中国承诺增加债务和降息，以应对特朗普的关税威胁（图）

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随着特朗普重返白宫，中国为应对与美国的贸易紧张局势，周四（12月12日）闭幕的中共中央经济工作会议承诺增加预算赤字、发行更多债务，并放松货币政策，以保持经济稳定增长。

中国官媒中央电视台在这个闭门会议结束后报道说：“外部环境变化带来的不利影响有所加深。”

房地产市场危机严重，地方政府债务高企，内需疲软，中国经济步履蹒跚。出口是为数不多的亮点之一，但是也面临着美国提高关税的威胁。

官媒新华社在报道中提及人民币汇率，指出中央经济工作会议做出了“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”的承诺。该报道受到金融市场的关注。

2020年、2022年和2023年的中央经济工作会议摘要也包含了这一句话，而2019年和2021年的摘要则没有。

曾有报道称，中国最高领导人和决策者正在考虑允许人民币明年贬值，以减轻美国可能征收惩罚性贸易措施的影响。

中央经济工作会议的承诺与此前召开的中共中央政治局会议十多年来最温和的声明基调一致。中央政治局会议表示，中国将转向“适度宽松”的货币政策立场和“更加积极主动”的财政杠杆，并加大“非常规的逆周期调节”力度。

同样，中央经济工作会议纪要指出，中央和地方政府将增加预算赤字和债务发行，并“及时”降低银行存款准备金率和降息。

专家解读

保银投资管理公司（Pinpoint Asset Management）首席经济学家张智威说：“方向是明确的，但刺激措施的规模很重要，我们可能只有在美国宣布加征关税后才能知道。”

分析人士说，这种态度转变表明，中国正优先考虑经济增长，而非金融风险。

路透社上个月报道称，中国政府顾问建议明年维持5%左右的增长目标不变。

《经济学人》智库（Economist Intelligence Unit）高级经济学家徐天辰说：“鉴于额外的‘特朗普冲击’将打击出口和资本支出，在2025年保持5%的增长将面临相当大的挑战。”

“不过，良好的刺激措施将防止经济自由落体，我认为经济增长不会低于4.5%。”

如果中国出口因为特朗普的关税而受到打击，中国就需要从内部寻找新的增长动力。但是，由于房地产价格下降和社会福利微薄，消费者不愿消费，家庭需求低迷是经济增长的主要风险。

中央经济工作会议称，将扩大“以旧换新”计划，提高养老金，并将努力增加家庭收入，“大力促进消费”。

荷兰国际集团（ING）大中华区首席经济学家宋林说：“市场可能会受到鼓舞。大力促进消费的呼吁是一个好迹象。”

他在接受英国广播公司BBC采访时也表示：“但是，金融市场对特朗普2.0可能对中国产生的影响忧心忡忡，市场对中国财政方案的最初反应是失望。贸易战2.0的前景，再加上全球央行可能放缓和缩短货币政策宽松的时间，肯定会对中国经济增长产生抑制作用。”

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