澳储行行长今日发表演讲 利率 、房价 、量化宽松 、病毒影响 ..... 你关心的全有了

2月7日周五上午，澳央行行长菲利普·罗伊（Philip Lowe）出席澳洲国会众议院经济委员会(House of Representatives Committee on Economics)听证会。

这是一场备受关注的听证会。突如其来的疫情冲击，持续数月未灭的山火，热度直升的房市，一再令人失望的工资增长……澳洲经济中正在发生着什么，接下来会怎么走？

对于今天听证会的主题，正如众议院经济委员会主席蒂姆·威尔逊（Tim Wilson）所说，“委员会将在澳大利亚更广泛的宏观经济状况的背景下审视澳央行利率决议，并评估央行对当前货币政策的信心。货币政策的目标是在未来几年内促进经济增长并使通胀率达到目标。”

今天上午9：30，罗伊来到堪培拉出席长达三个小时的听证会。三天前，澳央行董事会在今年的第一次利率会议上决定将基准利率维持在0.75％不变。

罗伊上一次接受众议院经济委员会的问询是在2019年8月。此后在去年10月央行再次降息25个基点至0.75％。去年6月和7月央行两次分别降息25个基点。

但是一些经济学家现在开始呼吁澳央行终结降息周期。去年12月澳洲零售额虽然下降了0.5％，但是以固定价格计算，去年四季度零售额高预期，表明消费对四季度整体经济增长的贡献有所增加。投资者因此开始增持零售股，并看淡央行下一次降息。

·新冠疫情影响甚于SARS

罗伊在开场陈述中说，中美之间正在进行的贸易争端以及冠状病毒疫情仍然是全球经济的不确定性因素。

但是，罗伊没有论及疫情对澳大利亚经济有多大影响的估计。他只估计了山火会拖累去年四季度和今年一季度GDP 0.2个百分点。

委员会向罗伊提出，澳大利亚经济现在对中国依赖程度更高，因此这次冠状病毒的潜在影响“大大高于” 2003年SARS疫情。

罗伊表示同意，说“这也是我的评估”，“就目前我们所知道的，我认为这是对的。首要的影响是来澳洲的留学人数”。

罗伊还说，有一些早期迹象表明疫情正在使供应链中断。目前，中国公司尚未将疫情援引为不可抗力因素，要求减少进口量。

央行副行长盖伊·德贝勒（Guy Debelle）表示，澳央行的相关部门正在积极收集有关新冠病毒对经济影响的信息。

罗伊说，病毒感染者以每天20％的速度增长，“这一速度下降后，我们才会确认将有好转”。

在谈到这场持续至今的旱灾的影响时，他说这次旱灾持续的时间较长，拖累了GDP近1个百分点。

“旱灾对GDP的影响在1950年代更大，因为当时农业部门占GDP的比重更大。”

副行长德贝勒说，高温天气更为频繁，程度更严重，是保险成本上升的部分原因，另一个原因是，受影响地区人口的增加。

助力行长露西·埃利斯（Luci Ellis）表示，这个夏季有3000栋房屋被山火摧毁，这是有史以来最高的记录。

·不愿见到房价过高

罗伊认为，失业率的大幅上升将意味着进一步降息。

他不认为降息造成了人们对经济的信心下降，工资增长的下降是信心下降的主要原因。

他说，降息显然正在推高资产价格，但房价相对于收入过高，并不是央行所愿。

“我不认为房价相对于收入更高有什么好处。美国（房价相对于收入）远低于澳大利亚。”

·“敲竹杠的”房贷利率

罗伊警告说，一些房贷借款人支付的浮动利率要高于新房贷借款人，人们应该多去比较，找到更合适的贷方。

“最新公布的数据显示，四五年前获得房贷的家庭比最近获得房贷的家庭支付的利率明显更高。

“这反映了这样一个事实：近年来，信贷机构浮动贷款利率折扣有所增加，而且这些折扣在贷款存续期内往往是固定的，曾经看似大的折扣现在看来可能并不那么大。

“正如我最近多次说过的，如果你获得贷款有段时间了，去四处比较一下是值得的，去你的贷款机构查看一下，看看现在是否可以给你更大的折扣。”

