黑色星期一重演？高盛警告：三到四周内全球储油空间耗尽，油价又会暴跌

导读：高盛认为，现在并没有进入供需开始平衡的转折期，可能还要过四到八周，我们才可以放心地断言，油市出现了底部。

高盛新近报告警告，像本周初美国原油期货那样的暴跌可能重演，因为全球储油空间可能在未来三到四周内耗尽。

高盛的首席大宗商品策略师Jeffrey Currie在报告中提醒，不要忘记，大宗商品不同于债券和股票，它们是要现货交易的资产，不是预期性的，必须清晰明确供需，而所有商品市场的供需仍旧严重失衡。

高盛预计，未来三到四周内，市场将考验全球的储油空间。这当然不同于仅局限于交割地库欣的美国WTI原油。高盛认为，这种储油空间的问题可能制造巨大的波动，油价将更大幅下跌，直到供应量最终持平需求，因为没有空间可以储油，供应方别无选择，只有关闭停产，让停产的规模与预期缺少的需求量一致。

这意味着，我们可能目睹本周一美油遭遇的那种血腥大屠杀重演。产油商宁可倒贴钱给获得原油现货所有权的买家，除非美国页岩油生产商未来几天就大幅减产，而不是过了几周才行动。

本周一，临近交割日的美国WTI 5月原油合约收报-37.63美元/桶，为即月合约史上首次跌为负值，较上周五收盘跌去50美元以上，折合跌幅超过300%。WTI 5月和6月合约的收盘价差接近60美元。评论当时认为，原油库容有限是油价暴跌的一大推手。5月合约的多头急于平仓，以免在没有库容的情况下交割。中粮期货原油分析师张峥按照最近三周平均库存增速计算，WTI交割地库欣地区的库存大约在5月8日就将存满。

高盛的Currie目前认为：“现在并没有进入供需开始平衡的转折期，可能还要过四到八周，我们才可以放心地断言，油市出现了底部。”这是基于本周可能就是需求缺失的巅峰期来推测的，不过高盛认为，不确定性还很高。

总之，虽然承认市场供需平衡已经在望，但高盛预计，像股票那样有前瞻性的资产可以再过几周开始价格复苏，“而大宗商品还没有那种奢侈”。