【财经点评】不仅只有南下买港股，北上资金大量买入A50

大家知道去年我们在指数产品上重点推荐的2个产品主要就是恒生指数和a50。而对于恒生指数上涨原因我的判断主要来自于中国愈趋严格的外汇管制，因此除了国内A股和房子以外，唯一在国内可以合法投资国外金融市场的就只有通过沪港通和深港通来购买港股以及在香港上市的基金。所以我之前反复和大家说到，为啥我们看好香港的恒生，一个重要的原因就是来自国内的资金不断的通过沪港通和深港通源源不断的流入香港股市，帮助恒生指数不断的在上涨。

但是大家也不要忘记了，沪港通和深港通也是双向通道，同时来自国际资金也可以通过香港，购买国内的大盘股。而过去1年a50上了天，你觉得也是完全是靠自己人推起来的？当然不是。这其中也包括了来自国际上的资金。正像我反复和大家说到的，投资中国股市，当然是要跟着政策走，跟着领导走，跟着党走。大家不要觉得我说的偏激，事实上不仅仅是散户需要，就连王首富，马首富，和许首富这些活生生的例子摆在那里。而现在证监会反复强调投资有价值的标的物，不要乱炒，不要盲目投资，作为我们散户，不要当作耳旁风。

说到散户投资，昨天我在和一个也是做证券投资的朋友一起聊天时他说到一个我觉得挺有意思的话题。就是大部分的中小散户，都喜欢购买一些小股票，而相反，越是大的机构，选择的股票市值却越大。比如大部分个人投资者，咱们说实话，买的东西是不是大部分都不知道这个公司是干嘛的，所以一般买的都是消息股，要不就是创业板，大家的目的都是希望能碰到连续几个涨停板，最好再出一些重组的消息，获得10倍甚至100倍的利润。而这些公司的市值大部分都在500亿以下。

而机构投资者却刚好相反，他们选择的公司市值都在5000亿以上，越小，越不敢买。这就形成了一个奇怪的现象，散户争相抢夺中小创业板，大公司和大的基金却重仓杀入成分股。也许散户觉得那些股票盘子太大，不好拉动，不会有大涨。但是如果我们用常识来想，难道是他们傻吗？难道我们个人收到的所谓消息和风声，那些基金和银行会不知道？

那为什么人家不买？其核心问题就是，散户看重的是能赚多少，越多越好，而机构和大型投资者看重的是风险，可能会亏多少，越少越好。

这就是一个思维方式的不同。就像国内曾经红极一时的P2P，当你希望赚取的是15，20%的年华回报时，对方要赚的是你的本金。

所以我想和大家说，做任何的投资之前我们要考虑的第一要素不是能赚多少，而是可能最多会亏多少。就像是一个木桶接的水量多少，是取决于最短的那块板，而不是最长的那块。

Mike Huang
首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。