加息下降 -市场动荡
年前美联储最后FOMC会议纪要公布,2019年1月31日周四晚上,美联储主席鲍威尔的言论延续了同日联储货币政策决议的鸽派倾向。从会议的政策动向中明确声明美联储货币政策委员会FOMC未决定加息,未改变缩减资产负债表(缩表)速度,符合市场预期,并且已经发出了暂停加息的最强信号。
在发布会上,鲍威尔称,联储正评估缩表的计划,将在今后数次货币政策会议上完成相关计划。不希望缩表计划造成市场动荡。美联储投资组合正常化的步伐会更快,资产负债表的规模会比此前预计的大。在一段周期内未来加息的可能性下降。然而美国通胀在将来可能对于加息是一个重要的考量指标。其中鲍威尔淡化政府关门和特朗普方面的影响,称政府关门对GDP造成的损失将在二季度弥补,制定货币政策永远不会考虑政治因素,并表示,关税尚不足以影响到美国GDP。重复声明美联储政策取决于数据,联储将采取观望态度。
其中提到英国未能与欧盟达成协议就脱欧的所谓硬脱欧风险,称若英国硬脱欧,并且导致金融市场动荡,将会让美国经济收创。此次美联储货币政策会后的声明重申2%的对称式通胀目标,保留了开支强劲增长的表述,将经济的评价从“强劲”修改为“稳固”,还罕见地增加了三段有关缩表的文字,称调整利率是优先手段,含蓄地强调了缩表不是货币正常化的优先选项,最后还提到,“将准备好来使用全套的政策工具,包括调整资产负债表的规模和构成”。这意味着联储也没有排除重启QE的可能。
鲍威尔在新闻发布会表态也基本和联储会议声明倾向一致。期间市场表现出,美股继续走高,道指一度涨超500点,美债价格反弹、10年期美债收益率刷新日内新低,美元指数刷新日低。目前美元指数在周线级别整体受到上方水平压制带97.69压制后受阻向下。近期又受到美联储政策数据的影响下继续走弱。从目前趋势图形中属于回落阶段,下方水平支撑在95.15附近。但从美国官员的言论对于其经济形势依然强势,如,按预期结构性技术回调点位在93.89附近。短期下跌趋势空头仍有幅度,因此这一带是后市重点留意的区域调整位置。至少目前从趋势角度和政治摩擦都带来负面影响,近期可留意行情在95.15附近的表现情况。