一文读懂个人养老金制度

日前，国务院日前发布了关于推动个人养老金发展的意见（后简称“意见”），这意味着业内期盼已久的个人养老金制度框架正式落地。

从海外看，允许个人在税前支取一定数额的资金（国内是上限1.2万元）进行养老目的的投资，常常会带来多方的正面效应。其中包括大大拓宽股市长期投资资金的来源和数额。

招商证券2018年的研报显示，在美国个人养老金政策推出（1978年）后，美股迎来了长期牛市，截至2017年，该项计划的资产中有2.7万亿美元投资全球股市资产。

本次发布“意见”，确立了国内个人养老金制度的几个关键要点：

1. 个人养老金实行个人账户制度，缴费实行完全积累，资产可以继承。

2. 个人开设个人养老金账户参加个人养老金制度、享受税收优惠政策。个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品,。

3. 参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。后续相关部委可适时调整缴费上限。

4. 选择部分城市先试行1年，再逐步推开。

那么具体来说，此项“意见”有什么细节条款和影响呢？

01

谁能加入个人养老金制度？

相关“意见”显示，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以参加个人养老金制度。

并且，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。

参加人通过个人养老金信息管理服务平台（以下简称信息平台），建立个人养老金账户。

此即所谓的，个人账户、统一平台。

02

能买什么？

和此前的试点意见相比，此次正式发布的“意见”，大大拓展了投资范围。

根据”意见“，未来个人可通过养老金制度在享受税收优惠的基础上，投资“银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金”“。

即，从最低风险产品，到高风险高收益产品都可以涉及。

根据，招商证券2018年的研报显示，美国个人养老金制度中，最终各类股票的投资占比合计达到60%（2017年数据）。

03

从哪儿买？

按照相关意见，参加人可以用缴纳的个人养老金在符合规定的金融机构或者其依法合规委托的销售渠道（以下统称金融产品销售机构）购买金融产品，并承担相应的风险。

而且，参加人应当指定或者开立一个本人唯一的个人养老金资金账户，用于个人养老金缴费、归集收益、支付和缴纳个人所得税。

04

何时可以花？

根据相关意见，个人养老金资金账户实行封闭运行，其权益归参加人所有，除另有规定外不得提前支取。

参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居，或者具有其他符合国家规定的情形，经信息平台核验领取条件后，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金，

参加人死亡后，其个人养老金资金账户中的资产可以继承。

05

上限多少？

由于涉及到税收优惠，该项政策有严格的上限要求。

文书显示，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。

此外，人力资源社会保障部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。

06

海外经验将带来牛市

从海外经验看，这类安排或将作为长期资金，成为牛市基石。

招商证券2018年研报显示，美国于1978年推出“401K”计划的初衷是为了鼓励美国国民增加养老储蓄，但养老金的资产规模迅猛增长，直接成为美国1978年至2000年长达22年大牛市的有力推手。

据测算，在八十年代初施行401k计划后的20年，给股票市场贡献了近6000亿美元的增量资金，而到2017年底更是总计贡献了1.6万亿美元的新增资金。

07

对个人养老意义重大

中欧基金认为，个人养老金制度通过税收激励的杠杆作用，发挥每个人的主观能动性积极储备养老资产。

从定位来看，其与保障人民群众基本温饱的第一支柱和依托雇主进行养老保障的第二支柱不同，主要定位于个人补充养老，即投资者为改善退休后生活水平，实现退休后的“美好生活”而自愿进行的养老储备和养老投资。

从重要性来看，随着我国老龄化程度的日益加深，我国亟待通过个人养老金来为我国的第一支柱和第二支柱“减负”，从而实现养老保障体系健康可持续的发展。