美国证交会考虑对指数提供商加强监管（图）

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该监管机构开始就相关改革征求意见。这可能意味着指数提供商将被视为投资顾问，适用与基金管理公司相同的标准。

华尔街的最高监管机构正在研究是否对金融指数提供商实施更严格的规则。这类指数目前指引着全球数万亿美元的投资。

对于应不应该对标普全球(S&P Global)、MSCI和富时罗素(FTSE Russell)等公司实施更严格标准，美国证交会(SEC)周三正式征求市场意见。这些公司目前被视为数据发布者。

美国证交会提议的改变可能意味着，指数提供商——如今跻身于现代金融市场上最具影响力的权力掮客之列——将被视为投资顾问，被要求达到与基金管理公司相同的标准。

“（指数提供商）在当今市场中的角色，引发了证券法下的重要问题，即他们是不是在提供投资建议，而不仅仅是信息？”美国证交会主席加里•根斯勒(Gary Gensler)表示。

这些公司——其中还包括威尔希尔(Wilshire)和彭博(Bloomberg)——已悄然发展壮大，成为华尔街一些最强大、最赚钱的公司。他们计算世界各地逾300万个股票、债券和其他证券的表现指数，这些指数被数以千计的低成本指数追踪基金用作基准。据美国证交会介绍，交易所交易基金(ETF)和其他指数追踪工具至少拥有美国全部上市公司的五分之一。

一些学者批评美国缺乏针对指数提供商的具体法规，并提出，考虑到他们在证券组合设计方面发挥的关键作用，他们实际上是不受监管的投资顾问。

多伦多大学(University of Toronto)教授阿德里安娜•罗伯逊(Adriana Robertson)表示，“美国证交会现在将考虑指数提供商的归类是否与当前监管制度一致，这是一个好消息”。

美国证交会去年表示它将重新审视这些规则，此前它与标普就相关指控达成和解。这家指数提供商被指发布不正确或陈旧数据，在一定程度上导致2018年2月的一个动荡交易日，当日美国股市大幅下跌，而波动性飙升。

美国证交会委员赫斯特•皮尔斯(Hester Peirce)去年曾表示，针对标普的执法行动暗示了一种“更深层次的、没有明言的担忧”，即美国没有针对指数提供商的监管框架。

美国证交会征求意见的另一个焦点问题是：样板投资组合提供商和其他定价服务供应商是否也应该被归类为投资顾问？以ETF和指数追踪基金为主要组成部分的样板投资组合，被美国理财公司和财务顾问广泛使用。

周四，标普全球股价在纽约早盘下跌5.3%，而MSCI股价攀升1.6%。

取决于哪些公司和国家被纳入或踢出指数，指数提供商的决定还会对全球资本流动产生明显影响。

俄罗斯入侵乌克兰之后，MSCI和摩根大通(JPMorgan)将俄罗斯股票和债券踢出旗下所有新兴市场指数，这些指数此前帮助向俄罗斯经济注入巨额资金。

针对指数提供商透明度和披露标准的欧洲规则于2016年推出，此后已被采纳为全球标准。

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