澳医疗公司Healius陷低谷 江河集团发起20亿澳元收购战

中国A股上市公司江河集团（SH：601886）以超过20亿澳元的价格向澳洲医疗上市公司Healius（ASX:HLS）发出了收购要约。江河集团目前持有Healius的15.93%股份，为其第一大股东。

江河集团1月3日早间公告称，其全资子公司香港江河向澳大利亚上市公司Healius发送了初步的、不具法律约束力的收购提案。

Healius为澳洲一家医疗影像与诊断公司，在澳洲各地拥有连锁医疗中心和病理中心。

江河集团的收购报价为每股3.25澳元，比周三的收盘价溢价33％。含净债务在内，Healius的估值为28.8亿澳元。收购要约消息披露后，Healius股价周四飙升7.8％（19澳分），收于2.63澳元。

江河集团在公告中称，目前Healius的股价处于历史低位，是发出收购要约的好时机。公司计划在收购Healius之后打造一个规模更大、实力更强的医疗保健业务。

这一收购还要取决于其它条件，包括尽职调查、澳外国投资审查委员会（FIRB）的审查，以及包括中国国家发改委和商务部在内的多家中国监管机构的批准。

摩根大通分析师大卫·洛（David Low）表示，江河集团的收购报价与Healius收盘价之间的巨大差距反映了这项收购所面临的障碍。收购还取决于许多条件的满足，其中存在着很高的不确定性，因此市场给Healius的定价远低于3.25澳元的收购价。

在昨日的公告中，Healius向市场告知收到了江河集团的收购要约，但并未提及董事会是否会向江河集团开放尽职调查。据接近Healius的消息人士称，公司的许多高管正在度假，这一收购要约来得十分意外。

Healius首席执行官马尔科姆·帕门特（Malcolm Parmenter）在一封内部电子邮件中告诉员工，“Healius仍照常运营”。

这家公司一直在努力招募并留住足够数量的全科医生（GP）。去年Healius为全科医生补发了1800万澳元工资。

9月份，Healius被公平工作委员会强制要求向维州病理中心的近1800名雇员提加薪20％，同时失去了每年3000亿澳元的高利润政府肠道筛查合同。

首席执行官帕门特称，今年流感季疫情较轻，2019财年最初几个月内就诊次数和病理检查次数减少，但全年仍可实现1亿澳元以上的净利润。

不过摩根大通分析师大卫·洛指出，由于收购案带来了公司易主的可能性，招募全科医生会更加困难。这反过来可能影响Healius本财年下半年的收益。“管理层需要在半年业绩提供展望时考虑到这一挑战。”

江河集团已签约麦格理资本（Macquarie Capital）和Minter Ellison作为该交易的顾问，而瑞银（UBS）和金杜律师事务所（King＆Wood Mallesons）则为Healius的交易提供服务。

江河集团近两年来加大了在大健康领域布局的力度，这家以建筑装饰业务起家的公司，2015年起先后收购了澳洲最大的连锁眼科医院Vision、中国长三角区域的江河泽明、光正眼科、靖江光明等眼科医院，并收购从事医学检验和基因检测的华晟医学。据彭博数据显示，江河集团的市值约为84亿元（人民币，下同），现金和等价物约为28亿元，总债务约为36亿元。