卢布成2022上半年全球最佳货币的启示：如何破“金融武器化”（组图）

全球货币史上最罕见的一幕出现了——被视为传统避险货币的日元疯狂贬值，终于6月13日，日元兑美元跌破135重要心理关卡，创下20年来的新低。

另一边，接受了西方金融闪电战，被剔出美元交易体系SWIFT系统，熬过数以千计制裁的俄罗斯卢布，今年2月底至今，上演了一场精彩的V型大反转——先是从1美元兑75卢布狂泻至1美元兑120卢布的历史新低，又从历史新低一路反弹，5月底时美元兑俄罗斯卢布汇率已经跌破57，为2018年3月以来的首次。

这意味着卢布不仅收复了今年以来全部失地，年内还上涨超过30%，成为美国联储局加息周期下逆势走强的新兴市场货币，也是2022年上半年全球表现最好的货币。

坦白说，一直都说普京政府是不懂经济的政府，但在处理「卢布危机」问题上，普京政府不可谓不是出色的。

2月23日，1美元兑75卢布；2月28日，1美元兑113卢布；3月11日，一度跌破1美元兑150卢布，卢布两周暴跌约50%，创历史新低。这对俄罗斯而言，无疑就是动摇国本。而为应对「俄乌战争」混合的货币战争，俄罗斯身处「死地」，普京政府打响了卢布反击战，大致八招：

首先，大幅度提高银行基准利率。2月28日，针对卢布盘中贬值一度超过10%，俄罗斯迅速将中央银行基准利率从9.5%上调至20%，以此减少贬值给储蓄带来的损失。换来俄罗斯民众百姓纷纷来银行存款，表示对国家的支持。

其次，俄央行宣布释放超7,000亿卢布紧急缓冲资金，并让银行推迟重新评估所有资产，将资产保持在较高水平。以保持银行偿付能力，以防止出现大规模的挤兑。卢布贬值势头暂时被稳住。

第三招，管制外汇购买卢布和提取特定外币。规定：俄企必用80%外汇收入购买卢布；实施资本管制遏制资金外流：限制居民提取美元额度，限制外国客户提取特定外币；俄罗斯人被禁止将资金转移到自己外国账户，半年限量可取外币1万美元，俄券商不许外国客户出售证券……卢布管制，让趁大幅贬值扫进的索罗斯对冲基金等国际炒家，根本无法抛售卢布。

杀招在于第四招和第五招。先是将卢布和能源结算绑定。3月23日普京宣布，向「不友好国家」供应天然气将用卢布结算。「卢布结算令」成功的关键在于欧洲国家对俄罗斯能源的深度依赖。这不仅可以支撑卢布汇率，还等于「解除了对俄的SWIFT制裁」，这也是俄罗斯向金融霸权宣战迈出的关键一步，更是对美元金融体系的颠覆，卢布兑美元应声上涨。

接近着，将卢布与黄金「挂钩」。俄罗斯是世界出产黄金大国，手握6,000多吨黄金，明知国际金融市场一克黄金换6,000卢布，可央行宣布：3月28日至6月30日期间，将以每克5,000卢布固定价格，对卢布自我升值20%。

并取消个人购买金条增值税，无限额购买黄金。即可消化黄金产能，降低黄金投资成本，并能推动卢布继续升值10%-20%，以稳定民心，卢布汇率随即大涨。

而后，一个应对性反手。西方制裁冻结了俄罗斯6,400亿美元的黄金和外汇储备中的约3000亿美元储备后，俄罗斯立即对在联邦境内西方5,000亿美元的资产封锁，这抵消了在西方封锁的3,000亿美元储备。

在这样强势反击下，美国财长180度大转弯地服软表态：没收美国及西方制裁冻结了的俄罗斯黄金和外汇储备中约3,000亿美元储备，并不符合美国法律。

第七招是，俄罗斯用时差将华尔街排除在卢布交易之外。4月27日，俄罗斯央行宣布：每天按莫斯科证券交易所10:00至15:30达成交易加权平均汇率的数据，来计算美元、欧元、人民币兑卢布的官方汇率。

