Tiger Global给中国股票投资按下暂停键（组图）

部分知情人士表示，在二十大召开前，Tiger将旗下对冲基金的中国敞口进一步削减到中个位数百分比，在一定程度上避免了二十大对中国股票造成的冲击。10月24日，香港恒生指数下跌6.4%，创下全球金融危机以来最大单日跌幅。中国公司的ADR也大幅下挫，截至10月21日，在美国上市的五大中国公司一天内市值损失521.7亿美元。

Tiger没有逢低买入，该公司高管告诉客户，他们正把更多时间花在印度和南太平洋地区的机会上。

此前，中国监管部门对互联网平台和营利性教培机构展开的一系列整顿已经给许多基金造成严重损失，凸显出在一个专制国家投资的危险，也促使投资者纷纷减少中国敞口。但最近的二十大会议却让长久以来看好中国的投资者们也开始反思自己对中国的投资。

据知情人士透露，Tiger希望在搞清楚一些问题之后再进一步投资中国股票，例如中国推动经济增长的力度会有多大，会不会入侵台湾。其中一些问题可能在今年12月份的政治局中央经济工作会议上找到答案。通常由习近平主持的中央经济工作会议将为来年的经济议程定下基调。

知情人士称，Coleman等人还表示，习近平将不得不在某种程度上刺激经济。

作为一家很早就看好中国的投资机构，Tiger通过投资中国互联网企业赚得盘满钵盈，也为自己赢得了科技投资高手的美誉。2002年，Tiger投资了三家上市的中国互联网公司，并在2004年完成了规模7,580万美元的首只私募基金的募资，这只私募基金的首批投资中就包括阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Limited, 9988.HK, BABA, 简称：阿里巴巴)，后者2014年在纽约上市，轰动一时。

Tiger在中国最成功的案例是向电商巨头京东集团股份有限公司(JD.com, Inc., 9618.HK, JD)投资2亿美元，这项投资为其带来50亿美元回报。据知情人士称，Tiger也是滴滴(Didi Global Inc.)和人工智能公司商汤集团股份有限公司(SenseTime Group Inc., 0020.HK, 简称：商汤)的早期投资者，并在IPO禁售期结束后不久退出这两家公司。

据Tiger最近的一份文件显示，该公司失败的案例包括投资蛋壳公寓(Danke Apartment)和作业帮(Zuoyebang)。

据知情人士表示，Tiger依然通过几只私募基金保留了大量中国敞口，但自从去年夏天中国政府加强互联网平台监管以来，该公司对非上市企业的新投资已经大大减缓了。目前该公司在中国最大的私募投资是TikTok母公司字节跳动(Bytedance Ltd.)和快时尚零售商希音(Shein)。

Tiger的对冲基金最近在业内表现垫底，短短几个月就抹去多年收益，并迫使该公司在今年早些时候下调了收费。这只对冲基金去年亏损7%，今年截至9月份已回落52%。Tiger的多头基金(long-only fund)表现更差。据知情人士称，Tiger的中国股票敞口是造成亏损的原因之一，不过从百分比上看，亏损程度小于其他投资组合。截至9月30日，Tiger总共管理资金约为600亿美元。

其中一位知情人士说，在截至6月30日的一年中，Tiger净卖出了中资股票，但在市场下跌时也买进中资股，这是一种已被证明有利可图的买跌策略。Tiger合伙人Edward Lei近十年来一直专注于Tiger在中国的公开市场投资，他于6月份离职，正尝试创建自己的全球对冲基金。

据熟悉Tiger的人士说，京东和外卖公司美团(Meituan)构成了Tiger对冲基金剩余中国敞口的主要部分。