疫情反复澳股或大幅回落 专家称再回三月低点几无可能

由于美国和澳大利亚新冠疫情形势出现反复，投资者或再度大规模抛售股票，本周澳洲股市面临大幅回落的风险。

知名对冲基金公司Tribeca Investment Partners投资组合经理Jun Bei Liu表示，目前市场过于强势，投资者认为V型反弹轻而易举，这很可能招致第二波疯狂抛售。

由于周五美国股市标普500指数急挫2.4%，道琼斯指数急跌2.8%，期指显示，周一澳洲股市ASX200指数将下跌91点，跌幅1.6%。

美国股市下挫的原因是，美国新增新冠病毒感染病例创历史新高，德克萨斯州和佛罗里达州收回了重启经济的计划，导致人们担心，疫情过后美国经济反弹力度不如此前预计的那么强。

在澳大利亚，维州周日新增病例接近50例，如此严重的状况只在4月3日出现过。维州政府表示，将对处于隔离中的旅行人士进行强制检测。

投资者担心新的疫情感染将推迟重启计划，并在上周维州出现疫情加剧的苗头后抛售旅游股。然而，投资者担心的板块并非只有旅行板块。就上周走势而言，只有医疗保健板块和资源板块出现上涨。

这两个板块上周上扬的原因是，中国铁矿石需求持续旺盛，铁矿石价格走高，推动了资源股股价上扬。此外，昨日公布的数据显示，中国工业利润5月份增长6%至5823.4亿元（1195亿澳元），去年11月以来首次增长。4月份，中国工业利润下降4.3%。

医疗保健板块上扬的原因有两个。一是投资者认为该板块是防御性板块，坚信利润将出现增长。二是医疗保健板块在3月大盘出现低点以后，总体反弹力度弱于大盘。数据显示，自3月20日以来，医疗保健板块只反弹14%，而同期ASX200指数的反弹幅度为23%。

虽然Liu女士密切注意疫情在澳洲及全世界的发展以及对股市的影响，但她认为，各国政府采取的经济刺激政策取得成效。她预计，大盘指数不会回到3月低点。

此外，安保资本投资部主管Shane Oliver表示，由于各国政府采取经济刺激政策，经济活动有所恢复，因此预计未来6至12个月内，上市公司总体盈利状况值得期待。

Oliver认为，目前的市场是上升途中的休整。由于现金总额处于历史高位，投资者相对谨慎，预计股价有望进一步上扬。

他补充道，目前的经济指标表明，经济将继续恢复。6月份，美国、欧元区、日本以及澳大利亚的PMI指数皆大幅上扬，远远高于4月份的低点。PMI指数和经济活动指数保持一致，都在向好的方向发展。

Liu女士称，由于新冠病毒感染出现第2轮爆发以及科技等板块已经大幅反弹，投资者不可能像4月和5月那样去积极购入股票。在今后的行情中，投资者将对上涨行情持谨慎态度。

然而，她同时认为，股市上扬的趋势不可能逆转。她表示，3月以来的反弹行情，尤其是4月份和5月初的行情，是有基本面支持的。此前，投资者过度悲观，而最近几周部分上市公司的公告显示，新冠疫情对上市公司经营造成了负面影响，但没有此前预计的那么严重，这对股市而言是利好消息。

回调获共识 背后逻辑则不同

在市场可能出现回调甚至大幅回调上，市场开始有越来越多共识。

然而对于调整背后的逻辑则有不同的观点和声音。

本月中旬，IMF世界货币基金组织首席经济学家Gita Gopinath 在其最新的博客上指出目前飙升的股市和实体经济之间的背离，警示资本市场可能出现的大幅震荡。上周IMF调整了其对全球经济复苏前景的展望。详见（《IMF调高全球经济萎缩幅度 中国继续保持增长》）

无独有偶，澳大利亚知名资产管理公司Moelis创始人Ken Moelis上周在接受AFR《澳洲金融评论》采访时指出，标普500指数和道琼斯工业指数和普通经济体不同，它们代表着全球最佳的上市公司，有着持续获取资本的融资能力。但美国有数百万中小公司，它们并非有着公众公司那样的融资渠道，仅从华尔街股指变化去观察分析判断美国经济表现是错误的。