他提到，澳央行和证券与投资委员会（ASIC）将要发布的新数据将有助于借款人比较选择房贷利率。

·零售数据积极

罗伊说，四季度零售额“令人鼓舞”，不再像之前那么艰难。由于“黑色星期五”，11月份零售额大幅上升，因此12月销售额下降了0.5％。

“从我的角度来看，重要的一点是，四季度的销量增长了0.5％。

“尽管如此，零售仍然非常困难。零售业正发生着许多结构性变化。”

·不同意“经济缺乏活力”

罗伊不同意前澳央行行长伊恩·麦克法伦（Ian Macfarlane）对澳大利亚经济“缺乏活力”的描述。

他说：“我不会（对澳洲经济）用这个形容词。

“拥有工作的澳洲人比例比历史上任何时候都要高。”

他还指出，澳大利亚在过去两年中的平均经济增长率为2％，令很多国家羡慕。

但是澳洲经济中的一个大问题是企业投资不足。罗伊批评了企业在这方面的作为。

他说：“机会非常多”，尤其是企业可投资诸如技术等领域，但他不明白为什么企业没有利用这些机会。

央行周五发布的《货币政策声明》显示，央行已将2020年全年平均经济增长预期从2.5％下调至2.25％，并将截至今年二季度经济年增长率下调至2.5％。

但央行认为今年下半年会有经济回暖的积极迹象，其中包括矿业投资在经历了七年的下滑之后不断增加，商品价格上涨，随着房价上涨住房建筑业在复苏。

罗伊说，房价上涨也应该会刺激消费支出，但不确定消费支出会在何时反弹，以及反弹多少。

·再给QE波冷水

罗伊又给量化宽松（QE）泼了一次冷水。

他说：“澳洲未达到实施量化宽松政策——即央行通过扩张资产负债表购买资产——的门槛，我不认为会达到这一门槛。因此，QE目前不在我们的议程上。”

他依然重申：“当基准利率降到0.25％时，才会考虑QE。”

“只有在中期内有大量证据表明，我们不太可能实现我们的充分就业目标和通胀目标的情况下，我们才会考虑QE。”

·通胀回升缓慢

罗伊表示，通货膨胀就是货币政策的指南针，关于提高通货膨胀目标的讨论是“合理的”。在通胀率持续回升到2％-3％之前，央行不会加息。

他说，在关于央行通胀目标应该设定为多少的讨论中，通常伴随另一个问题，即平均利率如何变动。

“如果有一个较低的通胀目标，那么平均利率会较低。较高的平均利率意味着达到（通胀目标）下限的可能性较低。这是正在进行的讨论。这是合理的，但我不赞成。”

罗伊辩称，他没有给出央行预计通胀率重回目标区间的准确时间表，并不是想要逃避责任。

“我不是在这里逃避责任”，他说，通过降息在两年内将通胀率提高到2.5％是不切实际的。

“我不想限定为3年还是5年。但我们希望能早日看到（实现通胀目标）。我们希望取得更快的进展。这个进展是慢的。”

罗伊说，将于今天上午发布的最新预测显示，央行预计通胀将“在下个季度回到2％”或“非常接近”该2%，然后继续反弹。

他指出，年度通胀率已经接近1.8％。

·结构改革比财政政策更重要

罗伊认为逐渐偏紧的财政政策“已对经济产生影响”。但是他说，财政政策必须与财政预算的可持续性相平衡。

他指出，如果未来几年基准利率仍在0％-2％之间，建议政府用更宽松的财政政策来支持经济。

“我们认为不需要更多的刺激措施，而是需要更多的结构改革。

“我同意重点应该放在结构性政策上，而不是短期的财政刺激。增强经济活力和投资是最好的解决方案。”

·养老金（Super）供款率上升将拉低工资增长

考虑到养老金供款率将在2021年从9.5％提高到10％，央行认为这将抑制工资增长。

助理行长卢西·埃利斯（Luci Ellis）表示，一些雇主将以提高养老金供款的形式为员工涨工资。

央行估计未来几年80％的养老金供款增加都来自工资增长下降，这对私营部门的影响最大。

“如果养老金供款不增加的话，工资可能会有一点回升。”

工资和养老金相加的总平均收入不会受到影响，并且会有所增长。