示，阿布扎比穆巴达拉发展公司是阿联酋政府的主要投资部门之一，投资的领域涉及石油、天然气、基础设施及服务、房产开发、制造业等，较少涉及农业。澳洲农业资产对海外投资者展现出越发强烈的吸引力，据澳税务局（ATO）对外资农地的最新年度统计数据显示，中国资本持有的农地已达到1450万公顷，比一年前的150万公顷上升了近十倍。

过去一年，Select Harvests股价下挫了40%，由去年11月时的7.1澳元逐步下跌到上周四停牌前的4.2澳元，市值已跌到3亿澳元以下。而在2015年七月公司股价曾飙升到12澳元每股，市值8.4%，使之成为澳洲最大的上市农业公司之一。

尽管穆巴达拉公司的报价遭“断然拒绝”，董事会在尚未收到更高报价上的欲言又止，令市场情绪沸腾。今日复牌后Select Harvest股价暴涨了25.5%，收于5.27澳元。

与此同时，公司将分两部分大举融资，包括机构性配股及供股计划。目前，机构性配售已经完成，在机构性股东大力支持下，公司以每股4.2澳元的价格发行价值4500万澳元新股，获得了超额认购。接下来，公司计划面向澳新地区股东发起非包销股份购买计划（SPP），预计将筹集2000万澳元。

自10月6日起，位于澳新地区的SHV股东每人至多认购1.5万澳元的新股（不含经纪费及交易成本）。新股发行价或为4.2澳元，或较要约截止日五天内加权平均价贴水2%，取其低者。若认购总额超过2000万澳元，或将提高购股上限。

SHV此次融资所得资金将主要用于削减债务水平，预计负债率可从37.6%降至12.3%。2017财年以来，公司进行了多项大手笔投资，包括以2640万澳元收购Jubilee果园、果园开发成本及其他多个大规模项目支出等，致使债务累积。八月份发布的年报显示，过去一年公司债务额翻升一倍，由6730万增到1.458亿澳元，由于股价挫减，债务股权比率已达到52.5%的警报水平。

汤普森表示，新一轮的融资将强化公司资产负债表，支持长期增长战略。

Select Harvest公司总部位于墨尔本外郊的Thomastown，果园位于维州西北、新州南部与南澳。它是澳最大的杏仁公司之一，持有杏仁庄园面积约7400公顷，已实现一体化运营，覆盖到果园（自营、租赁、合资与管理）、初级加工、二级加工、贸易与消费产品（贴牌&品牌）各个环节。产品供应国内外的超市、健康食品店、食品工业，并进行杏仁贸易。

作为澳洲杏仁行业龙头企业，公司植物蛋白及杏仁全球业务依旧保持强劲增长，上个产季，美国地区销售额上涨16%。同时，SHV也在高品质果园、加工资本及品牌塑造方面加大投资力度。预计到2024年，其总产量将较2017年提升53%。