技术分析 | 勿掉以轻心！金价不会掉的太远

自上周以来似乎金融市场完全忽视美国公债收益率曲线倒挂，淡漠中美贸易战升级与人民币破位贬值的风险，美国股市自上周四以来反弹近3%，典型的避险类资产黄金价格高位震荡并滑落1500美元/盎司以下。但当前的风险意愿抬头具有暂时性，主要受各主要央行大推宽松货币政策的乐观情绪支撑，金融市场的根本风险因素仍然存在。

首先，中美贸易战虽然在特朗普推迟对华新增关税后暂时缓和，但并有任何从实质上解决问题的进展。即便在9月份重新谈判，也难免再起冲突。据美国明年11月份总统大选还有较长时间，特朗普可能不会过早放弃对华施压。其次，美联储9月份会议之前只是市场对其开始新一轮降息进程的预期而再度推高股市，但无论其进入降息循环还是“保险式”降息，只是推迟危机与激化危机的分别，并无法改变当前全球经济增速放缓与国债收益率倒挂现实。当前欧元区政府公债仍然保持负利率，引发资金流向美国长期公债以寻求避险，不排除收益率曲线倒挂再度发生，引发股市卖盘，而推升避险资产。

回到今天的主题黄金上来，黄金价格自5月份低点1274飙升愈220美元/盎司，曾在上周一度触及1535高位，不到三个月的时间涨幅达18%。近日受人民币贬值以及澳、纽央行降息行动与欧洲央行的扩大量化表态打压，非美元货币均再度走软，引发美元对各主要货币升值，为打压金价走跌的直接原因。黄金价格从上周高点回落是较为正常的技术性回调，不存在投资者对基本面的根本改观因素。

黄金-日线图

黄金日线图中使用趋势趋势线、50日均线与斐波那契回荡线以及三个随机震荡指标（MACD、RSI与stochastic）来综合分析，黄金仍然强势走在上行趋势中，但短期超买严重，技术回撤可能会走出进一步行情，趋势线与50日均线重合的价格（斐波那契50.00%回荡线）将为中线交易潜在的最为坚强支撑价格，具体在1425附近。日内下方潜在支持在1480附近（38.20% 回荡线），如突破下行，则有可能继续试探1450附近的潜在支持位置。黄金长期上行走势形态仍然完好，有可能在年底至明年初再次出现大幅波动行情，若果突破1535高位站稳，则其将或继续挑战1600以上位置。