莫斯科时间15.30是纽约早上08:30，纽约外汇上午9点开市。这是利用时差把华尔街踢出卢布交易。假如外资想做空卢布，俄央行可用既定汇率反手爆仓，让做空者血本无归，在卢布与美元间设置防火墙。

还有一招足以可见普京政府有后手准备——紧急启动独立金融结算系统。根据《尼尔森报告》：2020年底，俄罗斯约有1.97亿张万事达卡、威士信用卡，涉及几乎所有俄罗斯人的金融资产。终于俄罗斯未雨绸缪作为8年备战一部分——国家支付卡系统公司（NSPK）成功接管西方金融公司留下的烂摊子，立马成俄罗斯境内银行卡，包括带威士和万事达标志的信用卡，其交易运营的主渠道，这为赢得卢布保卫战的胜利。

当然，必须承认的是，由于没有实现对俄罗斯油气的全面禁运，给金融制裁留下了巨大的缺口，俄罗斯的国际收支状况并未恶化，经济依然维持运转，战争损耗估计也能够得到相应的补充。这也让整个卢布反击战有一个基础存在。

俄罗斯央行公布的数据显示，俄罗斯1月至4月经常账户盈余达958亿美元，得益于石油和天然气出口价格飙升，以及西方制裁导致进口大幅减少。这一数字是去年同期275亿美元的三倍多，并创下1994年以来新高。

当前1美元兑60俄罗斯卢布附近的汇率并不是俄罗斯政府心目中的理想汇率水平。俄经济发展部预测，2022年美元对卢布年均汇率为1对76.7，年末汇率将为1对76。

俄罗斯经济发展部也表示，目前「卢布升值达到峰值水平」，俄罗斯的进口贸易与资本流动将与此相适应，而俄罗斯央行进一步降低基准利率将在这一过程中发挥重要作用。

5月中旬开始，俄央行为释放经济活力，主动抑制卢布汇率升高而降温，基准利率从17%降至14%，一下大幅降息300点。6月10日，俄罗斯将基准利率下调150点，已与战前利息相同。

在俄罗斯主动给卢布降温，基本稳定在1卢布对0.017美元左右，6月12日俄罗斯1卢布兑0.0174美元，足见卢布十分坚挺。

俄乌战争，已经来到了三个半月的关口，到底谁是赢家？都很难简单给一个结论。但是如果从货币战的角度来看，普京政府确实「单打」了美国为首的整个西方集团。

卢布保卫战，取得了决定性、压倒性的胜利。这次保卫战，来的比2014年更加精彩、利落，当然也是吸取了当年的经验。

要知道，西方国家谋求本国货币的金融霸权，货币战争略见不鲜，甚至对于这套操作轻车熟路。自1694年英格兰银行成立以来，几乎每一场有世界性影响的重大事件，背后都能看到国际金融资本的鬼魅身影，伴随血腥的货币战争。

美国更是沉浸于享受战争红利。自1971年8月，美国宣布美元与黄金脱钩（这本身就是世界货币战争），就不断发动货币战争，向全世界「收割韭菜」。

1985年底，美国不断提高联邦基金利率收紧美元，造成拉美债务危机爆发，拉美地区平均通货膨胀率达1491.5%。

1985年9月，由美国主导五国财长和央行行长达成广场协议，导致日本股市崩盘和房地产泡沫破裂，日本陷入「失去的二十年」。

1997年7月2日，美国金融大鳄索罗斯用对冲基金攻击泰铢，引发世界金融风暴。2007年，美国次贷危机演变为席卷全球的金融海啸，美国再次洗劫全球财富……更别说制裁伊拉克、委内瑞拉、朝鲜、古巴等国，随处可见动用货币强权，将金融武器化。

两次卢布保卫战，以俄罗斯一国经济实力抵抗住了美国为首的金融武器化，绝对可列为教科书式的反击。

如今，中国在崛起的时代，同美国进行一场货币战争，迟早都要发生，绝对不能心存侥幸。

正如中美论坛（2022年春季）中国银行原副行长张燕玲所演：「美对华围剿坐实，须做足供应链被切断的预案」。中国可从卢布绝地反击，成为2022上半年全球最佳货币找到箇中启示。