苹果落幕？现在谁是科技圈老大？（组图）

1月11日，美股早盘开盘，微软市值最高上涨至2.9万亿美元，打破了其在1999年创下的历史纪录，也意味着微软正式超越拥有2.88万亿美元市值的苹果，重新夺回全球第一大科技公司的宝座，截至目前双方市值还在拉扯中。然而，市场上两只巨兽相争，引发了无数人驻足围观，也成为了当下科技界和投资界关注度最高的话题之一。

苹果虽然在个人电脑市场的占有率远远不及微软，但凭借其迷人的“颜值”，出色的性能，以及更高的单价，让苹果有了更高的利润空间，支撑其在资本市场“霸榜”多年。早在2010年，凭借第四代iPhone的热销，苹果的市值首次超过微软。此后，苹果市值一路狂飙，分别于2018年和2020年成为历史上市值第一个超过1万亿美元和2万亿美元的科技股。

当很多人以为微软快要不行了的时候，没想到一度被市场“边缘化”的微软，近两年却凭借云服务和AI再度崛起。两者的地位在当下进行了一次交换，这被市场视为新旧科技发展思路的一次交接。

越来越多的分析师倾向于AI才是未来技术发展的核心，而非芯片和消费电子——这或许是两者市值比对突然翻转的重要原因。

如果深度分析微软为什么会赢得这场市值争霸赛，我们会看到一个颇有意思的现象：微软越来越像乔布斯时代的苹果，而它战胜了库克时代的苹果。

从乔布斯到库克

很多人至今十分怀念乔布斯时代的苹果，正是乔布斯把苹果带向巅峰。乔布斯认为自己正站在科技与人文的十字路口，他需要设计出极富科技美感和并充满人文情怀的产品。当时的苹果产品大多都遵循了乔布斯的原则，进而产生极高的品牌溢价。

2007年，iPhone横空出世，凭借颠覆性设计和全触屏操作体验，苹果迅速将诺基亚拉下神坛，奠定了其在智能手机市场的领导地位。iPhone开启了一个移动互联的新时代。同时，这一历史性创新迅速赢得了资本市场的追捧，苹果股价大涨7倍以上。

苹果前 CEO 史蒂夫·乔布斯

也就在这个高峰期，乔布斯癌症恶化，于是不得不把接班人库克推向前台。乔布斯时代的苹果虽然注重创新，但成本控制和利润率一直为市场诟病。站在企业发展的角度，乔布斯迫切需要自己的接班人能将两者动态平衡，以推动苹果实现稳定且长期的增长。为此，库克放弃了颠覆式创新的产品思路，转而专注于芯片、显示屏等供应链保障。在他看来，只要让消费者感受到数字变化的技术可以不断迭代，能引发消费者的购买欲望就足够了。

所以，库克的任何决策都是基于这样的商业思维：将苹果在经营领域的效能最大化。从这点出发，库克“切香肠式”的技术小幅迭代的理念便容易理解了。而正是基于这种理念的实践，让苹果的利润从“不可预测”，变得“可预测”起来。而这，正是资本市场最喜欢的。

虽然库克时代的苹果在产品创新上变得越来越平庸，但却凭借对消费者清晰的洞察和优秀的成本控制，赢得了资本市场的青睐。库克也将苹果从他接手时的4000亿美元市值带到了2.8万亿美元。

挣钱多是好事，但钱也能掩盖问题，只有当技术达到拐点的时候，这些问题才会凸显，并且很可能是致命的。显然，库克为苹果制定的发展模式到达现阶段，已经遇到瓶颈。例如苹果尤为注重芯片性能，长期以来专注于芯片研发，却忽略了云端和AI两大趋势。这导致当下 iPhone 芯片技术遥遥领先其它竞品，算力严重过剩，而手机上并没有与之相应的运算需求，因此产生了巨大的浪费。最明显的感觉就是，每次苹果发布的新手机各个方面都有更新，但就是用起来和老款也没什么区别。也许是因为移动设备的发展极限快要被触达，因此，只有真正的颠覆式创新，才能推动品牌和产品销量的进一步提升。

苹果 CEO 蒂姆·库克

当然库克时代的苹果也曾尝试在多方面探索创新。早在2010年，苹果就推出了智能语音助手 Siri，可以说远远走在今天各大人AI产品的前面。可是苹果却荒废了这一重要的先发优势。直到今天，Siri 仍然被用户戏称为“人工智障”，处理信息的能力也远远不及其它新生的 AI 产品。又比如苹果雄心勃勃地推出头显设备 Vision Pro——它被业内视为苹果“下一个十年”的希望。然而，VR和AR结合的产品目前还不具备形成一个成熟市场，也缺乏相应的应用场景，这也让消费者的接受度也难以估测。相对于微软在 AI 领域创下的战绩，从今年年初开始，已经有资本开始悄悄远离苹果。

微软的“乔布斯”

反观微软，纳德拉2015年继任比尔·盖茨后，开始向微软最核心的业务动刀。他将Windows业务拆分，将一些微软曾经很赚钱但目前逐渐平庸的业务打包（例如Xbox）整合成新的事业部，同时把他认为是未来发展方向的云服务逐渐独立出来，成为微软最重要的研发与投资方向。甚至为了推动微软的业务和产品转型，纳德拉还公开表示对很多Windows的授权降低资费甚至免除费用，以提高Windows基础市场份额。

微软 CEO 萨提亚·纳德拉

在这样的基础上，他开始推动微软产品整体“上云”。三年时间，微软所有的业务和所有的产品全部以云服务为基础。他甚至将Office整合成可以在线使用的Office365。

ChatGPT逐渐普及之后，微软迅速推出一系列围绕该技术的产品，并将其融入到Windows和微软所有传统应用的底层，形成以AI带动产品增长的逻辑和趋势。2023年10月，微软发布了CEO萨提亚·纳德拉致全员的年度公开信，如果要用一个词概括这封公开信的内容，那就是“人工智能”。在信中，纳德拉表示：“下一代AI将重塑所有软件类别，包括微软自己。”

在某种意义上，纳德拉拍板投资并将ChatGPT等新技术完全融入微软产品，如同乔布斯推出iPhone，成为了颠覆整个社会和生活的重大事件。只不过这次站在十字路口的是微软而不再是苹果。

在确定性的时代，商业价值最大化会得到资本市场的青睐。但在不确定性满天飞的时候，资本市场更关注颠覆式创新是否能带领市场走出不确定性，继而走向确定性的环境里。乔布斯曾说：“这辈子没法做太多事情，所以每一件事情都要做到精彩绝伦。”这是苹果成功的关键，如今却成为了微软的目标。对于每个人，这不仅是手中产品的变革，也是一次商业博弈的思考。KVB 昆仑国际纵横全球金融市场二十余年，对市场变化有着深刻的了解。通过我们全方位，一体化的产品和服务 ，希望能够助力您和您的公司更上一层楼。即刻点击下方阅读原文与我们联系吧。