百年德银最后一搏：裁员1.8万人，全球股票业务都不要了！

多年以来，德意志银行（Deutsche Bank AG）一直受困于亏损惨境，2018年终于实现了四年来的首次盈利。

德银首席执行官Christian Sewing准备对这家陷入困境的德国银行进行彻底改革，进行一项大规模重组计划，预计将在全球裁员约1.8万人，重组费用到2022年底累计将达74亿欧元。

对德意志银行而言，这可能是一个真正的新开端，但也可能一声“豪赌”，使德银今年业绩重回亏损状态，成为该行5年来第四次年度亏损。

今日德银盘前一度大涨超5%，并逆市高开3.6%。

01

退出全球股票业务

7月7日，德国最大银行德银宣布，在法兰克福宣布一项大规模重组计划，大刀阔斧改造旗下事业。

作为全面重组计划的一部分，将退出全球股票销售和交易业务，调整固定收益业务，尤其是利率产品相关交易业务，并将建立一个专门机构来处理上述业务领域资产。截至2018年12月31日，这些资产和业务相当于740亿欧元的风险加权资产及2880亿欧元的杠杆风险敞口。

根据德银发布的声明，从现在到2022年底，其重组计划将总耗资74亿欧元。其中，前期重组成本约为30亿欧元，这将使得该行在2019年第二季度净亏损28亿欧元。

Christian Sewing说：“今天，我们宣布德意志银行将进行数十年来最根本的转变。”他将这番大改造称作是“德意志银行的重生”计划，“我们正在打造一家更能够赚钱、更精简、更创新且有韧性的银行。”

德意志银行发言人约尔格艾根多夫表示，德意志银行启动了数十年来最根本的改革，“我们会退出那些不再有竞争力的领域，例如股票交易业务。”

其首席财务官James von Moltke在接受CNBC采访时还提到，德银董事会已下定决心，这将会是该行最后一轮必要的重组。

英国金融时报指出，这些重大调整也标志着德银打消了其全球抱负，以及成为高盛在欧洲主要竞争对手的目标。

纽约时报将这次重组计划称为一场“豪赌”，原因是其带来了高额的直接成本，并且并不能保证一定可以重振德银。

02

全球裁员20%，约1.8万人

德意志银行计划大量裁撤交易部门，裁员1.8万人，这是2011年汇丰裁员3万人以来大型投行的最大规模裁员之一。

Christian Sewing去年接任首席执行官后没多久就开始裁员，并承诺把员工人数降到“远低于”9万。

德银此次表示，将在2022年之前将人员总数降到7.4万。在此之前，德银去年已裁掉大约6000名员工。

截至今年3月，该行在全球范围拥有近9.15万全职员工，这意味着德银将大砍约1/5人力。

03

哪些地区员工会被裁？

德银没有透露裁员的地区分布。

上周早些时候，《华尔街日报》曾报道，德银正考虑在全球削减1.5万至2万个工作岗位，预计如此大规模的裁员耗时将超过一年，德银的美国业务和整个投资银行业务都面临重大调整。

当时分析指出，截至2018年底，德银在美国拥有雇员9253人，已经比此前一年减少了超过10%。美国分部虽然去年实现小幅盈利，此前多年共录得数十亿美元的亏损。

有知情人士表示，本次裁员大部分将发生在德国以外，主要影响投行部门，该部门自2008年金融危机以来一直难以实现可持续的盈利。

另有消息称，德意志银行计划关闭其在亚太地区的大部分股票业务，最初将有不超过一半的亚洲股票员工离职，其余将则在今年晚些时候，香港的一些员工已经开始收拾行李。

值得注意的是，就在这家德国银行做出缩减业务规模的决定仅仅两天前，其投资银行业务主管Garth Ritchie已经与德银达成协议，将离开德银，而该行旗下零售银行主管Frank Strauss和首席规管官Sylvie Matherat也将在本月离职。

04

未来两年不会派息

德意志银行表示，它不会通过新的融资来为转型提供资金支持。它在声明中表示，“德意志银行将在现有资源范围内为转型融资”，同时不会筹集新的资金。

该行表示，德意志银行不打算在2019年和2020年支付股息，这对投资者的忠诚度是一项考验。

不过，该行首席执行官Christian Sewing承诺，从2022年开始，将通过分红和回购，向股东返还50亿欧元。

自2010年以来，德意志银行已经从股东那里筹集了约300亿欧元。在此期间，该行股价下跌了80%以上，要求股东提供新的资金来摆脱银行不再想要的业务将是极其困难的。

Christian Sewing转而选择利用该行的资本缓冲，为他所称的该行数十年来规模最大的重组提供资金，这意味着他需要用自己所能创造的少量财政资源进行战略规划。

此外，叠加德银及德国商业银行合并谈判4月破裂影响，德银未来面临不确定性。

05

市场反应很“热情”

无论是市值规模或盈利水平，德银目前都已远远落后于美国同行们。

裁员五分之一、砍掉全球股票业务，专注于服务德国客户，意味着德银将全面收缩战线，已经实质上放弃了与美国大型银行同台竞争的念头。

不过，从6月17日开始，媒体陆续报道德银重组细节，市场却相当给面子，到上周五，德银股价累计上涨了16.7%。

尽管重组消息已经充分发酵，但“官宣”仍然令今日德银盘前一度大涨超5%，并逆市高开3.6%。

这可能表明了德银的正式版计划中依然有超出市场预期的部分，也可能说明投资者确实对德银未来重振旗鼓抱有期望。