鲍威尔一坐再坐稳坐美联储头把交椅，美元指数一涨再涨一飞冲天

昨天的头条新闻就是鲍威尔被提名连任美联储主席，这不仅体现了拜登稳字当先的态度，也体现了通货膨胀即使一个经济问题也是一个政治问题。

虽然民主党内部的进步人士力推美联储理事布雷纳德，但拜登最后还是选择了鲍威尔，使在美国经济复苏阶段，能保持货币政策的连续性。鲍威尔的提名也意味着参议院的确认过程更容易，在处理快速上涨的物价问题上相对更加强硬，10月份的消费者物价指数可能是拜登决定的重要因素，公众和市场对通货膨胀的焦虑在加剧，若此时用一个比鲍威尔更加鸽派的人做美联储主席风险更大。

布雷纳德更加关注美国的就业方面，而不是稳定物价，这意味着她对于经济过热的容忍度更大，可能会让通胀持续的时间更久，同时等待更多的人进入劳动力市场。目前美国经济已经进入增长状态，但是持续走高的通胀正在削弱真实的经济增长，这样一来，降低通胀相对于更高的经济增长将为拜登之后的连任增加政治筹码。美国总统提名鲍威尔连任美联储主席之后，美国10年期国债收益率上涨7.8个基点至1.629%，美元指数也站上96.5上方。目前美元指数中长期仍旧看涨，短期可能会有回调的出现，但是下方美元指数的支撑在不断上移。

要想了解美元指数对于我们投资的影响，就要了解美元指数的构成，美元指数是由欧元，日元，英镑，加元，瑞典克朗和瑞士法郎一揽子货币组成，其中欧元占比最高，达57.6%，其次是日元的13.6%和英镑的11.9%。1973年，布雷顿森林体系崩溃后，美元指数以100作为参照点。现在的美元指数96.5附近，相对于1973年，贬值了3.5个点。

美元指数大部分时间在80-120之间运动，目前的美元指数处于相对较弱的位置。美元是黄金，原油以及其他大宗商品的主要结算货币，因此，美元指数的强弱对于这些商品的价格有较大影响。

从更加宏观的角度来看，美元指数对于全球GDP有一定的影响。美元指数与美国名义GDP占全球GDP的比重有正相关的趋势，从图表中可以看到，在美国GDP占全球GDP比重升高的时候，美元指数也是在上涨的，反之，美元指数是在下降的。

在近几十年，全球经济一体化进程加速，从最早期二战之后的马歇尔计划，复兴欧洲，复兴日本，到亚洲四小龙，亚洲四小虎，再到1999年中国加入WTO，这是一个全球一体化的过程，同时也是资本从美国流向全世界的过程，同时输出的还有美国的技术。在这个过程中，全球其他国家进入飞速发展阶段，对于全球GDP的贡献也在大幅增加，相对美国占全球GDP的比重就有所下降，我们以1999年中国加入WTO为例，在加入WTO后，中国经济迅速发展，占全球GDP的比重也在不断增加。同时，在1999到2008年金融危机之前，美元指数持续走低，当时也是中国经济发展最好的一段时间之一。

从这些数据中不难看出，当美元指数上升的时候，就是美国占全球GDP比重升高的时期，同时，美元指数的上升也意味着全球避险情绪的升温。当发生风险事件的时候，人们更愿意持有美元，往往美国经济发展平稳，外部经济情况不确定的时候，美元的吸引力就体现出来了。

近期美元指数的上涨与欧元的持续走低有很大的关系，欧元可以说是主流货币对中比较弱的货币了。近期欧洲的疫情来势汹汹，增加的病例数占了全球的大半，死亡的病例数也在不断增加，像英国，德国，法国和俄罗斯这些欧洲主要国家的疫情都处于不断加剧的状态，奥地利现在也实行了封锁以及强制疫苗等措施，遏制病毒的传播。

并且，欧洲很多老牌资本主义国家在目前全球的技术革命当中并不出众，例如之前的互联网革命在美国，现在随着电动车的崛起，新能源行业的发展进一步削弱了欧洲经济基本面的优势，德国是欧洲经济的火车头，汽车制造业是德国的支柱产业，随着特斯拉以及其他电动汽车的崛起，势必会对德国的汽车工业产生一定的影响。英国脱欧后，德国还是推动欧元发展的一个非常重要的国家，但是德国现任总理，有着铁娘子之称的默克尔宣布不再参与总理的竞选，为德国政治增加了很多不确定因素。也为疫情下欧元的走势蒙上了一层阴影。

总之，美元指数无论对于美国股市，还是全球汇市以及其他大宗商品的走势甚至全球GDP都有一定的相关性，投资有关产品时应参考美元指数的走势为我们的决策提供参考。