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市场那么热,我劝你三思而后“投”(组图)

2023-08-08 来源: 澳财 原文链接 评论4条

AI浪潮已经让许多科技股股价不断冲上新高,但这些处于风口浪尖中的公司的AI概念,到底是确有其事还是概念炒作?他们的AI概念落地情况到底如何?

本文将从AI世界的四大天王级公司的最新季度财报入手,梳理AI概念的最新行业走向和落地情况,以协助投资者找到更好的AI投资标的和思路。

1

微软AI回报:

看起来挺好,但现实有点骨感

说到微软的财报,因为其硬件销售的长期疲软,目前最让人关注的一般是两个方面:office软件销售及Azure云服务。前者是公司收入来源的基础,而后者是这个庞大企业增速最快的部门。

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这次财报中,本季度(FY23Q4)的营收数据均超出预期,在扣除了汇率影响后,Office产品的销售依然强劲,特别是在对企业客户端,虽然稍逊于上季度的17%,但14%已经是近两年来的平均水平。给出16%的指引也是现在企业对B2B生产力软件需求强劲的最好证明。

作为企业数字化、更高生产力潮流代表的云服务,微软本季度的表现依旧不错,虽然增速有所下降,但因为市占率本就很高的关系,这属于预期之内。给出的指引25-26%则有些令市场失望:因为ChatGPT热潮的缘故,作为背后老板的微软,旗下的Azure被市场认为会得到很好的广告效应,对其给予厚望。这只能说明,AI和云服务的普及并不像民众想得这么容易,仅仅停留在大模型的技术开发阶段还远远不够。企业客户需要能够切实地将AI技术落地,转化为生产力的技术应用落地才会开始大面积转型。

相比于企业客户的刚性,个人客户方面则显得非常冷清,23财年Q2的增速曾猛然从11%降至3%,经过2个季度的改善后,当前也仅达到6%的水平,24财年的指引也非常保守。要知道上财年平均水平是12%以上的双位数增长。

总体来看,微软当前财务表现可圈可点。但AI的效果没有大部分散户投资者想象得那么立竿见影,投资者可以关注微软未来仍可以期待的增长点:

1,AI技术在Office软件上的落地应用,Copilot能否让办公软件增速重获新生?

2,将AI结合进搜索引擎Bing后,能否从谷歌手中抢到更多的搜索广告市场?

2

谷歌的AI定位:

“卖铲子”给广大淘金者

谷歌的主要业务一直以来是他的广告业务,包括搜索引擎、YouTube等,此前广告业务出现了倒退的迹象,从而让公司股价萎靡不振。而作为云服务的“万年老三”,谷歌一直以来也在苦恼如何超越亚马逊与微软这两座大山,为自己增加新的现金奶牛。

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和微软一样,本季度谷歌的业务增速也击败了华尔街分析师的预期,广告业务出现了明显回暖的迹象,也是本次财报发布后谷歌股价大涨的主要推手。和微软不同的是,谷歌很快将AI技术应用了下去:通过大语言模型Bard增强了其搜索引擎的用户体验,并因为与用户更多的互动,给广告商们提供的客户数据也变得更加精准,广告收入因此增速转正,这对于谷歌现在的垄断地位起到了巩固作用。

在谷歌云方面,谷歌引入了Duet AI, 为开发者提供基于自然语言的代码技术服务,这对于当前谷歌云的客户画像来说非常重要。因为超过70%的生成式AI独角兽公司都在使用谷歌云,其中包括Cohere,Jasper, Typeface。这些公司不仅需要谷歌云高性能的超级计算机硬件支持,软件方面也在进行着开发的竞速,Duet AI将大幅加快这些独角兽公司的开发效率。谷歌云不断增加这些未来潜力极大的现有客户的转换成本,加固了自己在这场淘金热中为广大淘金者“卖铲子”的定位。

3

Meta:

浪子开始回头了

曾经因为元宇宙开销过大而耽误了主业的互联网巨人企业Meta,在经历了长时间的低迷期后,本次财报给所有的投资者打了一剂强心针,广告收入重新来到了同比12%的两位数增长,远超预期, 旗下App保持着喜人的增速。

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相比于之前对新鲜概念“All-in”的做事风格,现在的Meta看起来成熟了不少,公司明确了业务的重要方向:用新技术帮助其两个核心业务:广告及各类App赚钱。听起来非常简单,但这对于Meta来说确实是“浪子回头”般的大事。

在广告方面,所有的广告商都在使用至少1个Meta提供的AI产品/服务,在此基础上,Meta推出了Meta Lattice——一种全新能够预测广告效果的模型架构,这项新技术无疑会让Meta的广告效果变得更好。

App方面,虽然Facebook使用者的增速大不如前,但这并不代表Meta整体的App家族在走下坡路,目前Meta的顶梁柱Instagram,whatsapp依然越来越受大众的喜爱,同时正和Twitter打的不可开交的社交软件新贵Threads也不容小觑。

从数据上来看,Meta旗下App的每日使用总人数一直持续增长,目前已达到30.7亿的庞大日活水准。令人瞠目结舌的数据背后不仅带来了收入,更重要的是收集的用户数据起到了反哺广告相关软件算法的作用。

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亚马逊的AI路:不走寻常路

作为云服务第一巨头,亚马逊AWS的增速也没有逃过放缓的命运,本季度收入同比上升12%,连续6个季度增速放缓。经营利润虽然同比下降8%,但好消息是结束了连续利润下滑的势头。

市场那么热,我劝你三思而后“投”(组图) - 5不同于谷歌与微软,亚马逊并没有把过多经历放在大模型的研发上,他们只是推出了又一个平台化的产品“Bedrock”,客户可以在这个平台上获取到各家大模型公司提供的API接口,轻松对接至AWS,简单来说就是个即插即用的大模型电商平台。在此基础上,为了满足不同行业的需求,AWS推出了许多针对单一行业中特定专业需求的细分领域AI功能。

真正让亚马逊股价大涨,受到投资者追捧的原因是其运营效率的提升。二季度亚马逊员工数减少4000多人,连续3个季度持续缩减团队规模。在此影响下,本季度公司自由现金流终于久违转正。公司CEO在电话会议中表示,未来还会继续提高运营效率,降低成本。在此基础上,给出了亮眼的三季度指引,收入同比增长9-13%,经营利润范围在55-85亿美元之间(2022年3季度经营利润仅为25亿美元)。

市场那么热,我劝你三思而后“投”(组图) - 6综上所述,在大模型技术开发阶段投入过多精力的微软表现不佳,没能及时将技术融合进产品中以体现盈利,而更加务实的谷歌与Meta使用AI相关技术加大自身产品粘性,重回增长轨道。因此投资者在进行AI相关项目选择时,应该多注重公司的技术是否已经落地,拥有切实的应用场景,而不是盲目地进行所谓“概念投资”。不断提升公司的盈利能力,这是当下市场环境中投资者所追逐的核心要点。

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最新评论(4)
小二爬
小二爬 2023-08-08 回复
谷歌和Meta的AI技术已经真实落地,展现出了良好的盈利能力。
YSHEN_Z
YSHEN_Z 2023-08-08 回复
投资AI项目时,要关注技术是否真实应用,而不是盲目跟风投资概念。
飛厷
飛厷 2023-08-08 回复
谷歌终于想到了用AI技术改善广告效果,这样一来对广告商和用户都是好事呀!
Nigel_Situ
Nigel_Situ 2023-08-08 回复
这些科技股的AI概念是真的革命,还是只是为了骗钱忽悠投资者?


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