市场动荡和糟糕非农或难阻止美联储缩减购债

　　FX168综合 美联储将于本周召开议息会议，在上12月的会议上美联储宣布缩减购债规模100亿美元。在此次会议召开前，美联储近期面临的经济状况似乎不利于其扩大缩减购债规模，例如恶劣天气导致的低温、市场动荡，以及糟糕的非农就业报告，不过多数经济学家认为这些不足以令联储推迟缩减购债。

　　本次的会议重要性应该不及上次，但在缩减购债已成定局的情况下，是否会停止缩减购债，以及缩减购债的规模(是否会再次削减100亿美元至650亿美元)这些关键点值得关注。

　　经济展望集团(Economic Outlook Group)首席全球经济学家Bernard Baumohl称，“我认为美联储急于从量化宽松中脱身，而且将继续缩减购债，并于年底结束。”

　　巴特农集团(Parthenon Group)联席首席经济学家Nigel Gault同意Baunohl 的观点：“伯南克曾暗示美联储希望以与12月类似的速度缩减购债，目前他们正在缩减购债的路上。”

　　许多分析师认为，美股过去两个交易日的大幅下滑并不会阻碍美联储缩减购债。

　　虹桥信托投资集团(BTIG)全球首席策略师Dan Greenhaus表示，“我不确定过去两个交易日发生的事情是否足以令美联储放缓缩减购债步伐。”

　　他补充道，“这是过去两年来第11差的两日下滑，但不是停止缩减购债的强有力理由。”

　　确实，许多专家称必须要有重大的事件发生才会让美联储偏离之前的缩减购债路径，不管是加快缩减步伐还是停止缩减。Gault指出，这要取决于当时的情况，任何转变都难以与市场沟通清楚。

　　不过有一个专家例外，美国银行财富管理公司固定收益研究部主管Jennifer Vail认为，美联储可能在夏季加快削减购债步伐。相比于在今年年底结束购债，“我们预计今年9月美联储将结束购债，他们想要快点结束量化宽松政策，”Vail说道。

　　美联储12月政策会议的会议纪要显示，美联储官员认为，随着时间的流逝，购债对经济带来的好处将逐渐变小。委员们同样担忧资产泡沫和美联储高达4万亿美元的资产负债表规模。

　　美联储内部鹰派将占上风

　　经济学家称，本周的会议是一个过渡，伯南克将度过自己作为美联储主席的最后一次会议。耶伦将取而代之。

　　美银美林(BAML)美国区经济学家Michael Hanson称，在周二开始的为期两天的会议中，地区联储主席的投票格局将发生改变，整个FOMC中鹰派将占上风。

　　他指出，达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)可能会反对加快缩减购债步伐。

　　美联储官员将讨论如何评估就业市场的状况，并且决定运用什么指标作为升息的关键考虑因素，但在耶伦上任前，不会做出任何决定。

　　目前美联储承诺当失业率降至6.5%的门槛以下后，很长一段时间内都不会上调联邦基金利率。12月失业率为6.7%。

　　该承诺，或者“前瞻性指引”旨在令金融市场保持冷静，并使市场相信央行不急于退出刺激举措。

　　尽管美国12月非农新增就业人口仅增加7.4万人，为三年来最低，不过美联储官员在演讲中已经明确表示，12月的就业报告不会阻止他们进一步缩减购债。

　　Baumohl认为，12月的就业报告已经对商业和市场情绪造成伤害。我只是想要再看一些数据，这样我们就可以忽略一场疲软的非农数据了。”

　　尽管12月非农不佳，但Bauhmohl和多数经济学家认为，美国经济将于2014年有不错的表现，即便自金融危机以来这种希望经常最后成为泡影。

　　Gault坚持认为，“今年美国经济表现强劲的概率要大于过去三年中的任何一年。”