美元加息，打嘴炮？还是动真格？经济危机要来了吗？2022年还能投资吗？【凯文房观129】

我们知道，上一轮美元周期，美联储从2012年就开始放风要加息，而真正加息则是发生在2015年年底。前后花了近4年时间，加息的靴子才最终落地。

美联储就是用这种预期管理的手段，确保市场能够逐步消化美元周期逆转的影响和冲击，从而保证金融市场和经济都能够实现软着陆。

但是这一次，从美联储去年11月底开始改变口风，首次透露出加息的念头，到1月26号确定3月份加息，前后不过只4个月时间。

为什么美联储放弃了之前温和而缓慢的预期管理，突然猛踩刹车呢？

第1个原因，美联储这次加息与以往有很大的不同。以往美联储加息是主动收割世界的信号，是美国事先策划好的，是有备而来的谋略和手段。

但是这一次，美联储在很大程度上是迫于国内通胀的压力。美国的CPI数据从去年三月份就开始突破美联储设置的警戒线，一路上扬。到去年最后一个月已经高达7%，创造了40年以来的纪录。

如果美联储再不出手，这样的高通胀将很可能会对美国经济造成长期的实质性的损害。而且越晚出手，美联储想要控制住通货膨胀的难度就越大，同时也会损害美联储的权威和美元的信用。所以美联储在货币政策上突然掉头，是不得已而为之。

第2个原因，自上世纪70年代初，布雷顿森林体系解体，美元与黄金脱钩以后，美国就一直仗着世界霸权货币的地位滥发美元。并且利用美元升息和降息的周期，反复掠夺全球各国的财富。几个周期下来，现在世界各国对美国的套路已经越来越熟悉，也越来越警惕。

自2020年初新冠疫情爆发以来，美国开启无限量QE，大肆印钞放水。美国原本想用老套路，先通过放水，导致全球大水慢灌，资产价格上涨，各国经济发展，通货膨胀升高。然后再通过美元加息，促使美元回流，完成对全世界的收割。

然而这一次，情况的发展却不是按照美国预先设定的剧本来的。一方面中国严防死守，不给美元收割的机会，而其它各国在疫情冲击下，也纷纷躺平，经济受到严重冲击，没有繁荣只有萧条，身上都不长肉，一个比一个瘦。

美国人放眼望去，原本期望是一片绿油油的韭菜地。但大家都比谁躺的更平，举起镰刀也割不到。

美国人去年还寄希望于中国的配合，但是几次三番与中国会谈下来，始终拿不到自己想要的结果。

既然如此，美国干脆就不等了，立即开始加息，能割一波是一波。金融战跟打仗一样，虚者实之，实者虚之。如果让别人摸清了自己的套路，就达不到预期的效果了。

况且这样一直等下去，任由美国国内的通胀继续发酵，说不定先倒下的是自己，那时候不要说收割别人了，恐怕自己都是泥菩萨过河自身难保。

第三个原因，美联储想在加息这件事情上，与全球的金融市场和资本玩家讨价还价。

这套路其实一点儿都不高级，跟菜市场上小贩讨价还价的套路差不多。首先由美联储在1月26号的会议上发布超出预期的强硬加息预警，漫天要价，先把价码拉到天上。

按照鲍威尔的说法，在今年剩余的七次美联储会议上，每次都可能会加息，而且每次加息的幅度不限于25个基点，可能会更多。

美联储先把这个超级炸弹扔出来，然后再看市场的反应。如果市场反应过于强烈，那就再往回收，一点点的往回砍价。最终可能的结果是，今年只会加息3到4次。

这样一顿讨价还价的操作，会让金融市场对加息的接受度更高。

所以，为什么是鲍威尔能够坐上美联储主席的宝座，他也确实是个人才。从去年的通胀临时论到今年这一波骚操作，都能看得出他的手腕和演技。封个奥斯卡影帝也算名至实归。

而以上的猜测最近也得到了证实。

就在前两天，美国白宫突然发布了美国1月份的小非农就业数据，美国1月ADP就业人数减少30万人，是自2020年4月份以来的最差数据。

美国官方发布这样的数据，就是给市场发布一个预警，就是美国的就业情况不如之前预期的那么好。而就业是美联储加息的重要参考数据之一。这也就意味着美联储在下一步开始加息时，将不得不顾及如此糟糕的就业数据，很可能会放慢加息的速度和幅度。

于是全球金融市场，都get到了这个信号，之前连续阴跌近一个月的美股，马上出现超跌反弹。

而有了这些数据的支撑，美联储主席鲍威尔，以及各地方联储的主席也就有了台阶可以下，可以借机软化之前过于鹰派的加息立场。

所以美联储1月底会议上突然高调宣布加息这事，就是美联储自导自演的一场大戏，是作秀给全球金融市场和老百姓看的。

美联储希望以此来测试金融市场的反映。如果能够通过打嘴炮，就把国内的通货膨胀给压下去，那就是再好不过的。但如果市场反应太过强烈，眼看自己的金融市场要崩，那就再往回收一收，反正一收一放都操控在自己手中。

