最好看的新闻,最实用的信息
11月25日 24.5°C-26.9°C
澳元 : 人民币=4.72
布里斯班
今日澳洲app下载
登录 注册

中国4月一年期与五年期以上LPR利率连续8个月按兵不动,利率见底了?(图)

2023-04-20 来源: CMCMarkets全球中文社区 原文链接 评论6条

自去年8月份央行非对称下调1年期与5年期以上LPR利率后,2023年4月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR利率为3.65%,5年期以上LPR利率为4.3%,连续8个月按兵不动。

此次维持LPR利率水平不变基本符合此前的市场预期,主要由以下几方面原因导致

1.3月金融数据表现强劲。3月新增人民币贷款(+3.89万亿元)和社会融资规模(+5.38万亿元)均超预期,较2月有较大程度的上升。

2.银行净息差压力扩大,一季度信贷规模增长迅速,经济呈现回暖态势,导致市场利率出现上行,中小银行负债端压力增加,净息差缩小,限制了LPR利率继续下调的空间。

3.经济数据呈现明显回暖态势,一季度GDP同比增长4.5%,高于市场预期;制造业PMI连续三个月位于荣枯线之上,服务业复苏明显;3月进出口数据大幅度回暖,外贸局面在一季度呈现向好的态势;投资方面,一季度全国固定资产投资增长5.1%,工业(+8.6%)、基础设施(+8.8%)投资均出现明显同比增长局势;3月社会消费品零售同比超预期增长10.6%,消费面持续回暖。房地产市场方面,全国房地产开发投资者增速出现底部反弹,商品房销售在一季度明显增长,销售额回到正值。

中国4月一年期与五年期以上LPR利率连续8个月按兵不动,利率见底了?(图) - 1

中国4月一年期与五年期以上LPR利率连续8个月按兵不动,利率见底了?(图) - 2
来源:国家统计局

虽然近期公布的3月CPI数据与超预期增长的GDP形成了较为鲜明的反差,但其下行主要因素由粮价和能源价格大幅度下跌导致,去年同期正好是俄乌战争爆发初期推高了粮价和能源价格。

而在其他分享方面,机票、酒店、旅游价格均出现了一定程度的增长,而M2同比增长12.7%,继续维持着较大规模。通缩通常发生在社会总需求下降,物价水平持续向下,货币供给量降低的时候。因此,暂时不满足通缩条件。

现在的情况是,货币供给量虽然保持着较快增速,但很多部分在金融系统内部空转(表现在民营企业和居民端),观望情绪仍存。基建、工业投资的增长主要由规模较大的国有企业推动。随着存款利率的下调,预计现有储蓄将逐步释放,在5月出行高峰期中将带动CPI的向上攀升。

对于接下来的发展前景,预计GDP的增长态势可能将在第二季度继续保持,因去年第二季度华东疫情出现了较长时间段的封锁,预计将继续保持较高的同比增长水平。CPI预期将逐步上升(能源价格4月反弹、出行高峰期带动机票、酒店、旅游价格上涨)。

对于房地产市场方面,由于其基本面情况已经变化,该行业已经不具备高度成长性。虽然在年年初疫情解封和政策的支持下实现了复苏,但一季度的商品房销售的快速反弹主要由挂牌数量的激增导致,从成交率上看并没有太大的起色。

而海外方面,随着欧美国家预计将在下半年结束加息周期,经济衰退预期或将在下半年上升,也将一定程度影响中国的复苏进程。

综上所述,当下LPR利率按兵不动并不是因为利率水平不够低,而是需求的修复需要时间,空转的钱需要信心的提升才会更多的流入到实体经济中。在当前水平之下更多的降息或引发更多的提前还贷潮。二季度经济或面临进一步回暖态势,央行下调LPR利率概率偏低,三季度海外衰退风险加大,需求放缓的背景下可能会有一次下调的空间。

今日评论 网友评论仅供其表达个人看法,并不表明网站立场。
最新评论(6)
叶清-Eva
叶清-Eva 2023-04-20 回复
现在房价已经让人喘不过气来了,还要利率这样吗?
MurphyCheung
MurphyCheung 2023-04-20 回复
房价涨了还得还贷,利率不降低能不能急快点?
大渝要去普渡
大渝要去普渡 2023-04-20 回复
这么多钱紧紧握在央行手里,让我们普通人过得好点吧!
YSHEN_Z
YSHEN_Z 2023-04-20 回复
打肿脸充胖子,LPR利率降不降都等不起了。
我是24K纯胖公
我是24K纯胖公 2023-04-20 回复
降低LPR利率能不能让我们这些工薪族稍微好一点?


Copyright Media Today Group Pty Ltd.隐私条款联系我们商务合作加入我们

电话: (02) 8999 8797

联系邮箱: [email protected] 商业合作: [email protected]网站地图

法律顾问:AHL法律 – 澳洲最大华人律师行新闻爆料:[email protected]

友情链接: 华人找房 到家 今日支付Umall今日优选