美元跌落神坛，资本何处逐利？（组图）

7月12日美国发布了6月的CPI数据，同比上涨3.0%，略低于预期的3.1%，前值4%；而核心CPI(不含食品和能源)与预期差距更大，同比4.8%，而预期为5.0%，前值5.3%。当日，美元指数暴跌1.08%至100.55，相反欧元黄金等非美资产大涨。

一个数据可能不足以说明问题，但是结合上周的非农数字，有一些初步的迹象表明美国经济可能正在放缓，这一发展可能会让美联储最终结束我们在过去16个月里看到的激进的加息周期。虽然本月美联储仍然大概率会再加息，但是根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示，9月停止加息的概率已经上升至78.8%。

美元跌落神坛，机会首先看向欧洲，英镑与欧元将会受到资本的追逐。大道至简，原因有二，欧洲通胀还很高，劳动力市场异常火热。所以，彼处加息不能停，涨声一片。

英国的通货膨胀率是七国集团中最高的

根据5月份的数据，通胀率同比达到8.7%，核心CPI同比达到7.1%。因此，英格兰银行当局别无选择，只能考虑大幅提高利率，可能利率终值将高达6.5%，而目前基准利率为5%。

需要强调的是，自3月份以来，英国的核心CPI持续呈现上升趋势，这一点尤其令人担忧。虽然通胀峰值（11.1%）似乎已经过去。

此外，还有本周二公布的工资增长率问题。这一价格再次出人意料地上涨，并保持在相对较高的水平，使遏制价格过快上涨的斗争进一步复杂化。这些情况对于抗通胀和维持经济稳定构成了重大挑战。

在下周的周三，我们将看到英国6月CPI的关键数据，这将极大地影响英国央行在即将召开的会议上的决定。目前的前景表明，货币紧缩的趋势将继续下去。

欧洲央行将继续维持高利率

欧元区的情况似乎稍好一些，CPI同比为5.5%。然而，欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)和委员会的其他成员强调，要将通胀降至目标水平，仍有大量工作要做。根据Allianz Trade的最新预测，预计通胀要到2025年才会达到预期范围。

最近在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行(ECB)论坛对货币政策没有留下任何怀疑的余地。各国央行行长开会讨论高通胀带来的挑战，与会代表的普遍共识是，有必要坚持加息，预计加息将持续到2024年底。拉加德(Christine Lagarde)强调了强劲的劳动力市场，劳动力市场继续支撑着经济，避免了衰退的威胁，这为进一步加息提供了余地。

因此，在即将于7月27日召开的议息会议上，欧洲央行预计将再次加息25个基点，使利率达到2008年以来的最高水平。

技术分析：

随着美元的回落，英镑对美元的交易似乎越来越有吸引力。周线图看，该货币对已将达到1.30整数位，正在靠近1.3170-1.3200区间的短期压力位。如果再次突破，将有机会冲向1.3680-1.3700区间。反之，如果价格回调，1.2600前后位置料将形成有力支撑。