美股大跌背后，这个问题更该担忧：没有空头平仓了！

隔夜美股再遭重挫，作为一个多头与空头并存的成熟市场，空头的不见踪影成了更加让人担心的问题。

德银分析师Parag Thatte指出，尽管近期美股遭遇数次大跌，但是股票和ETF的空头持仓水平并没有显著增加，当前依然位于2010年来最低位附近。这也意味着，对于冀望空头平仓来阻挡股市持续下行的投资者来说，恐怕要失望了。

德银指出，在10月和11月，大量对冲基金在空头仓位集中的个股上遭遇逼空而损失惨重，导致他们如今仍然心有余悸，对直接做空个股以及ETF的兴趣非常有限。

隔夜标普500指数收跌2.08%，报2545.94点，创2017年10月9日以来的收盘新低。道指收跌507.53点，跌幅2.11%，报23592.98点。纳指收跌2.27%，报6753.73点。罗素2000指数收盘确认进入熊市，较8月31日收盘高点下跌超20%。

对于美股这个多头与空头并存的市场，股市大幅下行意味着空头实现可观的浮盈，因此就存在低位买入平仓以便落袋为安的需求。但是，从标普500指数周一走势来看，除了盘初跌幅一度略有缩窄，全天大部分时间都在单边下行，毫无空头平仓的迹象。

美国金融博客Zero Hedge指出，这种情况之所以会出现，是因为在美股长达10年的牛市中，做空者日复一日年复一年的遭受打击，因而做空的力量日渐衰退，导致如今的市场成了多头的独角戏。

德银上述报告也印证了这种情况，因此在空头持仓水平仍然位于低位的情况下，指望空头平仓为股市带来支撑似乎要落空了。

而更加值得担心的一点可能在于，Zero Hedge指出，随着股市下跌让空头重拾信心，他们最终会卷土重来，但是现身的方式不是平掉现有仓位，而是建立新的空头仓位，这无疑又会进一步加剧市场的抛压。