美元通胀持续袭向中国“控楼市去美元”中共决心“宣战”

9月初，除了美国在中国南海的威胁，印度在边境挑衅，一场真正危机正在袭向中国——通胀，由于美元无限制的“放水”，输入性的资本通胀正在中国泛滥。楼市蠢蠢欲动、金融空转加速。中国民众辛苦劳动几十年积攒的财富正在被稀释，中国经济的进一步发展和大规模市场优势的发挥正在遭受威胁。为此，中国将不得不对通胀“宣战”，并提出“控楼市”、“去美元”的策略，通过引导资本收益预期的方法，使资金更多地进入实体经济和中国农村经济，以提高普通劳动者的收入。

相比于目前美国约为1.4%的平均通胀率而言，这意味着，在通胀没有超过2%之前美联储不会加息，美联储料将把短期利率至少未来五年维持在接近零的水平。美联储正在将原本为应对新冠肺炎疫情而采取的应急性的美元“放水”变为长期政策。按照美国花旗银行的预计，美元将会继续走低，欧元兑美元将会上涨，美债实际收益率同样会下降，而风险资产和贵金属价格则将走高。

美元“洪水”不仅不会停止，而且还将常态化。这一方面说明美国的经济已经放弃“治疗”，再多的资金也难以令美国的经济好转，美国欠下的巨额“国债”不仅根本就不打算偿还，还将继续加大“借款续命”的力度。另一方面，一场劣币驱逐良币的货币战争将变成“持久战”。投机商们可以低利率甚至零利率的、没有任何成本获得的大量美元，并无孔不入地冲击各个主要货币市场。

尤其是人民币市场，目前，美元指数已经从5月初的将近100点下跌到92左右，跌幅近8%。美元兑人民币汇率也已从5月初的1：7.17一路下跌到1：6.8。这种急速上升的汇率压力和中美两国的利率倒挂，正在对中国经济造成巨大的损害和冲击。一方面，人民币的快速升值，令中国的出口受阻，另一方面，一场输入型通胀即将来临。

这些美元直接投资中国的资本市场，会导致中国的杠杆率大幅提升；用这些美元兑换成人民币，就会导致中国央行不得不发行更多的人民币，导致中国内部资本通胀；再用这些人民币购买中国的地产，中国的房价就会继续遭到爆炒、抬高。一旦这些资金进入商品领域，中国的物价就会暴涨。这就是人民币出现对外大幅升值，而对内大幅贬值的原因。

也许有人认为，引入更多的美元资金进入中国资本市场，不正是扩大中国金融开放、招商引资、推高股价的大好契机吗？

确实没错，但是，这种观点似乎忽视了一点，那就是美元的购买能力和投资收益。如果说是伴随着产业技术投资的美元资金进入那还好得多，中国自然举双手欢迎。但是，就连美国的高科技企业，特斯拉进入中国还需要中国市场为它融资。这种即带技术又自带资金的好事又能有多少？这是一个值得研究的话题。

大量的美元资金将以“热钱”的形式来投资高收益的金融产品。然而，当中国拿着这些美元，去购买所需商品的时候才发现，原来这些美元的购买力已经足够糟糕。不仅美元金融产品利率极低，风险急剧加大，以美元计价的黄金和大宗商品价格也早已高高在上，而且美国持有的高科技产业和商品则根本就不对中国出售。

尽管美国现在是在用损失自身美元金融霸权的方式，急于进行变现。但中国也不得不承受又一轮的利益“收割”。中国除了少数金融买办和房地产赚得盆满钵满外，中国普通民众辛苦劳动几十年积攒的财富将被大幅稀释，消费萎靡，中国启动经济“内循环”，发挥大规模市场的优势的战略构想将沦为空谈。

因此，中共需要向通胀“宣战”，并且已经在严防死守。尽管以中国目前的实力还不能阻止美国的肆意妄为，但是，中国可以在金融、银行、房地产，以及内部经济的资本收益预期上做文章，建立“防波堤”，建好一条条导流渠，将“投机”美元挡住，将产业投资引进来。

正如中国家喻户晓的著名民兵教学电影《地道战》里的经典台词那样：

“水是宝贵的，应该把它送回原处。烟是有毒的，不能放进一丝一缕。”

电影《地道战》

一场针对外部风险和内部经济建设的持久战和总体战正在中国展开。其中“控楼市、去美元”成为首要策略。8月以来，中国中央政府针对疫情之后的地方政府财政压力和楼市投机的蠢蠢欲动，纷纷采取了疏堵结合的调整和整肃政策。一方面加大了中央政府的财政转移支付力度，确保基层政府的运转不因土地财政的紧缩而“无米下锅”。另一方面则加大纪律惩处，要求政府过紧日子，严格实施“遏制房地产炒作”的政策，甚至在有条件的地区鼓励实施“长期租赁”、“租赁金融”、以及“取消预售”等根本上杜绝炒作，实现地产投资长期盈利机制的试点。

从8月以来，中国住房城乡建设部（简称住建部）已经先后邀请了10多个城市的政府负责人进行劝勉谈话，要求落实“遏制房地产炒作”的政策。8月20日，住建部与央行在北京召开房地产企业座谈会，碧桂园、恒大、万科等12家中国重点房地产企业被要求作为表率，进一步落实房地产长效机制，实施好房地产金融审慎管理制度，增强房地产企业融资的市场化、规则化和透明度，形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。

中共给中国的房地产企业划出“三条红线”：房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%；房企的净负债率不得大于100%；房企的现金短债比要小于1。此外，拿地销售比是否过高、经营性现金流情况两个方面也将作为监管机构考察的重要指标。

资本型通胀的“龙头”目前已被中共拴住，接下来将是扼住“龙身”。对此，中国的金融系统正在行动起来。一方面，中国政府在采取收缩的策略，加快退出应对新冠肺炎（COVID-19）疫情采取的经济刺激计划，加大对金融市场乱象的治理力度，拆解高风险影子银行，对交叉金融业务进行全面排查整改。另一方面，中国政府也在努力提升中国金融体系与经济发展的协调性。

对此，中国政协委员、中国证券监督管理委员会原主席肖钢在中国金融四十人论坛上表示，为妥善应对美国的长臂管辖与金融制裁，中国应做好极端情况下的工作预案。在加强国际金融监管合作与协调的同时，要适度提高劳动报酬在GDP中的比重，确保劳动者收入增长与经济增长和劳动生产率增长相适应，构建支持民营企业发展的长效机制，以股权化、长期化、多元化、国际化和规范化为核心加速金融供给侧改革。

而中国人民银行研究局局长王信则表示，在防范重点领域的风险，包括部分中小金融机构、地方政府性债务、房地产市场等境内外金融风险叠加共振的同时，要推动人民币国际化，减少货币错配和对美元体系的依赖。中国央行还将统筹上海金融中心、粤港澳大湾区、海南自由贸易港建设，推动完善国际治理，加强国际协调，加快金融市场化、法治化建设，进一步强化金融监管。在发展中防范风险，在发展中解决问题，中国在应对美国输入性通胀风险的同时，不会停下自身的发展脚步。