监管来了！高管内部交易，散户“投机倒把”，疫情期间投资乱象ASIC统统要查

在本地股市屡创新高的同时，澳大利亚证券投资委员会(ASIC)也开始加紧了对新冠疫情期间的各类投资的审查和监管。

对于养老基金高管而言，如果在投资大幅贬值之前将个人退休储蓄从非上市资产中转移，那么他们可能面临ASIC的诉讼。

对于想要滥用社交媒体、以达到金融市场“拉高出货”、快速赚钱的投机者而言，ASIC也发布警告，如果发现操纵市场行为，他们可能面临最高15年的监禁和超过100万澳元的罚款。

新冠疫情发生后，澳大利亚市场在初期的巨幅波动后，就呈现不断上行的趋势，但也同时出现了许多不规范的投资操作，让ASIC——这一澳大利亚主要的金融市场监管机构不得不重新审视各类投资行为，并采取更多新的监管措施。

养老基金高管滥用信息、转移投资，将被调查

ASIC在10月底披露，已经对23只基金高管的投资转移情况进行了审查，重点关注其在疫情引发市场波动期间的投资行为。

据悉，养老基金高管是否存在利用掌握敏感估值信息的职务之便，“基于对未上市资产重估时机的了解来转移投资，以谋取私利”——成为调查重点。

ASIC表示，正在“收集更多的信息，并考虑对监测期间发现的部分交易活动来采取进一步的措施”。一旦发现有任何伤害消费者利益的不当行为，ASIC将考虑采取适当的监管。

此类可疑行为涉及养老基金高管在疫情爆发时从房地产和基础设施等未上市资产中转移资产。在新冠疫情期间，这些资产的估值均遭受不小的冲击。由于未上市资产只是定期重估，养老基金高管可以利用内部信息，在基金下调此类投资的估值之前，从非上市资产中转移其个人储蓄。

在ASIC发布这一声明之前，澳大利亚议会经济委员会在去年的一项调查也发现，有证据表明AustralianSuper、NGS Super、Rest、First State、Hostplus和Intrust Super等养老基金高管在疫情爆发时均有更换投资选项。

AustralianSuper表示，该公司有六名受托人和一名高管在股市剧烈波动期间进行了投资转换；NGS Super有三个受托人作了投资转换；First State Super有几次投资转移，转移至固定利息和现金的金额最大；Hostplus有一位高管将11.5万澳元转入了一只平衡基金；Rest表示，受托人和高管转移了约250万澳元，但没有提供细节。

Cbus Super则称，“一些董事、高管和员工”已经转移了资金，但没有提供进一步细节；而Hesta和Colonial First State拒绝向议会提供受托人和高管投资决策信息。

不过，ASIC没有透露被纳入调查的23只基金的具体信息。

除了威胁称要采取监管措施外，ASIC也抨击养老基金缺乏充足的流程来管理投资转移涉及的利益冲突。

ASIC专员丹妮尔帕瑞斯（Danielle Press）表示，ASIC希望养老金受托机构拥有“稳健的利益冲突管理政策，能够充分应对投资转移，包括董事和高管的投资转移”。

但事实却并非如此，ASIC发现，在不少机构，投资转移往往未被视为潜在利益冲突，这导致缺乏应对这一风险的监督和限制性措施。“对于代表基金成员管理着数百万资产的受托人而言，他们往往需要系统性的运营流程和高水平的治理能力，这种疏忽实在令人非常担忧。"

ASIC认为，基金需要“有效的利益冲突管理框架，以防止高管滥用关键信息”。然而，大多数养老基金并没有采取措施，以确定董事/高管在为基金工作期间作为“相关利益方”是否存在利益冲突。例如，在23只基金中，有10只基金有关于交易预批准和投资转移的控制措施。

“投机分子”拉高出货，将面临牢狱之灾

不仅仅是对机构高层，对部分散户投资者利用社交媒体组织拉高股价出货的行为，ASIC同样也非常“上心”。

这种趋势来自于美国，由于Robinhood这样的低成本交易平台吸引了数以百万计的新投资者。散户投资者在股票市场的份额已从疫情前的约10%增长至约15%。今年早些时候，在美股GameStop轧空事件相关热潮中，这一比例一度达到20%以上。

也正是因为GameStop事件，让ASIC开始关注到社交媒体的此类情况，并开始着手实施监控。今年4月，其与FaceBook股票市场论坛版主取得了联系，开会讨论相关页面和内容管理。

然而，在股票和加密货币市场节节攀升当中，越来越多人成为“投机分子”。

据《澳大利亚金融评论报（AFR）》报道，在加密应用Telegram中，名为“澳股拉高出货渠道（ASX Pump and Dump Channel）”和“澳股拉高出货群组（ASX Pump and Dump Group）”的消息组成员人数已多达1600人，定期发布推荐低价股和煽动购买某只股票的信息。

ASIC已开始介入一些网上的“澳股拉高出货”群组，图/news.com.au

经过长时间停牌后，铀矿商Aura Energy的股票在9月23日再度获准交易时飙升了6650%，从每股0.3澳分上涨至27澳分。而在当天交易开始前，该公司已被Telegram群组确定为拉高出货的目标。

同样在9月，Australasian Gold Limited被消息组成员确定为拉高出货目标后，市场开盘后不久股价就出现飙升。

8月，总部位于挪威的电池金属矿商Kuniko Ltd股价飙升370%，至3.60澳元，是其上市仅两天前IPO 20澳分价格的13倍。这只股票被同一个Telegram消息组盯上了。

拉高出货交易是一种短期交易策略，通过制造虚假的公司新闻或前景，事先买入公司股票，之后在投资者一起买入股价上涨时卖出获利。

股票和加密货币价格的有组织操纵者通常会在拉高之前的几天里，集中买入目标股票，最后按预先计划抛售，也就是俗称的“猛涨套现”。

这种情况同样蔓延到澳大利亚。在一个名为“ASX Bets”线上论坛一篇帖子中，一位版主就曾警告参与者停止宣传这些Telegram群组。“马上停手。不要订阅，离开这个社区。拉高出货不是为了让你赚钱，而是为了让组织者赚钱，他们比你先买入股票。这是一个骗局。”

ASIC表示，这样市场操纵是非法的，他们一直在与市场运营商密切合作，以找出并制止“拉高出货”的情况，虽然ASIC可能无法识别群聊中的某个成员，但有能力识别金融市场交易者的身份。

为了打击数字金融系统中新的违规行为，澳大利亚监管机构的“重点监督”名单上有包括：在线加密货币骗局、社交媒体驱动的股票拉高出货计划以及将股票交易“游戏化”的低成本应用程序等等。

无论是二级市场还是一级市场，从去年下半年至今都极为火热。ASIC希望各类别的参与者都能认识到违规行为对维持市场健康稳定的潜在影响，并意识到ASIC会实时监控澳大利亚的所有交易，任何威胁市场健全的行为，都可能面临ASIC的执法。