为什么说房价涨势会在未来6个月内逆转?(组图)
TCorp首席经济学家Brian Redican警告称,除非利率在未来六个月内开始下降,否则房价的大幅反弹可能会减弱甚至逆转。
他表示:“我们还没有真正看到支撑今年房价反弹的基本面出现改善。”
“工资增长并没有明显加快。事实上,就获得大额贷款的能力而言,实际工资仍在下降,因为其无法与通货膨胀相匹配。
“我们仍然看到央行加息的后续影响。利率上调,包括最近的6月份,仍在有条不紊的进行。”
“因此,人们在未来几个月将面临更高的贷款利率,包括那些即将结束固定利率贷款的人。”
TCorp,即NSW Treasury Corporation,是新南威尔士州的融资部门,管理着1,010亿澳元的基金。
上月,全澳房价上涨1.2%,为18个月来最快的月度涨幅。悉尼房价加速上涨1.8%,使3个月的涨幅达到4.5%。
到目前为止,持续低迷的上市房源数量和不断增长的需求,已经能够抑制自去年5月以来11次加息的破坏性影响。
CoreLogic的数据显示,全澳房产上市总数较一年前下降了11.2%,目前比5年平均水平低28%。
Redican表示:“我认为,目前房地产市场在很大程度上受到市场情绪的推动,人们希望澳大利亚央行的加息进程已接近尾声,降息即将到来。”
“潜在卖家不卖是因为他们认为价格太低,所以他们准备等待价格反弹。”
“但这些情绪指标或预期的问题是,它们可能很快就会转变,特别是当我们展望那些负担能力问题时,这些问题可能会变得更糟,而不是更好。”
AMP Capital首席经济学家Shane Oliver表示,虽然再加息0.25个百分点可能不会减缓当前楼市的势头,但此后多次加息将削弱市场。
Oliver表示:“通货膨胀的反弹,以及最近最低工资和奖金的上涨,使现在看来可能会进一步加息。”
“房地产市场面临的风险是,在某个时候,不受加息影响太大的购房者将开始枯竭。”
“如果澳大利亚央行继续这样做,就会增加硬着陆的风险,进而可能在某个时候引发不良资产抛售的加剧。”
Oliver表示,已经有越来越多的迹象表明经济正在放缓,比如零售销售疲软、建筑审批大幅减少、商业投资增长计划放缓以及就业机会减少。
Oliver指出:“当然,经济可能仍在增长,但正如我们在上世纪80年代末的紧缩时期所看到的那样,经济在出现问题之前一直很好。”
“这方面的关键风险是,4%以上的现金利率将把偿债成本占家庭收入的比例推高至创纪录水平。
“根据澳大利亚央行的分析,现金利率为3.75%时,15%拥有可变利率贷款的家庭,即约100万人,到年底时现金流将为负。而我们现在远远超出了这个水平。”
“因此,房地产市场的风险仍然很高。”
Redican表示,尽管人口增长和住房供应不足等其他因素正在支撑房价,但房价不可能无限期地对抗基本面的走弱。
“我们认为短期内不会降息,”他说。
“储备银行仍在警告进一步加息的风险,所以这将继续是房价进一步上涨的逆风,超过我们在过去几个月看到的水平。”
“因此,除非我们在六个月内看到贷款利率下降,否则我认为房地产市场的势头将开始迅速减弱,并很容易逆转。”
SQM Research董事总经理Louis Christopher表示,随着利率升至4%以上,许多家庭可能会陷入困境。
他表示:“我们认为,4%的现金利率是现有借款人的临界点,任何高于这一临界点的利率上调,都将引发不良资产上市活动数量的增加,以及借款机构收回房屋行为的增加。”
“再加上现有买家或市场上新买家购买力的下降,将激活我们的虚假曙光情景,即全澳房价涨幅将在0%至4%之间。”