经济下行期,七种投资产品,你如何量力而投?(组图)
大家好,我是博满澳财的首席投资官魏睿昊,欢迎收看本周的《澳财首席说》。
澳洲加息已近尾声,但澳洲经济仍在下行,稳健的投资项目越来越受关注,那么市场上究竟有哪些稳健的投资产品可供选择,每种产品的收益与风险情况如何,作为个体的你我,在众多选项中又该如何找到适合自己的产品呢?
1
银行存款:
安全性和限制性并存
先讲最普遍的银行存款。它确实是最安全的投资产品之一。
澳洲央行连续加息后,央行利率已经较高了,所以银行存款利率也是水涨船高。值得注意的是,在银行存款市场,市面上很多银行的活期存款利率达到,甚至超过了5%,高于一年期的定期存款利率。
不过,诱惑的背面则是陷阱。
这种产品通常有两种常见的限制。
A,存款额度的上限限制。很多银行为这一类活期的高利息存款设置了25万的上限,甚至少数几个银行的存款上限只有5万。
B,这些高利息的活期存款有时间限制,一般只针对某些新账户,而且有三到四个月的时限限制。
事实上,以大家熟知的CBA联邦银行为例,一般情况下,活期存款的普通利息只有2%多一点。
2
股票分红:
看业绩说话
除了银行存款之外,还有股票分红。
澳大利亚有很特殊的股票分红和税务优惠,所以高分红的股票也很受欢迎。我们也整理了一份表单,找了目前市场上分红较高,较成规模的上市公司,其分红率最高可达20%。要知道,银行现在的分红率也仅6%左右。
那股票是划算的投资么?
在此要提醒大家,股票本身还是股权,价格会发生波动。有些股票可能有7%的分红,可如果它的股价在一年内暴跌15%,为了高分红而去承受更多的本金损失,有可能会得不偿失。而且,股票的分红和银行不同,也不像债券类的资产,它的分红是由公司业绩决定的,所以有极大的不确定性。
从这个角度来看,大家可以选择一些长期高分红,而不是最近一两年内分红特别高的股票。而长期看,股票的主要投资收益来自于资产增值,而不完全是分红。
3
商业地产投资:
风险敞口较大
讲完股票,再来看大家都比较熟悉的地产,尤其是商业地产投资。事实上,在目前澳大利亚就有适合零售投资者的商业地产信托,叫REITs。而且现阶段的分红确实不低,基本5%-7%,甚至更高。
和股票类似的,投资人实际拥有的是商业物业的股权和所有权。而且目前的商业物业,尤其办公楼的表现并不太好,投REITs虽然也有流动性,乍一看好像分红也不错,但很多投资人也承受了较多的股价下跌。数据显示,在过去一年到一年半里,澳洲的REITs平均水平下跌超10%。
所以,如果直接买商业楼、办公楼或商铺,长期纯粹收固定的租金,也就不需要去承受股价波动。但这也有风险,首先单项目的投资价值较高,也很难做到资产分散。
如果购买的楼或商铺空置,就有租金收益损失的风险,还会增加很多的经营工作。这和买股票、买REITs,甚至把钱存在银行来说算被动投资了。
而且,商业物业的流动性较差,买入卖出的交易过程比较漫长,交易成本也较高。如果又使用了杠杆来借贷的话,借贷成本的上升也会影响个人的投资收益。
4
国债投资:
国家信用背书
债券类的投资,它起投的标的物价格,起投额度比较高,主要集中在债券和信贷市场。分三类:国债、企业债和一级市场或私募市场的纯信贷。
先说国债。
之前国债的购买价格比较高,但目前ASX上也提供了可以零售的国债产品。
国债基本没有信用风险,尤其是本币国债,理论上比银行存款更安全。由于是国家信用背书,只要国家不破产就不大可能违约,因此信用风险较低。正因为如此,它的收益率相对就不太高。目前澳洲的国债收益率基本和央行的核心利率差别不大。
如果长期持有国债,投资人所能够获取的收益回报率比较接近央行的利率。而且,国债的流动性非常好,市场交易也会有价格波动。所以,如果是从二级市场交易国债,有可能出现资本的增值或损失,所以也有本金损失的风险。
5
企业债投资:
不太适合个人
类似的还有企业债,一般来说它比国债信用风险要高,相应的回报也高一些。
目前评级较高的企业债收益率约在4%-5%,比国债略高。而且企业债从低风险到高风险的变化很大,有一些高收益率的企业债,比如收益率6%-7%,甚至10%以上的,其评级就会下降,那就要面对这些企业的信用违约风险。
其实,对企业债投资比对国债投资更复杂。
为什么呢?
投资的每个企业债,投资人都需要去了解这家企业的经营状况,才能够了解收益率和风险。所以,企业债市场基本是机构市场,个人投资者很少涉足。
6
私募信贷:
市场发展迅速
除了企业债券,还有种债权投资是信贷市场。
信贷市场本质上是放贷的一级市场,它流动性比起在市场交易的企业债券和国债
会低一些,起投的额度并不小,因为它往往也是偏向于企业债或资产抵押的债权。
而回报可能会比市场上常见的企业债会高一些,因为它流动性差一些。
博满也有信贷产品月月盈。
一级市场信贷的特色,它会有更优良的抵押物。如果您只选择优先级的信贷和有实物资产做抵押信贷的话,您的清偿顺序要比企业债的持有人更高一些,但要承担流动性稍差一些的代价。
此类型有从6个月到4年期的信贷产品,对应的标的物各不同。
这是相对不公开的市场,通常也只有机构参与。其实市场上有一些给普通投资人的机会,但也往往要通过基金架构如信贷产品去参与的。
相对来说,由于它不在二级市场交易,所以没有二级市场交易所带来的价格风险。所有投资人都是在持有的债务到期后得到了本金的归还,且利息也会按照约定支付,这个市场目前整体的回报率其实不低,目前私募信贷市场的常见回报率约6%-9%。
7
混合型证券:
结构复杂,投资需更谨慎
近几年有个特殊的投资资产类别,英文叫hybrid,通常是银行提供的夹心债或可转债。
事实上,8月澳洲的国民银行发了个此类产品,主要是用来作银行保证金的。它的收益率要比银行债券高不少,同时它的清偿顺序是高于股权所有人的,就是说投资人购买的不是银行股票而是债,但这个债在某些情况下会被触发成股权。
反过来说,这是个结构复杂的产品,也有可能被银行提早赎回,而且回报率约7%-8%,横向对比了其他产品后,也许还不太划算,
其实没那么简单,虽然说是债,但它在所有的银行债务中排序最低。
比如NAB发的产品条款中就有这样一条:投资人的利息支付是根据企业情况来决定的,并不是强行绑定。
最有名的是,在今年瑞士信贷破产的过程中,这种夹心债的持有者反而被直接违约后损失了所有资本,包括本金。所以一旦意外发生,还不如一些股权的持有人。
值得说明的是,这种类型的资产结构非常复杂,所以投资要慎重。
8
如何选择适合自己的投资产品?
上文简单梳理了不同类型的投资方式。
简单来说安全性最高的还是纯债。排第一的,也是最安全的是国债,依次是银行存款、企业债和信贷市场。而在企业债和信贷市场中,低风险到高风险的差别很大,这个大家要分清楚。
此外,像物业或以地产为基础的投资产品,不管是上市的REITs还是直接持有的地产或股票,本质上还有股权的成分。所以分红之外,还是要关注潜在的股价波动所带来的风险。而夹心债则是个非常复杂的结构,要完全搞清楚结构后,才能够理解风险和回报之间是否完全匹配。