澳联储或放缓加息,背后是什么信号?(组图)
都是加息惹的祸
随着市场普遍预计美联储将“一鹰到底”,华尔街也发出了越来越多关于美股大崩盘的预测。高盛最新报告指出,如果美联储采取更激进的加息举措,标普500指数将下跌逾25%。
与此同时,世界银行(World Bank)和国际货币基金组织(IMF)同时发出警告,2023年全球经济或陷入衰退风险。
在最近的公开讲话中,澳洲央行——澳联储行长菲利普·洛(Philip Lowe,下图)尽管坚持仍将继续加息,却也暗示,未来可能放缓加息的步调。
虽然澳大利亚经济情况总体好于其他发达国家,但行长也指出,在全球经济前景低迷之下,澳洲经济或许很难“独善其身”,“行走在软着陆的窄道上”。
“寒气”正在各行业间蔓延,不确定性弥漫,整个市场充满变数。
澳洲经济能够“软着陆”吗?
而决定市场走向的加息周期似乎正在进入“高潮”,各国加息力度仍有增无减。
截至9月16日,据芝加哥商品交易所集团(CME)的“美联储观察(FedWatch)”工具数据显示,美联储在9月政策会议上加息75个基点的概率高达74%,加息100个基点的概率为26%。市场已经将美联储最终加息目标定在5%以上。
据统计,今年以来全球至少51个国家一共加息166次。
澳联储至今已加息5次,现金利率至2.35%。从澳联储目前给出的目标看,现金利率将在2022年底达到3%,低于此前预计4.5%数值。
受到通胀和加息双重打击,澳洲消费者信心指数连续第9个月下降,跌至2020年8月以来最低水平。
2022年以来,澳洲连续两个季度GDP环比增速低于1%,未来12个月经济前景指标下跌8%。
与此同时,8月的失业率却小幅上升至3.5%,这也是自2021年10月以来失业率第一次出现反弹。数据反映出,由于生活成本增加,找工作的人数出现回升。
综合这些数据,对于澳大利亚的经济前景很难产生特别乐观的预期。
而市场的反应总是先于宏观数字。
受到通胀和加息双重打击,澳大利亚ASX200指数于2021-22财年下挫10.02%。除公共事业、能源和工业板块分别上涨31.27%、20.84%和2.96%之外,其他板块均为负收益,科技板块最惨,跌幅高达38.05%。
值得关注的是,受益于大宗商品价格上涨,能源开采、粮食生产等供应链上游企业,销售单价大幅提升,赚得盆满钵满;
而非必需品、房地产等行业则在民众可支配收入降低的趋势下,不得不“勒紧裤腰带”,很多企业甚至因为过多的不确定性取消了对未来财年的数据前瞻。
危中藏机!在不确定中寻找确定性
投资的本质是什么?
说到底就是在不确定性中寻找确定性,确定性就是业绩肯定增长和估值被低估。只有聚焦这种确定性板块,投资才会变得相对简单。
“鉴于复杂的市场环境,以及尚未结束的经济下行周期,此时选股标准需更加严格。”
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在新的财年中,哪些行业的“不确定性”正在升高?
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2022年,风起于青萍之末时,澳财在不确定性中,做着确定的事。投资者只有把握当下,才能赢在未来。