然而，这种狼来了这游戏不能玩太多次。全球的投资人见得多了，也看透了美联储外强中干的本质。这必然有损于美联储的信誉和权威，也会让美联储之后的预期管理变得更加困难。

凯文在去年的视频里就讲到，美联储所面临的是一个两难的局面，加息会导致股市崩盘，而不加息，则会损害美元的信用。美联储在这个两难之间，道路越来越窄，处境会越来越困难。

而美联储现在这种操作，实际上是在进一步透支所剩不多的信誉。外在的表现就是美国的金融市场现在已经变得十分扭曲。

当美国经济数据向好的时候，美股就一片大跌，因为这时市场都会预期美联储将会基于良好的经济数据加息。

反之，当有差的经济数据报出来的时候，美国股市反而一片大涨，投资者喜气洋洋，锣鼓喧天。因为这时候，大家都预判美联储将不得不放慢甚至暂停加息的步伐，金融市场上就会有足够的美元流动性。

由此看来，美国的金融市场，特别是美国股市，已经完全不能够反映美国的宏观经济基本面了。甚至与经济基本面背道而驰。经济好则股市跌，经济差则股市涨。

这背后所反映的问题，其实是美国经济现在基本上就靠美联储的无限印钞来续命了。这是一个事实，但是美国政府和美联储拼命掩饰，不想让全球的金融市场和资本认识这个真相。

美联储在1月会议上的强硬加息表态，就是想维护这块遮羞布，重新提振市场信心，不想让市场看穿自己。然而几天之后美国政府就放出糟糕的就业数据，于是美联储借助借此开始软化加息的立场。

这种操作只会让全球市场更快识破美联储内心的虚弱。市场上有越来越多的投资者，开始赌一件事情，就是美联储不敢过度加息，害怕刺破美股的泡沫。

皇帝身上的那件透明新衣，就快挂不住了。美联储已经越来越不是那个几十年前可以在全球金融市场上呼风唤雨的美联储了。

美联储的指挥棒将变得越来越不好使，以后美联储想要再玩套路，想要引导市场朝他们预期的方向走，将变得越来越困难。美联储的把戏将会越来越容易被市场所识破，投资者将会越来越容易的预判美联储的预判。

所以美国经济现在的状况，就像是一个重病缠身的病人。当重病垂危的时候，不得不被送进ICU，就能靠着那一堆仪器，暂时苟活。但是一旦病人情况稍有好转，要从ICU送出来的时候，反而是一片哭号，因为失去了这些仪器的维持，很可能就要一命呜呼了。

当然我们平头百姓关心美联储的处境，真的不想是为他分忧解难，而只是想要从中预判宏观经济走势，从而对自己的财富和投资策略做出正确的选择和调整。

综上所述，凯文的观点是，美联储虽然不得不加息，但是主观上是害怕加息刺破美股泡沫的。当股市出现暴跌甚至崩盘时，美联储将不得不放慢加息的步伐，甚至有可能像2019年那样，再一次实施量化宽松，为美股和金融市场续命。

然而这只是美联储的主观意志，而美联储并不能够完全左右事态的发展。因为美联储的控制力和美元的信用已经大不如前了。

更有甚者，美联储这种外强中干的本质，一旦被全球金融市场和投资者所识破，这将会反向刺激他们加大在金融市场投机的筹码。因为他们赌的是，就算玩过火了，甚至把市场玩崩了，美联储必定会出来救市。

这种心态会大大提升市场的风险偏好，会把这种风险偏好提高到一个非理性的程度。

金融市场这种非理性的投资，会进一步推高股市和资产价格，又反过来增加美联储调控的压力。由此形成一个正向反馈，进入不断自我加强的循环，最终会导致金融市场加速崩溃。

而这才是我们普通人和投资者所必须要防范的风险。

所以防范风险是凯文从去年下半年就开始强调的一个主基调。防范风险不是说你不能投资。每个人的情况不同，如果你的现金流很强，比如说我有一些客户，所从事的生意现金流非常好。每年好几十万的现金收入。这样的客户当然要不停的买入资产，否则就是现金放在那里贬值，会被通货膨胀给吃掉。

你的投资情况要与你的现金流相匹配。如果之前借了太多贷款，杠杆太高的，现在就应该采取措施，卖掉一些资产来降低杠杆。当然最好的方式是开源，提升自己的现金流，这才是危机到来时最强的防身术。

那些手里持有多套投资物业的小伙伴，现在也是一个比较好的时机，去梳理和优化自己的投资组合。尽快处理掉那些现金流不好，增值潜力不高的物业。回笼的资金，要么用于增强自己的积蓄，用于防范风险，要么置换成更好的投资物业。