美股还能继续新高吗？真的重量级行动来了

美国标普指数与纳斯达克指数在周三继续刷新历史高位，标普指数上涨0.22%， 至4，498.19点；纳斯达克指数上扬0.15%，至15.041.86点。道指上扬0.11%,至35，405.5点。

本周周期性股票包括银行与能源板块股票强势上行，科技板块也一直表现强劲，支持美股大盘一路上扬。美国股市在不断创新高的同时，投资者也越发对随时随地会到来的修正产生担忧。明日的美国杰克森霍尔经济座谈会将是全球瞩目的重磅，因市场预期美联储主席鲍威尔会在本次会议上明确开始削减资产购买的时间表。这将意味着新一轮收紧货币政策周期的到来。但这是否将意味着美股会真的开始筑顶了吗？

在金融市场可能迎来的转点之际，投资者需要关注以下几类金融产品的潜在走势与相关性。

美国政府公债收益率逐步走强，黄金承压难以有突破行情

美联储的货币政策对美国政府公债收益率具有直接的影响，因美联储紧缩货币政策的依据在经济出现明显改善的基础上，政府公债收益率便是市场对经济前景预判的直接反应，即对经济增长前景的乐观预期越高，公债收益率越高，对美联储将加快升息的预期也越高。政府公债也被称做国债，国债价格与收益率成反向走势，则上涨的收益率将打压国债价格下行。

黄金作为避险资产，通常与国债价格同向而行，即国债收益率上行，将抑制黄金上行走势，这也是为何黄金昨日因美债收益率走高而出现大幅下滑的原因。同时，因黄金具有无收益率，并具有存储成本的特点，当利率上行时，往往会打压黄金价格，因投资者会更偏向投资有收益率的金融资产，例如：股票、证券与房产等。

美国股市未必已经结束创新高的行情

美国股市自2020年4月份后一路上行，并在今年连续创出历史新高，原因有二：第一，美国政府极度宽松的财政政策与美联储空前的货币量化宽松政策；第二，美国以及全球经济自新冠疫情解除经济封锁后的强势反弹带动了企业的业绩与创收前景。

那么，第一的因素来看，美国政府仍然在大力推行财政支持政策，美国国会刚刚批准了3.5万亿美国政府的开支计划，奠定了拜登行政部的1万亿美元的基础设施法案的基础，同时支持能源与生产原材料板块的继续走强；若美联储开始削减量化宽松，或在短期内引发修正行情，但难以引发恐慌卖盘，除非其实行激进的货币政策。

第二，根据美国大企业的第二季度财告，80%以上的企业业绩都好于预期，表明经济仍然处于强势反弹的过程中。同时，美国以及其他主要经济体国家的各项经济数据也有持续的增长表现，在经济反弹的过程中，股市很难有崩盘出现。并且市场也已经逐步在消化美联储收紧货币政策的信息，不太可能因这个原因出现真正的筑顶。

美元仍然存在上行承压

如果说美元已经建立了长期的上行走势可能为期过早，因美联储即便开始削减QE，也不太可能在近期，最快可能是今年年底。

同时，美国政府空前的财政支出计划会对美联储升息的行动产生抑制，美债收益率虽然可能开始逐步爬坡，但仍然处于历史低位。美元指数自7月末开始了一轮新的涨势，但在本周出现急跌行情，市场投资风险偏好走高对美元作为避险资产仍然存有压力。