被“李焕英”拯救的影视上市公司

全国电影日票房已连续多日不足 1200 万元，中国电影评论学会会长饶曙光感叹：" 走势太低迷了，最近一段时间不敢看电影市场数据，用很多网友的话说，‘一夜回到‘解放前’ "。

行业再难，该迎来的考试还得继续。影视上市公司一年一度的年报业绩大考如期而至。

每日经济新闻记者在 Choice 中查阅 24 家 A 股影视公司（按照东财行业分类）2021 年业绩预告发现，" 亏 " 依然是主流。其中有 13 家预计减亏，8 家则预计扭亏。

港股影视股中，参与保底《你好，李焕英》的猫眼娱乐算是有些 " 惊喜 "。据近日发布的财报显示，2021 年猫眼娱乐经调整后的净利润达到了 5.40 亿元，上年同期则亏损 4.35 亿元，这是猫眼娱乐自 2019 年上市来第二次实现盈利。

高票房的《你好，李焕英》同样让横店影视受益。2021 年横店影视归属于上市公司股东的净利润为 1366 万元，扭亏为盈，而万达电影、幸福蓝海、金逸影视等院线股则预计将扭亏或减亏。

不过，随着疫情的反复，即将到来的清明档受到明显冲击，《人生大事》《神探大战》《你是我的春天》《一周的朋友》等也纷纷宣布撤档，票房表现或将不及预期。

截至 4 月 1 日收盘，万达电影上涨 3.52%，报收 12.66 元 / 股；横店影视上涨 2.81%，报收 11.7 元 / 股；幸福蓝海上涨 3.89%，报收 7.47 元 / 股；金逸影视上涨 5.15%，报收 7.76 元 / 股。

猫眼娱乐逆势盈利

华谊兄弟扣非净利仍巨亏

3 月 24 日，猫眼娱乐正式发布 2021 年度全年业绩公告，截至 2021 年 12 月 31 日，猫眼娱乐 2021 年度收入为人民币 33.23 亿元，年内盈利 3.69 亿元，经调整溢利净额 5.40 亿元。

以票务平台为主的猫眼娱乐，明显发力制片和宣发。数据显示，2019 年 ~2021 年，在线娱乐票务服务对猫眼娱乐营收的贡献占比逐年下降，以电影出品发行为主的娱乐内容服务对营收的贡献逐年上涨，到 2021 年，这一业务营收占比达到 40.8%。

根据 2021 年报信息，猫眼娱乐全年主控发行国产影片 18 部，覆盖票房超过 86 亿元人民币。其中，出品和保底主控发行影片《你好，李焕英》票房超过人民币 54 亿元，《怒火 • 重案》总票房突破人民币 13 亿元等。

截至报告期末，2021 年票房排名前 10 部的国产影片，猫眼娱乐参与了 9 部。2021 年全年，猫眼娱乐参与的已上映国产影片共 51 部，在报告期内累计实现票房约人民币 260 亿元、约占全国同期国产影片票房的 65%。

除此之外，2021 年，猫眼娱乐在电视剧及精品网络电影方面也在发力，根据年报，公司后续还有《天才棋士》《女为悦己者》《服不服》《火锅之王》等剧集及网络电影将发行。

视线回到 A 股上，统计发现，24 家影视 A 股公司中，2021 年有 13 家影视股预计减亏，8 家则预计扭亏。具体到主营业务为电影的公司，每经记者发现，上海电影、中国电影、华谊兄弟均预计扭亏。

已经连续亏损三年的华谊兄弟，2021 年预计将实现盈利，预计归属于上市公司股东的净利润为 2252.09 万元至 3371.39 万元。不过，从扣除非经常性损益后的净利润来看，华谊兄弟依旧预计亏损 9.27 亿元 ~9.38 亿元。公司表示，报告期非经常性损益主要包括长期股权投资及金融资产的处置损益，以及因股价变动引起的金融资产公允价值变动损益所致。

纵观 2022 年，西部证券研报认为，若 2022 年疫情得到控制，优质影片的上映数量将增加，非热门档期票房迎来修复，预计 2022 年票房将增长 10%。

清明档受疫情反复冲击

院线迈入转型新业态

凭借着高票房，《你好，李焕英》不仅让一众电影公司赚得盆满钵满，同样也将横店影视从亏损状态拉了回来。

《你好，李焕英》宣传海报 图片来源：猫眼娱乐

作为头部院线股，扭亏为盈的横店影视较早交出了 2021 年成绩单。财报显示，2021 年公司实现营收 23.66 亿元，同比增长 139.06%；归属于上市公司股东的净利润为 1366 万元，上年同期亏损为 4.8 亿元。

图片来源：横店影视 2021 年年报截图

对于业绩扭亏为盈，公司方面表示，一是全资子公司横店影业参投的《送你一朵小红花》《你好，李焕英》《我的姐姐》等影片口碑票房双丰收；二是国内疫情得到有效控制，公司放映板块各项业务收入都有较好增长。

具体到业务来看，2021 年，公司院线放映业务营业收入达 20.76 亿元，相比上年同期增长 130.62%，扛起了横店影视的营收大旗，贡献了近九成的营收。截至 2021 年末，横店影视旗下共拥有 475 家开业影院。2021 年业绩说明会上，横店影视表示，2022 年公司计划新建 60 家影院，70% 左右集中在三四五线城市。

院线放映业务营业收入超 20 亿元 图片来源：横店影视 2021 年年报截图

影视制作发行业务则在 2021 年获得 2.27 亿营收，同比增长 374.07%。猫眼娱乐专业版数据显示，2021 年横店影业参与影片共 14 部，累计斩获票房超百亿元。公司称，目前横店影业参投未上映的影片有《龙马精神》《独行月球》《超能一家人》《人生大事》等。不过，目前参投影片暂时没有定档五一和国庆的。

横店影视之外，据头部院线股 2021 年业绩预告显示，幸福蓝海、金逸影视在 2021 年也将预计实现减亏，万达电影则预计扭亏为盈。

2021 年幸福蓝海预计归属于上市公司股东的净利润为亏损 1.4 亿元 ~2 亿元，上年同期亏损为 3.88 亿元；金逸影视预计归属于上市公司股东的净利润则亏损 2.8 亿元 ~3.6 亿元，上年同期亏损为 5.06 亿元；万达电影预计归属于上市公司股东的净利润为 9000 万元 ~1.3 亿元，扭亏为盈。

不过，随着疫情的反复，今年清明档受到明显冲击，《人生大事》《神探大战》《你是我的春天》《一周的朋友》等也纷纷宣布撤档。截至 3 月 28 日，全国营业影院总数从 2 月初的 11822 家下降至 5725 家，全国营业率为 47.6%。

万联证券相关研报认为，据 2021 年数据看，在节假日档期影院有相对不错的市场表现，业绩有所复苏，逐步迈入大档期时代。但疫情反复导致 2022 年票房增长不及预期，同时目前仍存在非档期内上映优质影片不足、外部影片引进不足、观影人次下降等问题，中长期看，院线将迈入新业态转型，在非档期寻求业绩突破。

记者|温梦华 毕媛媛编辑 |杨夏（实习）

封面图片来源：视觉中国

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