黄金比美元更值得关注

目前市场热点在原油硝烟过后，再度转入避险货币。本周市场因避险需求使得美元一度冲击100关口附近，尽管全球央行宽松使得流动性紧缺大幅缓解，但是同业拆借利率显示市场获取美元的成本依旧很高，由于美元紧缺尚未完全分解，从近期市场黄金与美元的表现也出现轮替状态。与其相比之下，黄金略占优势，其综合性的属性也是投资者热点首选。但由于疫情导致币厂将暂时停产，以及关门之际促使金融市场的剧烈波动，从造币厂数据显示，美国鹰牌银币已经售罄，而3月份出售的金币也以三年多来最快的速度被抢购一空。这也是市场因此缺少更多流动性的主要因素。
本周黄金市场现货黄金相比，金币的溢价为5%-10%，而在正常情况下不到1%。短期黄金现货价格下跌0.6%，收于每盎司1717.03美元。从侧面反映在金币销售飙升之时，以及黄金ETF持有量连创历史新高的前期下，说明股票市场的风险增加，市场动荡不安。更多的买家在寻求实物金属，其中包括铂金，钯金等其它贵金属品种。

在全球经济宽松时代，美国的经济下行压力剧增以及惨淡的零售销售与工业产出数据。虽然近期美国特朗普发表讲话将重启经济。尽管美欧各国陆续退出限制措施有助于经济复苏，但夜美国新增确诊人数逾4万人，防疫压力依旧高企，因此重启经济可能会产生负面影响，使得避险品种的优势更加明显。虽然美元指数近期在关键位置附近起稳上行，但上方有重要的区间压制，在避险转换方面不如黄金。
由于美国惨淡经济数据和企业第一季业绩加剧人们对疫情造成的经济损害的担忧。另外美国初请失业金人数，目前预计550万人，四周累计增加2200万人，且也可能超出高于预期水平。美国3月零售销售出现创纪录下跌，零售销售一个月就减少了462亿美元。纽约州制造业指数和美国住宅建筑商指数的下滑幅度都达到了极低阶段， 美国主要数据体现目前危机的迫害性及其严重并且在所有地区急剧萎缩”状态。

从目前黄金整体趋势表现将可能继续冲高运行，现阶段以扩展目标的第一阶段已经到达0.618%，1715.461附近，随着经济脉冲的避险影响后期上方目标位置可继续参考0.786，1788.020附近。同时也将打开黄金中期趋势的多头空间，但过程将可能会比较曲折。

风险提示：市场有风险以上建议仅供参考。