【财经点评】下跌没理由，上涨有原因

上周股市的下跌，连续下跌了10%，但是整个市场始终就找不到一个明确的理由。说不出原因，连一个替罪羊的理由都找不到。而一些评论发表的观点，找来的理由都太不够档次了，匹配不上这10%的下跌。所以如果说并非是某种原因导致的下跌，那就是价格的调整。所以大家看到，我本人一直坚定的觉得这次回调就是暂时的。

而昨天晚上其实在美国开盘之前，全世界的股市已经开始了回升，事实上在澳洲关盘仅仅下跌0.3%我就已经感觉到，情况在改变。加上中国股市收盘上涨，基本就确定了一个大的反弹背景。果然，欧洲开盘也一样有1.2%左右的上涨。

但是最后的也是最重要的还是美国，昨天白宫公布了最新的预算计划。预计十年后预算赤字逾7万亿美元，几乎较此前预期翻倍，届时政府债务约30万亿美元；计划提出，未来十年基建投入2000亿美元；提议2019财年国防预算6860亿美元，斥180亿美元修美墨边境墙。

我不得不说，美国这届总统出台的政策真的非常利于美国利益。从去年底的发布的最新公司税减少，到现在的基础设施建设。前者能大规模吸引国际公司去美国投资，后者能大规模增加工作岗位。在这样的双向刺激下，美国毫无疑问就是最大的受益方。

那谁来为这些买单呢？美国本身是没有钱的，只能打白条，就是发行美元国债。只要美国还是全球第一强国，那它写的白条就可以去地球村任何地方换粮食，换酒。

而为这些白条买单的，就是美国国债购买者，其中数量最大的就是中国和日本。换句话说，中国和日本为美国的经济恢复和减税计划做出了不可磨灭的贡献。

接着咱们来说说大家关心的问题。相比大家一定想问，是不是说现在投资者就可以开始考虑重新进场了呢？这次的调整已经过去了吗？

这个问题非常难回答。因为要涉及到预测未来。关键是我们一直看的是大方向和长期判断，时间越短，越难以判断，因此任何短期的因素都会改变走势。但是既然大家问了，我也要回答一下，就算错，也要有个态度对吧。

我本人认为，通常判断一段回调或者下跌的结束一般需要2方面来实现，第一，是有利好消息进场：如果通常大的下跌有导火线，那反弹的开始也需要有政策刺激。而昨天晚上美国公布的刺激方案，无疑就是一个重大利好股市的政策。第二，就是稳定性。通常我们说有效跌破或者有效上涨是以3根蜡烛线为准。那同样，我们现在判断下跌的结束，保守一些，也可以按照3天不下跌的原则：如果大盘指数3天不下跌，那我们基本可以判断调整的结束。

如果按照这个原则来看，那昨天才只有第一天，还需要两天的走平，或走稳来确认反弹。

当然了，很多朋友可能不愿意等3天，错过下方的利润。这是每个人的选择，而对于大部分普通投资者来说，保守一点的做法，虽然可能会错过一部分利润，但是同样也可以减少出错的可能。

Mike Huang
首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。